近期，多(duō)家险(xiǎn)企获批(pī)增加注册(cè)资本或发行(xíng)资本补(bǔ)充债券。

　　为提(tí)高偿付(fù)能力，近(jìn)年来，多家险企(qǐ)以增资、发(fā)债的形式“补血”。今年以来(lái)，已有7家(jiā)险(xiǎn)企增加注册资本获(huò)批，合计增资125.29亿(yì)元；5家险企合(hé)计(jì)发行218亿元资本补充债券(quàn)。也就是说(shuō)，共有12家险企累计“补(bǔ)血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看来，“补血”路上睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高，增资和发(fā)债较(jiào)多且较为顺(shùn)利的主(zhǔ)要是大(dà)型公(gōng)司(sī)，中小险企增资仍比较难(nán)，很多偿付能力不(bù)达标的中(zhōng)小险企，资(zī)本金多年难(nán)以得到补(bǔ)充。

　　大型险企“补血”手笔大人(rén)保(bǎo)寿险获批发债120亿元(yuán)

　　险企增资、发债主要是为满(mǎn)足(zú)业务发展(zhǎn)和偿付(fù)能力需要(yào)。

　　根据(jù)各公司官网以及监管披露(lù)信息来看(kàn)，今年(nián)以(yǐ)来，已有7家险企(qǐ)增加注(zhù)册(cè)资本获批，合计增资125.29亿元。获批增资的险企多在去年发布公告。其(qí)中，国寿(shòu)财险(xiǎn)增(zēng)资(zī)最多，达(dá)90亿元，占总(zǒng)增资额的“半壁江山”。

　　具体(tǐ)看来，爱心人(rén)寿增资3.2亿元，目前(qián)注册资本达(dá)到20.2亿元；国寿财险增资90亿元，注册资(zī)本达到278亿元(yuán)；阳光保险增(zēng)资(zī)11.5亿(yì)元，注册资本达到115.02亿元(yuán)；太(tài)保产险增资(zī)4.78亿元，注册资本达到199.48亿元；瑞再企商保(bǎo)险增(zēng)资(zī)1.01亿元，注册资本达到7.7亿元；华(huá)贵人寿增资10亿元，注册资本达到20亿元；国宝人寿增资4.8亿(yì)元，注册资本达(dá)到19.8亿元。

　　公开信(xìn)息显示，今年以来还有太(tài)平财险、国(guó)宝人寿、财(cái)信吉祥(xiáng)人寿等(děng)9家险(xiǎn)企(qǐ)发布了(le)增资公(gōng)告。

　　除(chú)增(zēng)资外，发行资本补充(chōng)债券也是保险公(gōng)司(sī)“补血”的(de)方式(shì)之一。

　　今年(nián)以来，紫金财险、中(zhōng)华联合人寿、农银人寿、中再财险(xiǎn)、太保产险、中(zhōng)国人保获(huò)批在全国银(yín)行间债券市场公开发行(xíng)10年期可赎回资本补充债(zhài)券，发(fā)行规(guī)模从(cóng)6亿(yì)元至(zhì)120亿(yì)元不等(děng)。其(qí)中，中国人保发行规(guī)模(mó)最大，为不超(chāo)过120亿元(yuán)。

　　从目前一级(jí)市场发债情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，根据Wind数据统计(jì)，今年以来(lái)，5家险企发行资本补(bǔ)充(chōng)债，规(guī)模达218亿元。利安人寿于3月(yuè)10日(rì)发行10亿元资本补充(chōng)债(zhài)；太(tài)平再保险于3月3日(rì)发行13亿元资本补充债；农(nóng)银人寿于3月(yuè)30日发(fā)行(xíng)35亿元(yuán)资本补充(chōng)债(zhài)；中(zhōng)再(zài)产险(xiǎn)于5月5日发行40亿元资本(běn)补充债；人保寿险于5月25日发行120亿元资本补充债券(quàn)。

