随着一季报(bào)披露完毕，有着(zhe)“专业买手”之称的公(gōng)募FOF最新持仓(cāng)随之出炉。

　　Wind数据(jù)统计显示(shì)，华商新趋势优选、易方达科瑞、易方达供(gōng)给改革三只基金是全市场公募FOF一季度(dù)持有只数最多的权(quán)益基(jī)金，相比去年四季度，易方(fāng)达供(gōng)给改(gǎi)革取(qǔ)代融通健(jiàn)康产业(yè)，新进(jìn)FOF“最爱(ài)”权益(yì)基金(jīn)前三名。

　　从调仓变(biàn)动上看，部分(fēn)公募FOF继续超配权益资产，并(bìng)偏向成长(zhǎng)风格基金(jīn)，有的对阶段(duàn)性涨幅过(guò)快的行(xíng)业做了减仓，增(zēng)加了部分业(yè)绩和估(gū)值匹配合理的行业(yè)。

　　谈及后市，多位FOF基金(jīn)经理认为，中期维持对权益(yì)资产(chǎn)的乐观，国内宏观经济处于底部向上(shàng)修复的(de)状态，且市场估(gū)值压力仍(réng)较小(xiǎo)，战略(lüè)上(shàng)将(jiāng)推动 A 股(gǔ)的上涨。结构上主要关(guān)注(zhù)以下条潜在(zài)盈利主线(xiàn)：TMT、复(fù)苏（消费、投资）以及美债利率定价(jià)资产估值(zhí)修(xiū)复等。

　　华商新趋势优选(xuǎn)、易(yì)方达科瑞、易方达供给改革

　　最受公募FOF青(qīng)睐

　　随(suí)着公(gōng)募基金旗下一季报披(pī)露，FOF基(jī)金(jīn)经理新(xīn)一季(jì)的基(jī)金配置清单也重(zhòng)磅出炉(lú)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，华商新趋势(shì)优(yōu)选在(zài)一季(jì)度(dù)末获26只公(gōng)募FOF重(zhòng)仓买入，从数量上看，是目前(qián)公(gōng)募FOF买(mǎi)入数量最多的权益基金(jīn)，这(zhè)也(yě)是华(huá)商新趋势优选第(dì)二个季度(dù)坐上公募基金“团购”榜首，去年末是与融通(tōng)健康产(chǎn)业并列首位。在此之前(qián)，则由海富通(tōng)改革驱(qū)动连续第五个季度霸榜。

　　具体来(lái)看，平安(ān)盈(yíng)禧均衡配置1年持有、平安(ān)养(yǎng)老2035、富国智优精选(xuǎn)3个(gè)月持有等基金在一季(jì)度均重点配置(zhì)华商(shāng)新趋势(shì)优选基金，其中更(gèng)有包括平安盈禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优精选3个月持(chí)有、嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五(wǔ)年等基金将(jiāng)华商(shāng)新趋势优选作为前三大重仓基金。

　　不(bù)过(guò)，从持仓数(shù)量上(shàng)看，一(yī)季度末(mò)公募FOF合计持有(yǒu)华商新趋势(shì)优选基(jī)金份(fèn)额(é)4995.19万份，相(xiāng)比去年末(mò)增持了17.62万份，持有华商(shāng)新趋势(shì)优(yōu)选(xuǎn)的(de)FOF基金数量则(zé)相比去年末(mò)增加了(le)5只。

　　据相关资(zī)料(liào)介绍，华商(shāng)新趋势优选基金成(chéng)立(lì)于2015年5月14日，基金经(jīng)理周海栋过往长期以成长风格著称，截(jié)止今年一(yī)季度末，成立以来收(shōu)益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排名同类基金第一。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，共有25只公募FOF三季度重仓持有易方达科(kē)瑞，合计(jì)持(chí)有(yǒu)份额1.74亿份，相比去(qù)年末持有的(de)FOF基金只数增加了(le)6只(zhǐ)，环比(bǐ)减持8437.61万(wàn)份。据悉，易方达科瑞基金经理杨嘉文擅长逆势投(tóu)资，关(guān)注(zhù)估值被错杀的个股，对于基本面(miàn)坚固或(huò)出(chū)现好转信号的公(gōng)司敢于重仓买(mǎi)入。

