财(cái)联社4月21日讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财(cái)联社记(jì)者从业内获(huò)悉，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险公司开(kāi)会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的(de)定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日(rì)监管部门陆(lù)续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求(qiú)公司调整产(chǎn)品(pǐn)利(lì)率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新(xīn)开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路(lù)是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集(jí在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录)险企(qǐ)进行调研(yán)会的(de)后(hòu)续(xù)。3月21日财(cái)联社记者曾报(bào)道(dào)，为引导人(rén)身险业降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银保(bǎo)监(jiān)会人(rén)身险部组织保险行业协(xié)会以及多(duō)家保险公司开(kāi)展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分(fēn)红(hóng)险预定利率和(hé)分红水(shuǐ)平(píng)等公(gōng)司负债成本情(qíng)况，以及(jí)降低(dī)责任准备金评估(gū)利率(lǜ)对公(gōng)司和行业的影(yǐng)响，包括(kuò)对新(xīn)产品定价、存(cún)量(liàng)业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京(jīng)、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参会(huì)的保险公司(sī)包(bāo)括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公司(sī)有(yǒu)太(tài)保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛人寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国华人(rén)寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位总精算师表示，各(gè)险(xiǎn)企(qǐ)基本(běn)就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后(hòu)再动态(tài)调(diào)整(zhěng)。具(jù)体的调整方案还(hái)有待(dài)监管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内(nèi)人士对(duì)财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人(rén)士对财联(lián)社记者表示，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例持续回落(luò)，股票和基金(jīn)投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资(zī)产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固(gù)收类资产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波(b在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录ō)动率较大、对投资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较大。近年监管(guǎn)按(àn)产品类(lèi)型调整(zhěng)评估利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召(zhào)开座谈会，各(gè)险企已(yǐ)就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停(tíng)售(shòu)炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随(suí)评估利率下(xià)行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性(xìng)有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过多次(cì)调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公(gōng)司为了和银行(xíng)竞争，长期(qī)保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调(diào)整寿险(xiǎn)保单预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预(yù)定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的预定利率(lǜ)调整(zhěng)为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量高负债成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康(kāng)保(bǎo)险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系(xì)险企销售大量对利率敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市场压(yā)力致使(shǐ)投资端(duān)面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利(lì)率环境下，负(fù)债端(duān)主要通过(guò)调整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损风在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录险。近(jìn)年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权(quán)益市(shì)场波动加剧，寿险行(xíng)业面(miàn)临着潜在(zài)的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过(guò)发(fā)布产品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演示利率(lǜ)、分(fēn)产(chǎn)品调(diào)整评估利率等降低负债端成本。

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