华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做空印度首(shǒu)富阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的(de)美国新兴(xīng)做空机构兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的是(shì)“华尔街之(zhī)狼”、著名(míng)亿万富翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下(xià)控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周(zhōu)二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发(fā)40多(duō)亿美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美(měi)元（约(yuē)200亿人(rén)民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截(jié)至(zhì)收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运(yùn)营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的资金向老投(tóu)资(zī)者支付(fù)股(gǔ)息。报告(gào)指出，简(jiǎn)而(ér)言(yán)之，伊坎一直在使(shǐ)用(yòng)从新投资(zī)者那里获(huò)得(dé)的(de)资金向老投资者支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的经济结(jié)构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着(zhe)成为最后一批'持(chí)有(yǒu)资金的(de)风(fēng)险的情况下(xià)才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值(zhí)被夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格比上次报告的(de)资(zī)产净(jìng)值高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业(yè)的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场控(kòng)股(gǔ)公司，其交易(yì)价格均低于各(gè)自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡(héng)量基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基(jī)金(jīn)所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为(wèi)，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的(de)是其15.8％的(de)股息收益率，这(zhè)是迄今为止美(měi)国大型股公司中最(zuì)高的(de)。兴(xīng)登堡指责伊坎以股(gǔ)票(piào)而不(bù)是现(xiàn)金的形式发放股(gǔ)息，并让伊(yī)坎企业出售新股，以满足股(gǔ)东的支出(chū)，从而抬(tái)高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但(dàn)一个月后，该部门的一家重要(yào)子(zi)公司(sī)申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯一(yī)一家(jiā)跟踪伊(yī)坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰(jié)富瑞在其研(yán)究中(zhōng)假设(shè)，即使在最坏(huài)的情况(kuàng)下，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告(gào)对伊坎来(lái)说(shuō)是一个(gè)重大(dà)挑战。他也(yě)在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份(fèn)声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报(bào)告旨在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东的利益(yì)为代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露(lù)的信息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩(jì)将会像以往一(yī)样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然(rán)相(xiāng)信激进主义是(shì)最好的投资范例。“我过去25年的(de)激进主(zhǔ)义投资已经很好地证明了(le)这一点。我(wǒ)们定期将(jiāng)我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的多数(shù)控(kòng)股公司(sī)以及我们投资部门(mén)持有(yǒu)的少数股权，目前在14个(gè)上市公司董(dǒng)事(shì)会中(zhōng)都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对(duì)冲头寸来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处的市(shì)场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指(zhǐ)出(chū)，报告中的说(shuō)法 “不(bù)会(huì)阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构(gòu)也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的做(zuò)空(kōng)实例(lì)，最出(chū)名(míng)的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达尼集团了(le)。兴登堡研究(jiū)百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷(fēn)从(cóng)印度股(gǔ)市撤离，更让(ràng)印(yìn)度总理(lǐ)莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全(quán)国公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值(zhí)在(zài)短(duǎn)短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团(tuán)的债券价格(gé)跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的(de)个人净资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么来(lái)头？公开资料(liào)显(xiǎn)示，兴登堡研究公司(sī)成立于2017年，总部位于(yú)纽(niǔ)约市。据(jù)兴登堡研究(jiū)官网介(jiè)绍，公司(sī)的主要业务包括披露企业(yè)的会计造假、管理问(wèn)题、未公开关(guān)联交(jiāo)易、财报违规等。媒(méi)体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究(jiū)公司共对30家公司发过(guò)难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计师和记(jì)者，来进行调查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)的创(chuàng)始(shǐ)？为内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自(zì)中(zhōng)产家庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以色列的(de)救(jiù)护(hù)车急救部门，是拥有以色列(liè)证书的(de)救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研(yán)究”这个名(míng)字源于1937年在新泽(zé)西(xī)上(shàng)空(kōng)不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们(men)将兴登(dēng)堡视为完全(quán)可以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该公(gōng)司的网(wǎng)站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研(yán)究也曾瞄准(zhǔn)其(qí)他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的(de)做空报告，让市(shì)值一度达到340亿美(měi)元的(de)“卡车界特斯(sī)拉(lā)”公司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美(měi)国司法部和证(zhèng)券监管机构随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最(zuì)终被(bèi)判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方(fāng)面误导投(tóu)资者。该公司的市值一度超过(guò)50亿美(měi)元，如今(jīn)已缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研究(jiū)做空报告公(gōng)布后暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马斯克对推特的(de)收(shōu)购案(àn)。在兴登(dēng)堡研究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特的股价位于低(dī)点附(fù)近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特，推(tuī)特股价随(suí)即(jí)大切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天涨约8％。

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