近(jìn)期市场风向变动(dòng)，北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高(gāo)点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车(chē)产业(yè)链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志(zhì)中解(jiě唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好)释(shì)道：长期(qī)来看(kàn)，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着(zhe)气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价(jià)值链的(de)供应(yīng)方面是(shì)全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆(liàng)的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多人不知道(dào)的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车(chē)基(jī)础(chǔ)设(shè)施最完善(shàn)的国家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应(yīng)链(liàn)中，有许多(duō)公(gōng)司正在在各自(zì)的领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电(diàn)池(chí)和电机温控的(de)关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其(qí)余(yú)公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协(xié)会(huì)）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池(chí)装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池(chí)产(chǎn)业创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工(gōng)业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴(gǔ)等(děng)特(tè)征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也(yě)解(jiě)释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者(zhě)，他们(men)的判(pàn)断(duàn)也可能(néng)是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术(shù)唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的(de)集团(tuán)、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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