随着公募基金2023年一(yī)季报披露拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换股以及对后市看(kàn)法跃然(rán)纸上。

　　银(yín)华基(jī)金李晓星在(zài)一季报中表(biǎo)示，看(kàn)好半导体(tǐ)、电动车、风光(guāng)电储、军工等领(lǐng)域(yù)投(tóu)资机会(huì)。他认为AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而(ér)就，中间(jiān)也(yě)必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包括数据(jù)隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜(qián)在风险，可(kě)能造(zào)成板块后续(xù)波(bō)动。投资机会(huì)上，“卖(mài)水人”硬件先行(xíng)的(de)算力(lì)产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应用场(chǎng)景(jǐng)值得(dé)关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远一季(jì)报(bào)中表示，二季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字(zì)经济(jì)等热门概(gài)念的创新，以及(jí)半导体和制造业正经历触(chù)底反弹的(de)复苏，市(shì)场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。会继(jì)续在(zài)新 能源、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中(zhōng)信保诚(chéng)基金王睿(ruì)等(děng)人(rén)也发(fā)布了一季(jì)报，均谈(tán)到了自己对AI领域的密切关注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙头新(xīn)进成为第一大重仓股

　　李晓星一季(jì)度(dù)大幅调入AI相关概念股(gǔ)

　　一季报数据显(xiǎn)示，从银华基(jī)金(jīn)李晓星在管的(de)10只基金来看，整体基金(jīn)仓位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华(huá)中小盘精选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华大盘定开、银(yín)华丰享一年(nián)持有、银华(huá)心选一年持有A 在今年一季度小(xiǎo)幅减仓，其(qí)中，减仓(cāng)幅(fú)度最大的是银华心选(xuǎn)一年持有A，较去年底下降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两(liǎng)年持(chí)有(yǒu)期、银华(huá)心享一年持有、银(yín)华(huá)心兴三年持有A 则在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓，其中(zhōng)，加仓幅(fú)度最(zuì)大的是银华心(xīn)兴(xīng)三(sān)年持有A，较去年底加仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)大幅提高(gāo)了港股仓(cāng)位，比如银华心佳两年持有期港股仓(cāng)位从去年底14.38％上升(shēng)到(dào)一(yī)季度29.55％原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕，银华心兴三年持有A港股(gǔ)仓位从去(qù)年底14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小盘为例(lì)，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)变动(dòng)较大。今年一季(jì)度，立讯精密、金(jīn)山(shān)办公、用友网(wǎng)络、中(zhōng)科(kē)创达、中(zhōng)微公司(sī)、星(xīng)环科(kē)技(jì)-U “新进”前十大。其中，“果链(liàn)”龙头立讯精密成为第一大重仓股，截至(zhì)一季报，该基金持(chí)有立讯精密826.3万股，持(chí)有(yǒu)市值约(yuē)2.5亿元(yuán)。一季度(dù)，该(gāi)基金还增持了精测电子，较去年底增加(jiā)了16倍，目(mù)前(qián)持(chí)有(yǒu)市值约(yuē)1.61亿元(yuán)，新晋(jìn)成为第7大重仓(cāng)股。值得(dé)注意的是，上述(shù)“进新”个股大多数是AI相关概(gài)念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶(jīng)科(kē)能(néng)源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出(chū)前十大。

　　减持方面，今年(nián)一季(jì)度，该基(jī)金(jīn)减持紫光国微(wēi)、华海清科，分(fēn)别较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分(fēn)别持有紫光国微、华海(hǎi)清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持有市(shì)值(zhí)2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二、四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　在一季报(bào)中(zhōng)，李晓星再次用“千字小作(zuò)文(wén)”表达(dá)了自(zì)己对市场(chǎng)的看法，基(jī)金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对(duì)于今年国(guó)内(nèi)的宏观判断依(yī)然是经济整体稳健复苏，产业(yè)结构调整继续升级，居(jū)民消(xiāo)费信心逐渐恢复；我(wǒ)们判(pàn)断由于国家(jiā)自身实(shí)力的不(bù)断增强(qiáng)，国际(jì)伙(huǒ)伴(bàn)跟我们的利益共同点(diǎn)变多，国际形势相对之(zhī)前会趋(qū)暖，国(guó)际贸易会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度市场(chǎng)最(zuì)火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板块(kuài)，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联(lián)网(wǎng)之后又一革命性的技术，现象级应用(yòng)推(tuī)出后，国内(nèi)外各巨头(tóu)加(jiā)速入局。需要关(guān)注的是，AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间也必(bì)然会(huì)有(yǒu)曲(qū)折(zhé)，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在(zài)风险(xiǎn)，可(kě)能(néng)造成(chéng)板块后续波动。投资机(jī)会上(shàng)，“卖(mài)水人”硬件(jiàn)先行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景值得关(guān)注。