　　易方达供给改革在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)新进公募FOF买入只数榜前三(sān)。Wind数据显(xiǎn)示(shì)，共有(yǒu)20只公募(mù)FOF三季度重仓持有易方达供(gōng)给改革，合计持有(yǒu)份额1.90亿份，相(xiāng)比去(qù)年底持有的FOF基(jī)金(jīn)只(zhǐ)数增加(jiā)了13只，环(huán)比(bǐ)增持了1.29亿份。据悉，易方达供给(gěi)改革基(jī)金(jīn)经理杨宗昌是化(huà)学博士，有过(guò)多年化(huà)工研(yán)究经验，他坚(jiān)持在熟悉的行业内把握投资机会，并通过努力(lì)不(bù)断(duàn)扩(kuò)大能(néng)力(lì)圈，目前行业(yè)配置更趋均衡。

　　从增(zēng)持榜单来看，据Wind数据统计(jì)，被(bèi)动指数(shù)基金增持前三“花落华泰柏瑞中证光伏(fú)产业ETF、广发(fā)中证全指信息技术ETF、华夏(xià)恒生科技ETF；灵活配置混合基金中，汇添富科技创新、易方达供给(gěi)改(gǎi)革、易(yì)方达新(xīn)兴成长位(wèi)列增(zēng)持(chí)份额前三；偏股混合基金增(zēng)持前三则被易方达信息产业、财通资管健康(kāng)产业、中(zhōng)欧碳(tàn)中和(hé)占据；股(gǔ)票(piào)基金增持前(qiá谢霆锋资产有百亿吗n)三分别为中欧信(xìn)息产业、汇(huì)添富外延增长(zhǎng)主题、华(huá)夏智胜先(xiān)锋(fēng)；平(píng)衡基金增持前三则是(shì)交银定(dìng)期支付双息(xī)平衡、摩(mó)根双核平衡、易方达平稳增长(zhǎng)；偏债混合基金增持前(qián)三(sān)依次为易方(fāng)达安盈回报、安信民稳增长(zhǎng)、创金合信鑫祺。

　　权益(yì)仓(cāng)位(wèi)偏向成长风格

　　减持涨幅过高行(xíng)业配置(zhì)比例

　　一季度A股(gǔ)市场整(zhěng)体表现(xiàn)相(xiāng)对(duì)较好，但行业分(fēn)化(huà)较(jiào)大。受益于数(shù)字经济政(zhèng)策的提振与人(rén)工智(zhì)能(néng)主题的不(bù)断发酵，科技(jì)板块涨(zhǎng)幅较大；而地产和新(xīn)能源等板块表(biǎo)现较弱。从一季(jì)度披(pī)露的(de)情况(kuàng)上看，部分FOF基金经理继续超配权益仓(cāng)位，并向(xiàng)成长风格偏移，也有部分FOF基金经理(lǐ)在一季度末对涨幅过高行业基金进行了减仓， 增加了部分业(yè)绩和估值(zhí)匹配(pèi)合理的行(xíng)业。

　　长(zhǎng)期业(yè)绩领先的(de)兴全安泰(tài)平衡(héng)养老FOF基(jī)金经理林(lín)国怀在一季报中(zhōng)表示，本(běn)季(jì)度基金主要进行以下操作：1、持续(xù)维(wéi)持(chí)权益资产的仓位(wèi)略高于权益(yì)配置中(zhōng)枢(shū)；2、逐步提升组(zǔ)合中成长型基金(jīn)的配置比(bǐ)例，同时适度降(jiàng)低(dī)价值(zhí)型基(jī)金的配置比例(lì)；3、逢高减持部(bù)分转债品种，增加其(qí)他(tā)确(què)定(dìng)性较高(gāo)的绝对收(shōu)益(yì)或相对收益基(jī)金品(pǐn)种；4、继续根据既(jì)定的策略(lüè)参与股票定增、大宗交易等投(tóu)资机会，减持解禁(jìn)的(de)股(gǔ)票。

