今年(nián)以来，美(měi)股科技(jì)板块持(chí)续上涨，多(duō)只美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明显(xiǎn)，主要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为代表的人工智能领域(yù)的(de)大(dà)发展。当(dāng)前，全(quán)球产业(yè)界(jiè)和资本市场(chǎng)都(dōu)在积极拥抱(bào)这新一轮的(de)数(shù)字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股科(kē)技(jì)股(gǔ)汇集了全(quán)球最头(tóu)部的(de)AI产业链(liàn)公司，因此(cǐ)看好该板块(kuài)长期投资(zī)价值(zhí)。

　　美股(gǔ)科技主题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品(pǐn)中，仅(jǐn)有一只中韩半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其余(yú)悉数为美股科技(jì)主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发(fā)全球精选(xuǎn)人民币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一(yī)季(jì)度重仓持股情(qíng)况来看该产品主投(tóu)美股科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息(xī)技术(shù)行业，前三大(dà)重仓(cāng)持股(gǔ)股(gǔ)票分别为(wèi)微软、英伟达(dá)和超(chāo)威半导体，其中(zhōng)微软持仓(cāng)数量相(xiāng)较于上期(qī)大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的(de)收益紧随其后，一季(jì)度(dù)该产(chǎn)品重仓持股(gǔ)了(le)英伟达(dá)、苹果、超威(wēi)半导体、微软、脸书等多(duō)只美(měi)股科技(jì)股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科(kē)技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美(měi)元(yuán)现汇等(děng)逾20只产品年内(nèi)回报(bào)均超20％，这些产(chǎn)品一部分(fēn)前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比较高的多是美股科技(jì)股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数(shù)主要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许(xǔ)更多受益于人(rén)工智(zhì)能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他大(dà)型语言(yán)模型引发的人工智能热潮推动(dòng)了(le)美股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来创造(zào)了1.4万亿(yì)美(měi)元的市值，相比去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指数前20大权重股为例，可(kě)以看到有很多(duō)和AI概念相(xiāng)关的软硬件公司(sī)，今(jīn)年全球(qiú)AI应用热潮也都是(shì)由这些公司掀起和推动的，这类(lèi)人工智能股贡(gòng)献(xiàn)了(le)纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智(zhì)能的全球投资热浪全面席(xí)卷(juǎn)美股市(shì)场，引发了科技股(gǔ)的全面看涨(zhǎng)情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为(wèi)二(èr)季度营收超(chāo)预期表(biǎo)现，当日(rì)大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到(dào)了近(jìn)160％，可以说(shuō)今年AI概念(niàn)的火热，持续推动了中美市场相关板块的持续上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰(jié)补(bǔ)充(chōng)道(dào)。

　　博时基金(jīn)指数(shù)与量化(huà)投资(zī)部基金(jīn)经理万琼(qióng)也(yě)认为，多(duō)只美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受益于今(jīn)年(nián)最热的(de)主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达克100指数今(jīn)年以(yǐ)来的涨(zhǎng)幅都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊(náng)括(kuò)了美(měi)股绝大多数AI相(xiāng)关标(biāo)的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价(jià)值(zhí)

　　尽(jǐn)管年(nián)内(nèi)美国科技股整体呈持(chí)续上涨趋势，但走(zǒu)势也略(lüè)有震荡，如本周(zhōu)5月23日美(měi)国三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)等多只大型科技股(gǔ)普(pǔ)跌(diē)；而到(dào)了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价也开始回调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广发基(jī)金(jīn)刘(liú)杰表示(shì)，近期美(měi)国科(kē)技板块同时受(shòu)到有(yǒu)利(lì)因素以及不(bù)利因素影响，其中，美股(gǔ)近(jìn)期正经历着债务上限谈判和美联(lián)储加息政(zhèng)策(cè)博弈带来的不(bù)确(què)定(dìng)担忧，市场(chǎng)担心(xīn)重演2011年美国违约危(wēi)机，当(dāng)时时任(rèn)美国总统奥(ào)巴马和众议蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病(yì)院共和党(dǎng)人在(zài)最后一刻通过提高债务上限和削减赤(chì)字的(de)法案(àn)，勉强避免了一场灾难，但由此产生的紧张局(jú)势引(yǐn)发全球资(zī)本市场(chǎng)剧(jù)烈波动；不过，鉴于美国作为全球第(dì)一大经济体的(de)偿债(zhài)能力，投资人多半认为(wèi)美债几近零风险。此(cǐ)外，美联储对于未来暂停加息以及可能的降息均存(cún)在分歧，对(duì)美(měi)股(gǔ)短期走势(shì)也产(chǎn)生了一定影响。

