财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉(xī)，近期监管部门正陆续(xù)召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会，主要内容是进行窗(chuāng)口(kǒu)指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司(sī)调整新(xī天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码n)开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管部(bù)门陆续(xù)召集了多家(jiā)寿(shòu)险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产品(pǐn)利(lì)率，控制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险企(qǐ)新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思(sī)路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久(jiǔ)前监管(guǎn)召集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日财(cái)联社(shè)记者(zhě)曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成(chéng)本(běn)，加(jiā)强行业负(fù)债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人身(shēn)险部组织保险行业协(xié)会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险(xiǎn)预定(dìng)利(lì)率分布、分红险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率和分红水平(píng)等公司负债成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率对公司和行业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争分析变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在(zài)北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公(gōng)司包括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华(huá)人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公司有合众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位总精算师(shī)表示，各险企基本就(jiù)降低责(zé)任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识，有公司(sī)建议分阶段(duàn)调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率目前为年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具体的调(diào)整方案还(hái)有待监(jiān)管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士对财联社记(jì)者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也(yě)有(yǒu)业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定(dìng)利率(lǜ)避免利差损风(fēng)险

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示(shì)，我国险企资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以非标(biāo)资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票(piào)和基(jī)金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要(yào)券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限(xiàn)，保(bǎo)险(xiǎn)固收(shōu)类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益(yì)市场波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监(jiān)管按产品类型(xíng)调整(zhěng)评(píng)估利率、防范化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就(jiù)降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非银团队此前(qián)曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成本将(jiāng)大幅(fú)刺激产品销(xiāo)售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估利(lì)率下行(xíng)，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司(sī)刚性(xìng)负(fù)债成本(běn)压力，寿险产品本身保本属性有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史(shǐ)上(shàng)有过(guò)多次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿(shòu)险公(gōng)司(sī)将寿险保(bǎo)单的预定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在(zài)20世纪80年代，日本在(zài)20世(shì)纪90年(nián)代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量(liàng)高(gāo)负(fù)债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美(měi)国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康(kāng)保天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时(shí)市场压(yā)力致使(shǐ)投资端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定(dìng)利率的方(fāng)式来避(bì)免利差损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我(wǒ)国(guó)长端(duān)利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损风(fēng)险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋(qū)严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负面清单、下(xià)调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债(zhài)端成本。

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