今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关销售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安(ān)基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合(hé)作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的(de)基(jī)金销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在(zài)公司(sī)选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公司一(yī)年(nián)的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方(fāng)独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末(mò)位的(de)泛华(huá)普益基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代(dài)销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于(yú)违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

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　　编(biān)辑：舰长

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