5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂(guà)牌的(de)江铃重型汽(qì)车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原(yuán)计划在重(zhòng)卡(kǎ)行(xíng)业“大展拳脚”的江铃(líng)汽(qì)车却因此背上(shàng)了(le)包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损额度(dù)超过20亿(yì)元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让(ràng)铺路(lù)，还(hái)曾现金为江铃(líng)重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交(jiāo)易终止，也(yě)意味着江(jiāng)铃汽(qì)车前(qián)后耗(hào)了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课(líng)汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全(quán)球生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年(nián)经审(shěn)计合(hé)并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日(rì)期限届(jiè)满，交易股权出售征集(jí)到一(yī)名意向(xiàng)受让方，符合上述要(yào)求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按(àn)照相(xiāng)关交易规则支付了(le)保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日(rì)，双(shuāng)方经协商一致，就出(chū)售交易(yì)股(gǔ)权(quán)签署了《关于(yú)江(jiāng)铃重型汽(qì)车有(yǒu)限(xiàn)公司1没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课00％股权的股权转让协议》，确定就(jiù)目标股权支付的基(jī)准(zhǔn)价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交易需(xū)要获得国资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府审批事项(xiàng)未(wèi)能在约定的时间内完成，项(xiàng)目双方经协商一(yī)致，同意(yì)终止交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍以失(shī)败(bài)告终。需要提(tí)及的是(shì)，江铃重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为坎坷，此(cǐ)次交易已经是其(qí)历(lì)史(shǐ)上(shàng)第三次(cì)转手。

　　成为“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽(qì)前(qián)身(shēn)是(shì)山西省汽车工业集团。作(zuò)为一(yī)家老牌国营企业，该公司主要组装生(shēng)产重型卡车与货车(chē)，但由(yóu)于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一(yī)次被(bèi)重组。中国兵器装备(bèi)集团及中国长安汽车集(jí)团有限公司，将太原重(zhòng)汽重组为(wèi)太原长安(ān)重汽，作为(wèi)长安汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对(duì)太原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在(zài)2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从(cóng)长安手中接手(shǒu)太原长安(ān)重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为(wèi)江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的意图是(shì)实现商(shāng)用车全(quán)覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将(jiāng)建成年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课(jī)的大(dà)型重卡企业，达(dá)产后主营业(yè)务将超过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃(líng)由于(yú)对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中(zhōng)国重汽(qì)、一汽(qì)解放等头部(bù)企业的单月销量，就已超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月(yuè)之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)数据。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿，江铃重汽(qì)俨然成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车2020年财报数据(jù)显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相(xiāng)关业务累(lèi)计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对(duì)江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举(jǔ)动的主要目的(de)是降(jiàng)低(dī)江铃(líng)重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外部(bù)投资进(jìn)入(rù)，利(lì)于江铃重汽进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身(shēn)近年来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到的(de)政(zhèng)府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其(qí)当年的净利润。而扣除非经常性损益(yì)后，江铃(líng)汽车在(zài)这(zhè)两年的扣(kòu)非归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金流状况(kuàng)也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变(biàn)成了(le)-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江(jiāng)铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔(ěr)沃(wò)接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车(chē)此次也表示(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要(yào)开支为员工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将继(jì)续积(jī)极(jí)推进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称(chēng)。

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