近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股(gǔ)价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽(suī)较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗)下(xià)另一只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华和施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解(jiě)释(shì)为何基(jī)金(jīn)在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业链的(de)看(kàn)重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志(zhì)中解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是(shì)技(jì)术自(zì)主可控(kòng)；三(sān)是(shì)医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资(zī)者(zhě)提供了重要的机会(huì)。中国(guó)在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面(miàn)是全(quán)球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求(qiú)方(fāng)面(miàn)也占据重要地(dì)位(wèi)。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的(de)领域中建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它(tā)是(shì)电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业(yè)全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市(shì)场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽(qì)车在全球(qiú)范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰基(jī)金(jīn)安(ān)联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协(xié)会）近日发(fā)布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市场共(gòng)计(jì)36家动力电池企业实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池(chí)装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流(liú)入(rù)较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个(gè)股(gǔ)包括格(gé)力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德(dé)时代所处(chù)的位置是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增长机遇一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资者，他们的(de)判断也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁(níng)德时代若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基(jī)对于(yú)宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时(shí家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗)代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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