　　组合风格(gé)上，目前权益(yì)部分依然保持略超配价值风格(gé)，但偏离(lí)幅度(dù)已显著下降(jiàng)，保持一贯的“略偏(piān)左侧”和“适度均衡(héng)”的(de)配置策略(lüè)，通(tōng)过(guò)积(jī)极挖掘市场上相对收益和绝对(duì)收益的投资机会(huì)不(bù)断(duàn)增厚组(zǔ)合收益，通(tōng)过(guò)“多资(zī)产(chǎn)、多策略”的方式来(lái)平滑组合(hé)波(bō)动，努(nǔ)力(lì)将该基金(jīn)呈现为(wèi)“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔(ěr)法’特征”。

　　从一季度持仓上看，富国(guó)城镇(zhèn)发展、博时(shí)标普500ETF新进兴全安泰前十大(dà)重仓基金(jīn)，富(fù)国(guó)信用债(zhài)、万家(jiā)安(ān)弘淡出(chū)前十(shí)大之(zhī)列(liè)。

　　“在年初的时候，基金经理对全年市场(chǎng)的(de)主线判断(duàn)不是很清晰，因此组合整体上(shàng)除了向小市值成长风(fēng)格(gé)有一定(dìng)偏离外，其他方(fāng)面没有明显(xiǎn)的偏离，整(zhěng)体(tǐ)上比较(jiào)均衡(héng)。随着(zhe)近(jìn)期政策方(fāng)向的(de)明朗(lǎng)，基金经理对今年(nián)全年(nián)股票市场(chǎng)的主要方(fāng)向逐渐有(yǒu)了(le)较明确(què)的判断，在操(cāo)作上，本(běn)基金在 1 季度，逐渐增加了(le)低(dī)估值价(jià)值风格基金和(hé)股票，以及与(yǔ)数字经济相关的基金(jīn)和股票，未来计划视相关板块的(de)估值水(shuǐ)平(píng)变化做(zuò)动(dòng)态调整。”华夏养老2045三年基金经理许利(lì)明表示。

　　中欧预见养老2035三年今年一季度的主要持仓仍然(rán)坚持长期(qī)资产配置策略(lüè)，但(dàn)继(jì)续对部分主动权益(yì)基(jī)金(jīn)进行了分(fēn)散(sàn)和优化，在(zài)一季度股票市场整体小(xiǎo)幅上涨但行业之间分化巨大的市场中(zhōng)，基于对长(zhǎng)期基(jī)本面(miàn)、行业景气度、估值、性价比等的判(pàn)断，对行业风格的(de)持仓结(jié)构进行了小幅(fú)调(diào)整(zhěng)，减持部分涨幅(fú)较高(gāo)的(de)行(xíng)业(yè)基金，增持部分短期表现较差的行业基金。

　　年内表(biǎo)现领先(xiān)的平安养老2045一(yī)季报(bào)中表示，报告期内，基金整体保持(chí)中(zhōng)枢附近的权益仓位，但内部结构有所调整。债券方面，适(shì)当(dāng)增加固收仓(cāng)位的弹性(xìng)，其他以现金管理为(wèi)主；权益方面，基于(yú)不同板块的基本面和(hé)估值性价比，略加仓港股基金，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持仓(cāng)兑现部分收益。整体而言，通(tōng)过动(dòng)态再平衡，保持组(zǔ)合(hé)处(chù)于稳健均衡(héng)状态(tài)，重点关(guān)注一季报超预期的方向。

