本(běn)轮新股中，有(yǒu)不(bù)少风口的企业，但基(jī)本面都非(fēi)常垃圾，虽然(rán)表面(miàn)看看似乎都有亮点，但仔细(xì)看看就发(fā)现大都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶(jīng)合集成(chéng)主要从事半导体晶(jīng)圆生产代(dài)工服务(wù)，为客户(hù)提供150-55nm不同(tóng)制(zhì)程工艺，成立5年就成长为中国大陆收入第(dì)三大(dà)、12英寸晶(jīng)圆代工产能第(dì)三大的纯晶圆代工企(qǐ)业(yè)。2015年，合肥(féi)市政府根据集(jí)成电路产业发展规划及“芯屏(píng)器(qì)合”的产业(yè)发展战略，拟引(yǐn)进国际知名企业(yè)合作设立晶(jīng)圆(yuán)代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至(zhì)今，晶合集成已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润(rùn)此前一(yī)直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和(hé)产品(pǐn)价(jià)格(gé)上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年开始下游面(miàn)板行业需(xū)求大幅下滑，公司选择了(le)业绩最(zuì)好的时候上市，此后走下(xià)坡(pō)路是(shì)必(bì)然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利(lì)润重回亏损（预(yù)计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以(yǐ)神经学科为龙头，强专(zhuān)科、小综合(hé)的(de)发展模式，形成覆(fù)盖全国(guó)核(hé)心区(qū)域的医(yī)疗服务网。服务病种涵(hán)盖神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功(gōng)能神经外(wài)科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾(jí)病，也包括妇科(kē)、儿(ér)科、内科、外科(kē)、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一(yī)般般，民营医院(yuàn)里毛利率算比(bǐ)较(jiào)低(dī)的那一档(dàng)，未(wèi)来主(zhǔ)要看扩(kuò)张(zhāng)，也要小心政策的(de)影响(xiǎng)，个人(rén)感觉比如(rú)几个国企(qǐ)医(yī)院（不论是收入(rù)增(zēng)速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家(jiā)拥有高精(jīng)密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和(hé)生产及涂布技术产业化整体解(jiě)决方案能力的高(gāo)新技术企业。高精(jīng)密(mì)狭缝式涂(tú)布模头为锂电池生产涂布机的核心部(bù)件，涂布是(shì)继制备正(zhèng)负(fù)极浆料完成后的下一道工序，是锂电(diàn)池生产前段(duàn)工序的核心环节，目的是(shì)将(jiāng)正(zhèng)负极浆(jiāng)料均匀地(dì)涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛应(yīng)用(yòng)于锂离子电池(chí)涂布、半(bàn)导体先进(jìn)封(fēng)装涂布(bù)、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩(jì)在21年爆发(fā)，22年业绩(jì)更进一步(bù)，但行(xíng)业(yè)基本见顶，下游需(xū)求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价(jià)格大幅(fú)下滑(huá)，且公司只是生产过程中很小的一块市场(chǎng)，天花板非常低，公(gōng)司未来业绩(jì)压力(lì)巨大。

　　四、中(zhōng)芯集(jí)成(chéng)（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月(yuè)，总部(bù)位(wèi)于浙江(jiāng)绍兴，是一(yī)家专注于(yú)功率、传感和传输(shū)应用领(lǐng)域(yù)，提供模拟(nǐ)芯片及模块封装的代工服务的(de)制造商。中芯集成以晶圆(yuán)代工为起点，向下延(yán)伸到模组封(fēng)装，为(wèi)国(guó)内外客(kè)户提供一站式(shì)代工解决方案，为功(gōng)率、传感和传输等领域的半导(dǎo)体产品公(gōng)司提(tí)供(gōng)完整生(shēng)产制造平台，支持客户研发以及大规(guī)模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国(guó)际关联企业，处于规模扩张阶段，但由(yóu)于规模扩大太快，折(zhé)旧研发(fā)投入初(chū)期非常高，因此利润大幅(fú)亏损，好不(bù)容易快熬出(chū)头了（资本(běn)支出高峰(fēng)在22年结束(shù)），公司也(yě)预(yù)期23年底会转为(wèi)盈利，但下游需求在(zài)23年大幅放(fàng)缓，公司面对(duì)的压力显然是要(yào)比那些已经规模化完成有(yǒu)利(lì)润的(de)公司大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来还有(yǒu)可(kě)能面临(lín)同业竞争而收(shōu)回许可(kě)的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观未来(lái)的走(zǒu)势(shì)。

