OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子(zi)公司哲(zhé)库科技，引发了(le)公(gōng)募REITs扩募(mù)风波(bō)，如今(jīn)，二级市(shì)场的影(yǐng)响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日的下跌(diē)走(zǒu)势(shì)，午(wǔ)后(hòu)跌幅一(yī)度扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日(rì)跌(diē)幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华(huá)安(ān)张江光大园(yuán)REIT曾发(fā)布(bù)公告，紧急回应主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补宾双宾和主谓宾宾补称，哲库(kù)科(kē)技(jì)是其扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之(zhī)一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始权益人将继续密(mì)切(qiè)关注(zhù)哲库科(kē)技后续情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原(yuán)始权益人相关负责人也表示(shì)，近(jìn)期已同(tóng)步启(qǐ)动了应急预案(àn)，排摸储(chǔ)备租户，积(jī)极应对哲库提前退租的可能(néng)事项(xiàng)。由于张润大(dà)厦是(shì)全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩(kuò)募(mù)项目，公司领导高(gāo)度重视，浦东(dōng)新(xīn)区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近期市场波动较大，但(dàn)其实不动产公(gōng)募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不会(huì)从根本上影响其内外价(jià)值，投资者应理性看待(dài)。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下(xià)芯片(piàn)子(zi)公(gōng)司(sī)哲库科技的事件继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开(kāi)，此后(hòu)二级市场(chǎng)价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回(huí)升(shēng)，最(zuì)终报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠(qiàn)佳(jiā)，5月11日以来，3个(gè)交易日(rì)跌(diē)幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场公募REITs中(zhōng)位居前(qián)列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市(shì)场整体表现(xiàn)上看，目前上市的8只产业(yè)园区基础(chǔ)设施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其余(yú)7只(zhǐ)均有不(bù)同程度下跌，8只产业园区基(jī)础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以来(lái)平均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季(jì)报中已经(jīng)披(pī)露张江光大园项(xiàng)目出(chū)租率有所下(xià)降(jiàng)，如今(jīn)拟扩募(mù)的项目(mù)又遭遇突发事件(jiàn)，因(yīn)此导致二级(jí)市场(chǎng)价格出(chū)现波动。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不(bù)过(guò)，在上述人士看来(lái)，尽管出于风险规避的原因，最近几个交易(yì)日场内资金有所流出，但是(shì主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补)，不动(dòng)产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值。

　　他(tā)也同时表示(shì)，目前(qián)随着二级(jí)市场价格下跌，风险(xiǎn)也(yě)得到一定释放，但是价格涨跌会受(shòu)到基(jī)本(běn)面、情(qíng)绪面等多重因素影响，不好判(pàn)断价格(gé)是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体REITs市场表现低(dī)迷，不少产品年内二级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐(yǐn)含收益率高的产品(pǐn)具备一定(dìng)的投(tóu)资价值(zhí)，很适合稳健类(lèi)投资者。此外(wài)，伴随(suí)着经济复苏的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰(chí)私募基金执行董事高如星对此表(biǎo)示，若张江园(yuán)区最终能顺利解决招(zhāo)商，平(píng)稳过度(dù)对经(jīng)营现(xiàn)金流没(méi)有造(zào)成大的影响，“事件性利空(kōng)下(xià)调(diào)至得这么急、这么深，加上前期本身园(yuán)区类(lèi)资产就回调不(bù)少了，这就是(shì)黄(huáng)金坑。”不过，他也强调，最终还(hái)是落到租金收入受不受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩(kuò)募路上再(zài)迎(yíng)接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大园REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入(rù)基(jī)础设施资(zī)产张润大厦的重要承租方之一，目前(qián)未收到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面关(guān)于停(tíng)止执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权(quán)益(yì)人将继续密切关注哲库科技(jì)后续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)前(qián)，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季(jì)报中披露(lù)的(de)张江光(guāng)大园(yuán)项目(mù)出租率下降事项，一度二(èr)级市场价(jià)格出现回落。在随(suí)后召开的业(yè)绩说明会中管理(lǐ)人就相关事项进行了解(jiě)释(shì)说明，市场信心(xīn)得到了一定提振(zhèn)，二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格表现也(yě)趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上和线下的(de)扩募(mù)说明会上，运营团队表(biǎo)示(shì)了(le)对张江光大园项(xiàng)目的信(xìn)心，预计签署意向(xiàng)书和合同谈判(pàn)中的(de)储备租户正常转化后，项目(mù)出租率(lǜ)将(jiāng)得到回升。没想(xiǎng)到仅过(guò)了不到(dào)三周的(de)时(shí)间(jiān)，张江REIT的扩(kuò)募之(zhī)路(lù)又迎来了(le)新(xīn)的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引起了市场各方(fāng)的广(guǎng)泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原始权益人相关负责人坦言，事发突然(rán)确实始料未及(jí)，在获悉(xī)OPPO关(guān)停(tíng)哲库科技消息的第一(yī)时(shí)间即奔(bēn)赴现场进行了(le)沟通和核实工作，并同步启动了应急预案(àn)，排摸储备(bèi)租(zū)户，积极应(yīng)对哲库提前退租(zū)的可能事项(xiàng)。由(yóu)于(yú)张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，据(jù)悉(xī)新区国(guó)资委也高度关注。