　　中小险企(qǐ)“补血”不易复星联(lián)合健康三次(cì)增资失败

　　据公开信息显示，近年来(lái)增资的企(qǐ)业中，中小(xiǎo)险企占大多数。

　　据中国保(bǎo)险行业协会官网披露信息以及国(guó)家金融监(jiān)督管(guǎn)理总局官网信息显示(shì)，2022年共有23家(jiā)险企公布(bù)增(zēng)资计划(huà)，截至目(mù)前已(yǐ)有19家(jiā)公司获(huò)批(pī)增资，其(qí)中包含(hán)上述国寿财险(xiǎn)、太保(bǎo)产险等大型险(xiǎn)企还(hái)有太平科技保险、安联资管、中意资(zī)管等公(gōng)司。而长城财富保(bǎo)险资管、都邦财(睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高cái)险(xiǎn)、中(zhōng)银三星(xīng)人寿、复(fù)星保德信人寿4家公司的增(zēng)资需求尚未被批复。

　　从实际(jì)情况来看，大(dà)型(xíng)险企增资相对顺利且规模(mó)较高，中小险企增资(zī)并(bìng)不容易。

　　有险企(qǐ)在增资时，股东认缴(jiǎo)并不积极。都(dōu)邦财险曾披(pī)露，该公(gōng)司2022年5月17日召(zhào)开临(lín)时股东大会审议通过了(le)有(yǒu)关都邦财(cái)险(xiǎn)增(zēng)资扩股(gǔ)的议案(àn)，拟增资4亿元(yuán)。各增(zēng)资股东将以货币方式(shì)向公司投入资金(jīn)。但(dàn)根据都邦财(cái)险发布公(gōng)告显(xiǎn)示，截至(zhì)2022年(nián)5月(yuè)31日，尚(shàng)有1.1601亿股的认(rèn)购额度(dù)未由股东认购，将进入下一轮同(tóng)比例增(zēng)资。

　　有险企多次尝(cháng)试增资，至今仍没有成功。自2018年开始，复星联合健康此前曾作出三次增资(zī)计(jì)划(huà)，但至今仍未成功。今年5月23日，复星(xīng)联合健(jiàn)康再次(cì)对外(wài)公布增资计划(huà)，拟增发1.94亿股(gǔ)股份，公司注册资本金由5亿元增加至6.94亿(yì)元(yuán)。

　　此外，一些偿付能(néng)力不达标的(de)险企中，多家公(gōng)司(sī)资本(běn)常年得不(bù)到(dào)补(bǔ)充。

　　根据(jù)公开(kāi)信(xìn)息显示(shì)，截至一季度末，最(zuì)近风险综合评级为C类(lèi)险企(qǐ)的有华汇(huì)人寿、合众(zhòng)人寿、幸福(fú)人寿、长(zhǎng)生人寿、渤海人寿、百年人寿、三峡人寿、华安财险(xiǎn)、安华农险、渤(bó)海财险、富德财险、前海财险、珠峰财险；D类(lèi)的(de)险企为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观(guān)财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年(nián)以后，上述险企中，除(chú)渤(bó)海财(cái)险(xiǎn)外，均(jūn)未(wèi)获批增资。其(qí)中合众人寿、长生人寿、渤海人寿、百年(nián)人寿、富德财险、安华农险于2015年至(zhì)2016年之间(jiān)获批(pī)增资(zī)。

　　为什么中小(xiǎo)险企(qǐ)增资相对困难(nán)？

　　对(duì)外经济贸(mào)易大学保(bǎo)险(xiǎn)学(xué)院(yuàn)教授王(wáng)国军对“V观财(cái)报”表示，中小(xiǎo)保险公司在市场(chǎng)竞争中不占(zhàn)优势，前景(jǐng)不(bù)明，投资回报期较长，经(jīng)常不被投资人看好(hǎo)，所(suǒ)以存在增资难(nán)的问题。

　　面对(duì)增资(zī)难题，王国(guó)军(jūn)表示，中小险企应打造自己的(de)核心竞争力，在某一个领域取得优(yōu)势，成为行业翘楚，形成稳定的保(bǎo)费和(hé)利润来源。恶性循环(huán)是中小保险公司容易掉落(luò)的陷(xiàn)阱，必须在恰当的时机找(zhǎo)到(dào)独特(tè)的业(yè)务模式(shì)，才能逐步走向(xiàng)良性(xìng)循环。中小险企保持偿付(fù)能力处于(yú)正(zhèng)常水平其(qí)实并不是难事，不照抄(chāo)大型保险公司的业(yè)务模式，不(bù)随(suí)波逐流，不盲(máng)目(mù)扩张(zhāng)，提高资金运(yùn)作能力，稳扎(zhā)稳打打造公司的核心(xīn)竞争力。

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