　　总(zǒng)体上(shàng)而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应(yīng)用(yòng)对相关软硬件科技公司营收的提振，以及未来应用(yòng)全面(miàn)支撑着科技公司发展，都是积极(jí)的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形(xíng)处(chù)理单元（GPU）终端(duān)需求一二季(jì)度“稳(wěn)固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相(xiāng)关(guān)应用，而随着AI概念(niàn)的(de)不断升级迭(dié)代(dài)，未来支撑力(lì)度(dù)或将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美(měi)股科(kē)技股蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一季度净利润均出现不同程(chéng)度的下滑，除微(wēi)软外(wài)其余四家(jiā)巨头业绩均低于预期(qī)。来自于(yú)宏观经济的(de)逆风、美元走(zǒu)强等问题是(shì)科技股业绩承压的主要因素。这(zhè)些公司普遍(biàn)意识到当前宏观压力，积极(jí)通过削减开支、降本增效的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过(guò)科技创新仍(réng)是抵御(yù)周(zhōu)期的最强(qiáng)劲(jìn)武器。”国泰基(jī)金举例，自微(wēi)软收购的Ope蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病n AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字(zì)产业化变革浪潮，所涉及的产(chǎn)业链也(yě)迅速(sù)成(chéng)为全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们(men)有(yǒu)理由(yóu)相信科(kē)技企业巨头们已通过持之以(yǐ)恒的研究(jiū)创新，逐渐(jiàn)具备(bèi)从量变到质变的厚积(jī)薄发能(néng)力，从而(ér)有(yǒu)望在中长期持续推(tuī)动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰(tài)基金认(rèn)为，目前(qián)美股科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包(bāo)括(kuò)微软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达(dá)等，未(wèi)来几(jǐ)个季度(dù)AI技术和产品的推广(guǎng)能否为这(zhè)些公司打开新(xīn)的增(zēng)长曲线，并带动估值(zhí)的提升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技板块代(dài)表人类未来(lái)发展(zhǎn)的(de)方向(xiàng)，看(kàn)好(hǎo)这(zhè)个板块长(zhǎng)期增(zēng)长(zhǎng)。同时，美(měi)国科技公(gōng)司(sī)又是引领(lǐng)全(quán)球科技的(de)发展，美股科(kē)技板块还是具有很好的长期投资价值。投(tóu)资者可以考虑长期(qī)的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注意的(de)风险，包括货(huò)币政(zhèng)策的(de)走向、银(yín)行危(wēi)机(jī)的后续等(děng)。投资者应根据自(zì)身的风险偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配(pèi)置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广(guǎng)发基金刘(liú)杰(jié)认为，美(měi)国作为世界(jiè)上最大的(de)金融市(shì)场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散投资的角度来看，能(néng)够发挥资产配(pèi)置的(de)作用；同时，大部分投资者看好美股科(kē)技股、生(shēng)物制(zhì)药公司，相比标(biāo)普500而言，纳(nà)指100此类代(dài)表性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风险和投资机会(huì)，建议(yì)投资者(zhě)结合(hé)自(zì)身风险承受能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定(dìng)投(tóu)的方(fāng)式参与，或许是一种(zhǒng)体(tǐ)验(yàn)更好的方(fāng)式。”

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