5月迎来开门红，A股成交额连续(xù)20日保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人工智(zhì)能、消费、新(xīn)能源等板块看法分(fēn)歧较大，截(jié)至5月4日，已有多家券商发布(bù)了(le)5月(yuè)金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银(yín)行关注度提升最(zuì)大(dà)

　　截至5木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思月4日，15家券商(shāng)共计推荐了154只金股，从行业来看(kàn)，机(jī)械设备(bèi)行业板块暂时(shí)是5月(yuè)机构人气最(zuì)高的板块，占比(bǐ)接近1成(chéng)，银行板(bǎn)块罕见出现多只金(jīn)股，两者一定程度与中特(tè)估概念有所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业(yè)出现(xiàn)分化，传媒(méi)板块关注(zhù)度提升最为(wèi)明显，计算机板块(kuài)关注(zhù)度则快速下降，这(zhè)也与(yǔ)4月份行情走势(shì)相互(hù)印证，传媒(méi)板块率先突破(pò)，可能会成为AI概(gài)念笑到最后的那个(gè)。

　　此外，食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售的关(guān)注度也(yě)小(xiǎo)幅(fú)回暖，可能与淄博(bó)烧(shāo)烤和五一旅游市(shì)场的火(huǒ)爆有关。

　　从各(gè)家券商推荐的金股标的集中度来(lái)看，150多只金股中(zhōng)，有22只(zhǐ)金股同时被2家及(jí)以(yǐ)上的机构共同推荐。其中三只传媒股同时获得(dé)3家以上机构推荐，分别是三七互(hù)娱、腾(téng)讯控股和、恺英(yīng)网络(luò)。

　　传媒(méi)板块受关注的逻(luó)辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号(hào)放开后(hòu)，新(xīn)产品（游戏(xì)）有望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾，小商(shāng)品城(ché木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思ng)67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股(gǔ)策略表现，东吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收(shōu)益名(míng)列前茅，精(jīng)测电子贡献其中绝大多(duō)数(shù)收益(yì)，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧随(suí)其(qí)后。总(zǒng)体来看，34家(jiā)券商中仅11家券商金股策(cè)略盈利，收益中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期(qī)，主(zhǔ)要与大盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情的(de)演绎体现(xiàn)在热门金股(gǔ)上(shàng)则表现为“全军覆(fù)没(méi)”，8只(zhǐ)同时获得4家机构(gòu)的(de)金(jīn)股中(zhōng)仅宁德时代涨幅为正，腾(téng)讯控股、泸(lú)州老窖则出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而(ér)小(xiǎo)商品(pǐn)城、精测电(diàn)子(zi)涨幅超(chāo)过60%，为(wèi)4月涨幅最高的(de)金股。

　　三、5月行情怎么走(zǒu)？机构(gòu)多数持(chí)保守(shǒu)看法(fǎ)

　　各大券商(shāng)对(duì)五月份的(de)投资(zī)方向做了预判(pàn)，综合多家(jiā)观点，券商们对(duì)五月的(de)大盘的看法比较(jiào)保守(shǒu)，建议(yì)多看(kàn)少动(dòng)，推荐较(jiào)多(duō)的行业是电气设(shè)备、消(xiāo)费、医药(yào)、军工，对(duì)地产股的走(zǒu)势机构(gòu)有分歧，区域(yù)规划、券商、沪港通(tōng)、个股期权(quán)则因有事件驱动所(suǒ)以(yǐ)有短期的机会。

　　安信策略阐述了(le)美国股(gǔ)票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月到10月股票市场(chǎng)的(de)相(xiāng)对弱势。这(zhè)有(yǒu)悖于现(xiàn)代投资(zī)理论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也(yě)发现(xiàn)了(le)明显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指数在5月(yuè)出(chū)现上涨，其他年份均(jūn)现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的市(shì)场表现，则四年均报下跌(diē)，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济的微刺激(包(bāo)括重(zhòng)大项目(mù)的陆续推出(chū)和开工(gōng))不(bù)会停止;同时，管理层(céng)对信用(yòng)风险(xiǎn)及资产价格风险的容忍度正在降低，但在投(tóu)资缺口重回下行通道、通胀继续低(dī)位(wèi)徘徊(huái)的经济周期格局下，只(zhǐ)托不举、定点发(fā)力的“微刺激”难(nán)以扭转市场有底(dǐ)无(wú)高度的现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申万策略(lüè)认为市场依(yī)然维持(chí)震荡格局，长(zhǎng)期(qī)看二级市场估值(zhí)体系国(guó)际化是趋势(shì)，优质成长有望迎来(lái)深蹲起(qǐ)跳(tiào)的机会，可以做一把反弹，国企改革红利(lì)释放非常值(zhí)得(dé)期(qī)待。

　　招商策略判断(duàn)在去杠杆(gān)的背(bèi)景下，要(yào)么减少负债，要么增(zēng)加资本，减负债会带(dài)来(lái)经(jīng)济收缩压力，增资本会带来股票供给压力，市场(chǎng)尚未走出这种(zhǒng)被动(dòng)局面(miàn)的影响。PMI数据显(xiǎn)示经(jīng)济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经(jīng)济(jì)会出现(xiàn)持(chí)续或者大(dà)幅改善;资(zī)金利率的回落(luò)是(shì)衰退性的，不意味着流动性出(chū)现主动式改善;风险(xiǎn)偏(piān)好受刚性兑付打(dǎ)破(pò)预期(qī)影响仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票(piào)供(gōng)给担忧。总体上(shàng)仍维持二季(jì)度(dù)投资策略(lüè)观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来(lái)说，中盘(pán)股如医药(yào)、家电(diàn)、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白(bái)马等业(yè)绩(jì)增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以有相对(duì)收益。(关(guān)键词：医药、食品饮料(liào)等白马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月市场环(huán)境，一些积极(jí)因素正(zhèng)出现，将给市场(chǎng)带来一些阳(yáng)光(guāng)：(1)宏(hóng)观面，政策(cè)底限思(sī)维仍在，悲观(guān)预期或修(xiū)正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成(chéng)长(zhǎng)股业绩(jì)仍(réng)靓丽。(3)市场(chǎng)面(miàn)，政策性、事(shì)件性亮点望提振市(shì)场情绪。从管(guǎn)理层的政策取向(xiàng)来(lái)看，短期打(dǎ)破概率偏低，震荡市特(tè)征没(méi)变。短期市场(chǎng)下跌后5月有些积极因素出现，建(jiàn)议备战回调后的(de)反(fǎn)弹。

　　中信策略分(fēn)析称(chēng)，首先，A股(gǔ)盈利增速下行确立，并将(jiāng)继(jì)续;其次，前(qián)期小(xiǎo)批多次(cì)的微(wēi)刺激下，市(shì)场(chǎng)对短(duǎn)期(qī)经济预(yù)期偏乐(lè)观，而(ér)实际政(zhèng)策效果难以对冲来自(zì)房地(dì)产等(děng)领域带来的(de)经济(jì)下行(xíng)动能，基本面预(yù)期很有可(kě)能下修;再(zài)次，改革和结(jié)构调(diào)整依然是(shì)政策主(zhǔ)要目标，政府不(bù)托底，政策不(bù)全面放松的(de)情况(kuàng)下，房地产风险发酵(jiào)，IPO重启对(duì)风(fēng)险偏(piān)好都有不(bù)利影响。监管部门(mén)的维稳(wěn)措施亦难以改变基本面(miàn)弱平(píng)衡(héng)向下打破的趋势，5月(yuè)份(fèn)市(shì)场仍将继续维持弱势下跌格局。

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