　　易方达汇诚养老(lǎo)1季度适度(dù)降低(dī)了深(shēn)度价值和价值质量等偏价(jià)值策略的(de)基金的超配比(bǐ)例，继续超配偏小盘风格的基(jī)金，适度(dù)增加了偏成(chéng)长策略的基(jī)金的(de)配置(zhì)比例。在行(xíng)业方面(miàn)，TMT等科技行业经(jīng)历过去几年(nián)的大幅调整，处于“三(sān)低”类资产（景气(qì)周(zhōu)期低(dī)位(wèi)、低估值、低拥挤度）的范畴，1季度逐步加仓(cāng)了偏科技(jì)成长策略基金的配置比例(lì)。不过(guò)仍(réng)然选(xuǎn)择(zé)那些能够长期(qī)拿(ná)得住的基金(jīn)，很少去追逐那(nà)些(xiē)短期大幅度上(shàng)涨的(de)、最(zuì)亮眼的科技(jì)基金。在(zài)不同地(dì)域(yù)的(de)投(tóu)资方(fāng)面，在市场(chǎng)大幅反(fǎn)弹后(hòu)，小幅(fú)降低了港(gǎng)股(gǔ)基金(jīn)的配(pèi)置比例(lì)。

　　2023年，嘉实2040五年权(quán)益类(lèi)资产年度目标配置比例(lì)为70％。截至一季度末，基金(jīn)的权益类(lèi)资产实际(jì)配置比例(lì)为71％，相对年(nián)度目标配置比例战(zhàn)术(shù)型标配，对阶段性涨(zhǎng)幅(fú)过快的行业做了减仓，增加(jiā)了部分业绩和估(gū)值匹配(pèi)合理(lǐ)的行业(yè)。

　　富(fù)国智优(yōu)精选3个月持有一季度操(cāo)作上(shàng)围(wéi)绕经济增(zēng)长和(hé)政策支持方向作为调整配置主(zhǔ)要方向，组(zǔ)合主要(yào)提高(gāo)了中小盘暴露、加大对于(yú)业绩预期增速较高板块的配置(zhì)，并(bìng)通过优选(xuǎn)选股alpha较(jiào)高、稳(wěn)定性较(jiào)好的标的实(shí)现配(pèi)置(zhì)。

　　基(jī)于对PMI、中长(zhǎng)期信贷和消费者信心(xīn)等方面的观察，鹏华(huá)养老2045将组(zǔ)合(hé)权益资产维持超配(pèi)状态，结构上均(jūn)衡配置于：受益于顺(shùn)周期低估值的金(jīn)融周期板(bǎn)块、受益于社会经济活(huó)动趋于正常(cháng)的消费医药板(bǎn)块，以及受益于产业周期见底(dǐ)及国产(chǎn)替代(dài)的科技制造板(bǎn)块上。

　　权益市场仍(réng)将有所作(zuò)为(wèi)

　　关注确定性和未来发展(zhǎn)方向的(de)机会

　　目前A股市场行至3300点附近，未来(lái)市场存在哪些(xiē)风险和(hé)机(jī)会？如(rú)何寻找投资主(zhǔ)线？FOF基金经理们也在一季报中提到了对(duì)当(dāng)下的思考。

　　南(nán)方基金(jīn)鲁(lǔ)炳良(liáng)认为，展望(wàng)后市，随着(zhe)经济数(shù)据真空期的度过，国内大(dà)类资产复苏预期进入验(yàn)证阶段。中期(qī)维持对权益(yì)资产的乐观，国内(nèi)宏观经济处于底(dǐ)部向上修复的状态，且市场估值压力仍较小，战(zhàn)略上将推动 A 股的(de)上涨。结构上主要关注(zhù)以(yǐ)下条潜在盈(yíng)利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投(tóu)资）以及美(měi)债利率定价资(zī)产(chǎn)估值修复。从确定性和未来发(fā)展方向(xiàng)角度出发，关注 TMT 中(zhōng)信息安全(quán)、数字经济和新技(jì)术领域。大(dà)复苏中在大消(xiāo)费(fèi)板块内重点关注(zhù)航空出行供需格局和票价(jià)弹(dàn)性带来的潜(qián)在超预期机会。投资(zī)端关注地产链以及一带一(yī)路带动下的部分细分领域配置机会。谢霆锋资产有百亿吗p>