　　五(wǔ)、万(wàn)丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从(cóng)事分散染料及其滤(lǜ)饼的(de)研发(fā)、生产(chǎn)及销售，产品以中高端分(fēn)晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军散染料(liào)为主，主要用于涤纶及其混纺(fǎng)织物的染色和印花，经分散染料印染(rǎn)加工的(de)化纤(xiān)纺(fǎng)织品，色(sè)泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛(fàn)。其中(zhōng)部分终端应用品牌(pái)包括：安(ān)踏(tà)、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优(yōu)衣库、迪(dí)卡(kǎ)侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年的(de)一半(bàn)都不到，下游服装行业景气度也一(yī)般，不关(guān)注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽车(chē)行业营销与后市(shì)场服务领域，为(wèi)客户提供(gōng)相关软件产品及服务(wù)。2010年被用(yòng)友网络收购后，公司继续独立经营(yíng)上述业务。用友汽(qì)车主要面(miàn)向汽(qì)车行业的整车厂、经销(xiāo)商、服务站等客(kè)户，提供营销与(yǔ)后市场服务领域的数智化(huà晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军)解决(jué)方案、云服务(wù)、软件及专业服务(wù)。

　　用友集团旗下子公司(sī)分拆上市(shì)，汽车软件服(fú)务，汽(qì)车数字化(huà)是(shì)趋势，且随着人均保有量的增长(zhǎng)，公司行业前景(jǐng)不算很差，但公司自身技术含量较低(dī)，产品以车(chē)企营销系统(tǒng)为主，基(jī)本没什么研(yán)发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业有明(míng)显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月(yuè)的经纬股份主要从事(shì)电力工(gōng)程技术服务(wù)及地理信息(xī)技术服(fú)务。电(diàn)力工(gōng)程(chéng)技术服(fú)务占主营(yíng)业务晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军(wù)收入比重(zhòng)超过80％，是公司主要收(shōu)入和利润来源。电力工(gōng)程(chéng)技术服务主要(yào)系为电网企业(yè)、工商业企业电(diàn)力相关工程提供规划咨(zī)询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电网和(hé)地理(lǐ)信息设(shè)计咨询公司，主要是电力工程技术服务收(shōu)入为主(zhǔ)，比(bǐ)较依赖内(nèi)蒙(méng)和(hé)浙江(jiāng)地区的国家电网，本质上是工(gōng)程类(lèi)企业，设备施(shī)工业(yè)务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了(le)。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智(zhì)微是(shì)一家(jiā)为智(zhì)能手(shǒu)机(jī)、物联网(wǎng)等领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业(yè)务为射频前端芯(xīn)片及模组(zǔ)的(de)研发、设计和(hé)销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力(lì)和(hé)集(jí)成(chéng)化模组研发能力，技术体系以(yǐ)功率放大器（PA）的(de)设计能力为(wèi)核心，兼具(jù)低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计能(néng)力，产品系列覆(fù)盖的通信频(pín)段(duàn)需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等(děng)，可为客户提供无线通信射频前端发射模组、接(jiē)收(shōu)模组等。

　　射频前端芯片模(mó)组(zǔ)公司，下游主要是消(xiāo)费(fèi)电子，22年业(yè)绩(jì)大幅放(fàng)缓，下游(yóu)砍单存货大幅(fú)增长，亏损不断扩大，主要是(shì)大(dà)量研(yán)发投入(rù)，但高研发下，公司毛利(lì)率(lǜ)极低，远低于(yú)同行业(yè)公司，但即便这样(yàng)，估值(zhí)却一路上升(shēng)到150亿(yì)，在IPO之前大量机(jī)构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都会成(chéng)为(wèi)抛售的主力(lì)）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在哪里(lǐ)，但现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九(jiǔ)、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主要从(cóng)事防空预警雷(léi)达(dá)研发、生产、销售和服(fú)务的国家级高新(xīn)技术和专精(jīng)特(tè)新(xīn)“小巨(jù)人(rén)”企业(yè)。公司产(chǎn)品主要包括(kuò)雷达及配套装备(bèi)，重点供(gōng)应国内军方客(kè)户和军工集团。成(chéng)立至今，航天南湖已成为我国防空(kōng)预警雷达(dá)主要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷(léi)达(dá)企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽然(rán)收入增(zēng)长较(jiào)快，但(dàn)利(lì)润(rùn)远没有回到20年，且关联交易占比越来越(yuè)高，对于这种客户不透明度极(jí)高的军工企业，实在无法(fǎ)判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化(huà)虚拟商品综合(hé)服务(wù)提供商(shāng)，主(zhǔ)要为移(yí)动互联网相关场景客(kè)户提供移动互联(lián)网数字(zì)化虚拟商品聚(jù)合运(yùn)营、融合(hé)运(yùn)营、分发运营(yíng)等综合运营服务，为物联网相关场景提供物(wù)联网流量接入、硬件方(fāng)案、场景应用等综合解(jiě)决方案(àn)及云终端解决方(fāng)案，并根据客户需求提供定制化的(de)运营支撑服务及技术服务。一家(jiā)售(shòu)卖移动流量、话费(fèi)、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的(de)综合型中间商，其主要盈利模式是获得(dé)购销(xiāo)差价(jià)或服务佣金，占公司总(zǒng)收入超过9成(chéng)。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流(liú)量(liàng)的公司，主(zhǔ)要是卖(mài)视(shì)频会员和其他通用流量，业绩过去几年看起来不错，但公(gōng)司现金流越来越差，且互(hù)联网流量已经见顶(dǐng)，大互联网(wǎng)公(gōng)司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市就(jiù)是业绩顶峰(fēng)。

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