民(mín)生宏观 · 周(zhōu)君(jūn)芝团队

　　导读

　　广交会是中国(guó)“第一展"，疫后(hòu)线(xiàn)下广(guǎng)交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届广交会(huì)，把握人流(liú)交织(zhī)背后的(de)中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口商品交易会（即广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启线下(xià)开展，我们随(suí)即(jí)赶赴广(guǎng)交会(huì)开展专项调研，用另一个视角观察中国出口企业现状，并捕捉一些能够反映中国出口长期趋(qū)势的(de)线索。

　　通(tōng)过广交会观察(chá)中国企业出口(kǒu)状况，有两(liǎng)大天然优(yōu)势。

　　广交会规模最大(dà)、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、参会采购商数量多且(qiě)国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广(guǎng)交会为例，展(zhǎn)会面(miàn)积达到150万平方(fāng)米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉及16个大类品种(zhǒng)，基本覆(fù)盖主要商品(pǐn)。

　　广交(jiāo)会(huì)参展企业所涉及(jí)的规模大(dà)小(xiǎo)和所(suǒ)属地(dì)域非常广泛，包括大(dà)量中(zhōng)小外贸(mào)企(qǐ)业，也包括行业龙头企业。广交会能够提供(gōng)充足样本，便于(yú)我们观(guān)察中国(guó)外贸出口企业(yè)群像，这(zhè)是广交(jiāo)会反馈中国出口信息的第一大(dà)优势(shì)。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是重要的拓客渠道(dào)。新(xīn中国有多少万大军，中国多少万兵力)增客源的数量和质量(liàng)，影(yǐng)响外(wài)贸(mào)企业(yè)长(zhǎng)期新增订单。广(guǎng)交会(huì)参会(huì)客户及(jí)参展氛围，能够为我(wǒ)们把握更长趋势的外贸大环境(jìng)和(hé)出口大(dà)趋(qū)势(shì)提(tí)供线索。这是广交(jiāo)会反馈中国出口信息的(de)第二(èr)大优(yōu)势(shì)。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国出口企业群像五点特征(zhēng)，或预示(shì)中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境(jìng)内采购(gòu)商，欧美采购(gòu)商流量明显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　本次(cì)广(guǎng)交会(huì)客流量相对旺盛，相较以往，今年境内采购(gòu)商明(míng)显增(zēng)多。境内和境外客流比(bǐ)重达到3:1。往年国内外(wài)客户充分(fēn)交流(liú)时，境内和境外采购商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)参展外(wài)商以东盟、日韩(hán)、非洲为主(zhǔ)，还包含部分中东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧(ōu)美客户(hù)数量明显下降(jiàng)，意味着高效(xiào)益客(kè)户不足，毕竟欧美客户属于高效益客(kè)户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构(gòu)成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角出口调(diào)研信(xìn)息一致，本次广交会调研反馈，一带(dài)一路(lù)国(guó)家订单增幅较大。其中(zhōng)东(dōng)南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯(sī)和中东因订单(dān)总(zǒng)量(liàng)尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中(zhōng)国不同类型出口企业(yè)感受存异(yì)。部分(fēn)企业表示(shì)今年对俄快速增长，增速甚至(zhì)超过30％；部分企业则表(biǎo)示今年对俄出口并未发(fā)生(shēng)太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型和(hé)自主品牌(pái)外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和代工(gōng)企业出口压力明(míng)显更大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍(biàn)反馈今年海外需求较(jiào)过(guò)去两年明显走弱，不同规(guī)模和类型(xíng)企业反馈，它们具体面临的出口压力存在明显差(chà)异。

　　小型(xíng)企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年(nián)订单(dān)明显(xiǎn)下滑，中大型企(qǐ)业反馈今年订单(dān)虽(suī)有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚至(zhì)部分大中型(xíng)企业订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌(pái)的出(chū)口企业订(dìng)单情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调研反馈，中国(guó)外贸企业面临较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中(zhōng)国外贸企业保有持续的(de)贸易(yì)摩(mó)擦，甚至(zhì)发展中经济体与中国(guó)之间的贸易摩(mó)擦也(yě)在加剧。