　　当(dāng)谈及(jí)储备租户(hù)情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比(bǐ)较丰(fēng)富的，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智能、航天产(chǎn)业(yè)、信息技术等(děng)产业客户，租(zū)赁(lìn)意向面(miàn)积超(chāo)过了(le)2万(wàn)方(fāng)。从意向储备(bèi)转化为(wèi)实际租户需(xū)要一(yī)些时间(jiān)。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向书来(lái)尽(jǐn)快锁定一些重要租户。虽(suī)然收了三个月履约保证金给了(le)我(wǒ)们一些空间(jiān)，但本(běn)着对(duì)首批扩募、对市场负(fù)责的态度，我们肯定要全力(lì)与时(shí)间赛跑，把这些面积在短(duǎn)期(qī)内完(wán)成去化。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的张江光大(dà)园项目(mù)一季(jì)度末也有将(jiāng)近30％的空(kōng)置率，原始权(quán)益(yì)人有那么多储备租(zū)户(hù)，之前的空置(zhì)率为(wèi)何未(wèi)能得到解决。

　　对(duì)此相关负责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市场化运营为导向，历(lì)史(shǐ)运营表现(xiàn)稳定，租户(hù)的调租和换租都属于正常情况，而(ér)这次项目的大租户(hù)退(tuì)租正好发生在市(shì)场活跃度的(de)短期低点，目(mù)前市场(chǎng)情况已有所好转。在看到出租率下(xià)滑(huá)情况没有(yǒu)得到及时修复后，张江这(zhè)边也作了一(yī)定的(de)资源调配(pèi)和倾(qīng)斜，引入了一些储(chǔ)备租(zū)户(hù)。

　　另外(wài)，张润大厦和(hé)张(zhāng)江光(guāng)大园项目在给租户的分隔空间、交付标准、租金水平等方面也(yě)有(yǒu)一些差异化，张润(rùn)大厦多是两(liǎng)千多平的大平(píng)层(céng)，楼的(de)成新度高(gāo)一些，单价也贵一些(xiē)，张江光大(dà)园单层以一千平的面积(jī)为主，还有一(yī)些独栋形态的(de)物(wù)业。租户自身(shēn)也(yě)会(huì)有(yǒu)诉求，也会根据自身(shēn)需求和(hé)预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老资产的管理(lǐ)人都变(biàn)成了一家(jiā)，后续(xù)我们在资源(yuán)共(gòng)享和(hé)联合(hé)营(yíng)销方(fāng)面(miàn)能更加(jiā)充分发(fā)挥协同效应，相信可以做得更(gèng)好。”上(shàng)述负责人补(bǔ)充说道(dào)。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定(dìng)位和展(zhǎn)望，相关(guān)负责(zé)人表(biǎo)示，张江集团和张江高科目前在管(guǎn)资产约(yuē)五百万(wàn)方，还有一些其他在开(kāi)发的(de)储备项目，这些都将(jiāng)成为(wèi)张江REIT实现(xiàn)打造张江(jiāng)园(yuán)区(qū)产业空间资产上市平台目标的坚实后盾(dùn)和储备(bèi)资源(yuán)。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这个(gè)资本平台和(hé)它(tā)未来(lái)的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩(kuò)容的第一步(bù)，也是至(zhì)关重(zhòng)要的一步(bù)，眼下我们(men)可能面临了一些突发情况需要解决(jué)，但(dàn)是这(zhè)和(hé)我们在张江科学城这三十年建设发展过程中所经(jīng)历的相(xiāng)比，只能(néng)算是(shì)一个非常小的插曲。我们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可能化(huà)解当前突发(fā)事件的所有负(fù)面影(yǐng)响，维(wéi)持预期和市场的(de)信心(xīn)。”

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