随着3月进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看(kàn)，进出口双双超预期(qī)，也显示(shì)出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数据来(lái)看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货高级(jí)分析(xī)师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她(tā)看来(lái)，进口的大量增(zēng)长主要(yào)集中于部(bù)分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在(zài)国内供需紧平(píng)衡的(de)情况(kuàng)下，下游通过进口来补充(chōng)使用(yòng)量。这部分(fēn)进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在(zài)一(yī)定程度上(shàng)可能会(huì)导致(zhì)下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪(xuě)等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源(yuán)价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能(néng)源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格(gé)处(chù)于全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口(kǒu)还能保持增(zēng)长态(tài)势(shì)，也确(què)实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期(qī)或导致全球实(shí)体企业承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会受到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增长预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在(zài)长期也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走(zǒu)弱。主要在于国外(wài)能(néng)源的回落背景下供(gōng)应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依晋m是山西哪里的车旧较好，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部分原(yuán)因可能是(shì)前期待(dài)发订单，一部(bù)分是(shì)外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲可能(néng)还是优先(xiān)国内使用(yòng)为主，纯碱出口或(huò)难以再(zài)现(xiàn)去(qù)年高增长的(de)态势。

　　从价格(gé)和出(chū)口利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，晋m是山西哪里的车部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润(rùn)并(bìng)不(bù)高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至(zhì)国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海(hǎi)外(wài)的生产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长期稳定(dìng)，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他(tā)地区，可能会由于(yú)海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出(chū)口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要(yào)留意出口周期的(de)变(biàn)化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已，也并一定(dìng)能够说明(míng)3月全(quán)球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进口提升(shēng)的趋(qū)势仍(réng)是(shì)大方向，但由于国内进出(chū)口数量占全(quán)国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对于年度(dù)供需影(yǐng)响也(yě)相对(duì)有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口超(chāo)预期变化可(kě)能会对阶段性的(de)行情产(chǎn)生(shēng)情绪和(hé)供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能源价格(gé)下调(diào)，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势(shì)，预(yù)计(jì)今年(nián)出口相对(duì)去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港量(liàng)增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加(jiā)预期，出(chū)口有(yǒu)下滑压(yā)力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观预期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对来说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有十(shí)几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供(gōng)需(xū)，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价(jià)格重(zhòng)心下移会相对明显。

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