　　例如(rú)中国对非洲(zhōu)地区(qū)出(chū)口的贸(mào)易(yì)摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护本地制(zhì)造(zào)业(yè)发展；

　　又例如，东非共同体对外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品(pǐn)10％、原(yuán)材料(liào)和资(zī)本货物0％。设(shè)置关税的初衷是为保(bǎo)护(hù)本地制造业免受廉价(jià)进口竞争(zhēng)。

　　趋(qū)势五，中国(guó)出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在(zài)扩大，转移(yí)进(jìn)程(chéng)正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受(shòu)关(guān)税税率和劳动力成本(běn)因素影响，当前中国(guó)企业已经(jīng)开(kāi)始产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮(cháo)加速，头部大型企业是这一轮产业转移浪潮中(zhōng)的主体(tǐ)。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭(háng)州外贸专项调研，随后发布(bù)《中国出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的三点(diǎn)现实(shí)》两篇专题报告(gào)，提示中国出口两(liǎng)点超预期表现：

　　一是今年一(yī)季度中国出口(kǒu)订单和金额或将大增，主因去年底订单(dān)转移(yí)至年初；

　　二是疫情之后中国(guó)出口企业迎(yíng)来产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并影响中(zhōng)国(guó)出口产品(pǐn)结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品(pǐn)交易会（即(jí)广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们前往广州进行专项(xiàng)调(diào)研(yán)，从另一个角度观察(chá)中国当(dāng)下出口现状以及(jí)中国出口企业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映(yìng)出口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对外(wài)贸(mào)企业而言，外贸展会是一个重要的拓(tuò)客渠(qú)道，能(néng)够集中高效拓展新客户群体(tǐ)。新增客源的数量和质(zhì)量，影响外贸企业长期新增订单(dān)规模。

　　值得注(zhù)意的是，外贸(mào)展会新拓客户并不意味着当期订单(dān)暴(bào)增(zēng)。短(duǎn)期之(zhī)内海关(guān)总署统计的出口订(dìng)单主要(yào)与之(zhī)前客户签(qiān)订的老订单相关。外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会反映的是更长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会(huì)为中国(guó)最大外贸展会，可观察样本充足(zú)

　　广交(jiāo)会作为(wèi)中(zhōng)国最大的(de)进(jìn)出口商(shāng)品(pǐn)展会，已(yǐ)经举(jǔ)办133届，为中国历史(shǐ)最长的外(wài)贸展会(huì)，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会的(de)会(huì)展规模(mó)最大、商品(pǐn)种类(lèi)最全、企业类型最多、参会采购商数量最多、国别最(zuì)广，能(néng)够(gòu)为我们观察中(zhōng)国外贸(mào)出(chū)口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积达(dá)到(dào)150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，每期涉及商(shāng)品(pǐn)种类包括：

　　第一期：电子及(jí)家电、照(zhào)明、车辆及配件、中国有多少万大军，中国多少万兵力机械、五金(jīn)工具、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第(dì)二期(qī)：日用消(xiāo)费品、礼品、家居(jū)装(zhuāng)饰品；

　　第(dì)三(sān)期：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱包及休闲用品、医药及医疗(liáo)保健、食(shí)品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计(jì)参(cān)展企业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前外(wài)贸(mào)环境五点特征

　　第一，客(kè)流旺盛，更多来(lái)自境(jìng)内(nèi)采购商，欧美(měi)采购商(shāng)流(liú)量(liàng)明显低于往年。

　　结合现场调研企业反(fǎn)馈，本次广交会(huì)客流量(liàng)相当旺盛，但相较往(wǎng)期展(zhǎn)会，本次广交会开放(fàng)境内采(cǎi)购商名额(é)，客流结构上境(jìng)内采购(gòu)商与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之(zhī)，本次(cì)展会(huì)更多人流(liú)来自(zì)于境内采购商，往(wǎng)年内外交(jiāo)流比较(jiào)充分(fēn)时，境内和境外采购商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧(ōu)美客(kè)户数量明显不(bù)足，本次境外(wài)采购商主要为(wèi)东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗(luó)斯和(hé)非(fēi)洲等客(kè)户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高效益(yì)客户(hù)，欧美(měi)采(cǎi)购商数量下降，意味(wèi)着本次广(guǎng)交会反馈出(chū)来的信息(xī)是当下高效(xiào)益客户(hù)占比有(yǒu)所下降。

