金融(róng)界4月(yuè)26日消息 国内期货市场早(zǎo)盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪(hù)锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低(dī)硫燃料油(yóu)、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜(cài)粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行(xíng)情波动较大为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别ng>

　　短期SA属于(yú)估(gū)值合适做多但是(shì)驱(qū)动有(yǒu)限的阶段。前期我们做(zuò)空纯(chún)碱的原因在于4月偏宽松(sōng)的预(yù)期下，存(cún)在累库和订单下滑导致的现(xiàn)货(huò)价(jià)格下(xià)降，近几周现货也基本兑(duì)现，期货重(zhòng)心下移。从09可(kě)能的向上驱动来看，检(jiǎn)修、可流通(tōng)现(xiàn)货、投(tóu)产延迟这三点可(kě)能会构成反(fǎn)弹的驱动。而目前来看，投产的(de)变数预(yù)计不大；中游库存偏低，但是(shì)现货(huò)反馈(kuì)并不存在缺货迹象，基差表(biǎo)现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是(shì)等待检(jiǎn)修(xiū)的兑现(xiàn)造(zào)成现货的趋(qū)紧(jǐn)反馈，短期确(què)难见(jiàn)得。策略上，SA现(xiàn)货存在企稳的迹象(xiàng)，但为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别是驱动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修兑现，可(kě)选择9-1正(zhèng)套(tào)的方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表现环(huán)比(bǐ)和同比上都是相当(dāng)出(chū)类拔(bá)萃，日均水平持(chí)平去年8月份(fèn)和2021年旺(wàng)季的水平，而(ér)这一(yī)点(diǎn)和下游反(fǎn)馈(kuì)和实际地产的(de)表(biǎo)现并不匹(pǐ)配。同时(shí)，我们观察到下游(yóu)原片库存(cún)基本补至2022年年初水平(píng)；进入五月，我们还(hái)是得考虑梅(méi)雨季的因素，往(wǎng)年下游(yóu)存在压缩原片库存(cún)的(de)可(kě)能(néng)性。但是从近期的现货(huò)反馈来(lái)看(kàn)，各家玻璃厂继(jì)续上调现货价(jià)格(gé)，产(chǎn)销维(wéi)持在较(jiào)高水平，因此近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还是正套思路(lù)。