　　摩(mó)根锦程积(jī)极(jí)成长养老目(mù)标五(wǔ)年基金经(jīng)理杜(dù)习(xí)杰(jié)、吴春杰表示，对于(yú)国内权(quán)益来(lái)讲，当前历史估值分位、相对(duì)债券(quàn)资产(chǎn)的(de)估值(zhí)处(chù)均在(zài)具备吸引(yǐn)力(lì)的水平，为长期投(tóu)资提供一定安全边(biān)际(jì)。年内经济修复是确定性的，节奏与幅(fú)度上虽有分歧，但(dàn)政策仍有相机抉(jué)择加码托底的空间。结(jié)构上(shàng)，维持此前判断(duàn)，关注受益于稳内需政策加(jiā)码的领域，包(bāo)括地产(chǎn)链、政(zhèng)府支出或补贴可能增加的基建、信创、自主可控等领域，TMT相关板(bǎn)块涨幅超预期(qī)，有ChatGPT主题催化的成份，对(duì)交易情绪的过热持谨(jǐn)慎的(de)态度，后续会持续关(guān)注新技(jì)术(shù)对经济各(gè)个领域的影响(xiǎng)；对(duì)消费服务业来讲，去(qù)年博(bó)弈情绪已(yǐ)较浓，二季度(dù)市(shì)场对其关注度有望(wàng)随(suí)着节(jié)日出行、消费数(shù)据改善(shàn)而增加。

　　景顺长城养老目标2035三年持有基金经理薛显志、江虹表示，权(quán)益市场来看(kàn)，当前中国(guó)经济处(chù)于复(fù)苏早(zǎo)期，2月以来(lái)市场的下(xià)跌属(shǔ)于(yú)“放开交易”、春季躁动后(hòu)的正常回调。复盘(pán)历(lì)史上的(de)复苏周期，权(quán)益方(fāng)面均能有所作为，基本面的总体改(gǎi)善能激活(huó)市场的生态，市场(chǎng)会不断寻找基本(běn)面改(gǎi)善的诸多细分方向(xiàng)。结(jié)构方面，市场一季(jì)度(dù)已找出“中(zhōng)特+”、数字经济两条主线。4月份(fèn)开始(shǐ)，估计市场会围绕各行业受益(yì)改善幅(fú)度，不断(duàn)挖掘一季(jì)报超预(yù)期、全年(nián)指引(yǐn)较好的细分方向(xiàng)。同时，因处(chù)于(yú)复苏阶段(duàn)，顺周期(qī)方(fāng)向也会存(cún)在机会。

　　鹏华基(jī)金孙博斐表示，未来持(chí)续关注以下三个(gè)方向：一是顺(shùn)周期(qī)低估值(zhí)板块具谢霆锋资产有百亿吗备长期(qī)投资(zī)价值，此外(wài)，关注央国企改革(gé)能(néng)否带来(lái)相(xiāng)关行业、企业基本面的改善，并打开估值提升的空(kōng)间(jiān)。

　　二是消费医药板(bǎn)块的场(chǎng)景(jǐng)复苏(sū)逻辑较为确定(dìng)，比较而(ér)言，医药板块的(de)估值(zhí)性价(jià)比更高(gāo)。三是科技制(zhì)造板(bǎn)块，特别是国产替代(dài)的关键环节，是长期关注的方向。短周期来看，半导(dǎo)体行业可能在下半年周期见底，计算机行业(yè)的景气(qì)度相(xiāng)较于去年也(yě)是大幅改善(shàn)。而人工(gōng)智能(néng)等技术的突破，有可能打开(kāi)科技板块的成长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 谢霆锋资产有百亿吗