　　根据部(bù)分(fēn)企业(yè)反(fǎn)馈，本(běn)次欧美客户数量偏少(shǎo)，可能和过去3年欧(ōu)美跨境(jìng)电商(shāng)发展迅速有关(guān)，部分采购商已经不(bù)直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线国家构成(chéng)出(chū)口新动能。

　　与近期出口数(shù)据相匹配，调(diào)研企业反馈“一带一路”国家的订单增(zēng)幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整体的采购(gòu)规模相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯(sī)和中东客户(hù)订单，不同企(qǐ)业之间感受存在明显差异。部分企业表(biǎo)示今年对(duì)俄增长超(chāo)过(guò)30％，部分企业则表示对(duì)俄出口并未(wèi)增长。

　　和前次(cì)调研结果相(xiāng)近，企业(yè)普遍(biàn)反馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日(rì)韩(hán)需求相(xiāng)对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企业(yè)出(chū)口压力(lì)明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需求较过去2年(nián)有(yǒu)明显走弱，不(bù)同规模和(hé)类型(xíng)的企业所面临的出(chū)口(kǒu)压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订单下滑明显，而中大型企业则反(fǎn)馈(kuì)今年订(dìng)单虽有下滑，但(dàn)程度相对较轻(qīng)，甚至部分企业存(cún)在订(dìng)单略增的(de)情况。

　　此外，相较于单(dān)纯的(de)代加(jiā)工企业(yè)，具(jù)备自主品牌的(de)外贸企业反馈今年订单(dān)情(qíng)况相对较好，出口压(yā)力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口企业仍(réng)面临一(yī)定贸易(yì)摩擦(cā)压力。

　　本(běn)次广交(jiāo)会参展企业(yè)反馈，中(zhōng)国外贸企业正(zhèng)面(miàn)临较为广泛的贸易摩擦。中国和欧美(měi)发达国家之间存在贸易摩擦，除此之(zhī)外，中国企业同样面临其他(tā)地区贸易摩擦增大，例(lì)如中国(guó)对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方(fāng)式为加征关税(shuì)，目的在于保护本地制(zhì)造业发展(zhǎn)。

　　2022年(nián)7月东非共同体正式实行(xíng)第四档(dàng)35％的共(gòng)同对外关税的决(jué)定(dìng)，计划(huà)纳(nà)入(rù)的商品包括：乳制品(pǐn)、肉(ròu)产品(pǐn)、谷物(wù)、食用油、饮料(liào)和酒类、食(shí)糖及糖(táng)果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服(fú)装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东(dōng)非共体共同(tóng)对外关税税率(lǜ)分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和(hé)资本(běn)货物0％。初(chū)衷是保护本地制(zhì)造业(yè)免(miǎn)受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在(zài)扩(kuò)大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力(lì)成本(běn)因素影响，当前中(zhōng)国企业(yè)存在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转(zhuǎn)移(yí)浪(làng)潮加(jiā)速，头部大(dà)型企业是产业转(zhuǎn)移的主要主(zhǔ)体。

　　企业反(fǎn)馈产业转(zhuǎn)移主要流向东南亚，目前也开始(shǐ)流向非(fēi)洲等地(dì)。产业(yè)转移至当地，生(shēng)产得到的产成品也主要是为(wèi)销(xiāo)售于当(dāng)地。

　　此(cǐ)外，产业转移对中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)份额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数(shù)据(jù)表现有所差(chà)异。其(qí)中，出口份额数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密集型(xíng)产品的订单近年来呈(chéng)现持续下降；但大部分调研企业认(rèn)为(wèi)转移(yí)产能尚不构成(chéng)竞争威胁，向东(dōng)南(nán)亚转移的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调研样本企业(yè)数(shù)量与范(fàn)围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文(wén)来自(zì)民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的报告《民生宏(hóng)观调(diào)研系列之(zhī)三：广交会下的出口群像》

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