　　半导体方(fāng)面，我们维持看好(hǎo)国产(chǎn)替代方向，集中在半导体设备(bèi)、材料、零部(bù)件环节，中长期 看，伴随国产供应(yīng)商积极验证导入(rù)，国(guó)内晶圆产线建设将(jiāng)再度提速。在景气复苏方向，我(wǒ)们的看(kàn) 法边际(jì)转向积极，全球半导体下(xià)行周期接近尾声，经历(lì)了过去几个(gè)季度的(de)去库存，有望在今年下 半年重启上行(xíng)周期，向上弹性取决于下游需求(qiú)恢复的力度，数据中心有望率先回暖，其次(cì)是汽(qì)车(chē)、 消(xiāo)费电子，关注相关左(zuǒ)侧布局机会。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃较多的板块，交易占比和估值已经(jīng)处(chù)于历史偏低的位置(zhì)。只(zhǐ)是市场(chǎng)对于上涨的标的更(gèng)多地关注(zhù)利好(hǎo)，对于下跌的板块(kuài)更多地(dì)关注利空(kōng)。我们总体(tǐ)认为(wèi)现在(zài)市场对于新能源板块(kuài)的担忧(yōu)讨论，更多是对于一个(gè)下跌板块(kuài)的应(yīng)激(jī)式反应。在去年的中报中，我们(men)曾经提到了新能源板块(kuài)的一些风险点(diǎn)，这(zhè)些(xiē)风险点在经过大半年的消化后(hòu)，在这个估值分(fēn)位以及股价(jià)位置下，我们认为新能源板块的风(fēng)险因素已经充分释放，目前这个时间段，具有(yǒu)较(jiào)强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动(dòng)车、风光(guāng)电(diàn)储(chǔ)、军工(gōng)等领(lǐng)域投资机会。

　　璞泰来(lái)仍是第一大重仓股(gǔ)

　　冯明远继续加仓新能(néng)源相关个(gè)股

　　一季报数据显示(shì)，信达澳亚基金冯明(míng)远在管的6只(zhǐ)基金平均仓位为92.27％，其(qí)中(zhōng)，信澳研究优选A的股票仓位(wèi)从去年底75.82％上升到今年(nián)一(yī)季度(dù)末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳科技(jì)创(chuàng)新一年定开A、信(xìn)澳星奕A则不(bù)同(tóng)程度小幅减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从持仓(cāng)情况(kuàng)来看，以(yǐ)冯明(míng)远(yuǎn)的代表(biǎo)作(zuò)信(xìn)澳(ào)新能源(yuán)产业为例，该基金一季(jì)度增持璞泰来，较(jiào)去年末加仓(cāng)25.92％，目前持有股数876.4万股，持有(yǒu)市(shì)值为4.37亿元，仍位列第一(yī)大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持(chí)了科(kē)达利、中伟(wěi)股份、宁(níng)德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅(fú)度最(zuì)大的是中伟股份(fèn)，今(jīn)年一季(jì)度较去(qù)年底增(zēng)持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份(fèn)、华阳集团、祥鑫科(kē)技(jì)为“新进”前十大个股，斯莱(lái)克、保隆科(kē)技、比亚(yà)迪则退出前(qián)十(shí)大之列。

　　一季(jì)度，该(gāi)基金对爱柯(kē)迪、天齐(qí)锂(lǐ)业、赣锋(fēng)锂业进行不同程度减持(chí)，其中(zhōng)，减持幅度最大的(de)是(shì)天齐(qí)锂业，今年一季度较(jiào)去年底减(jiǎn)持了(le)24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明(míng)远(yuǎn)在(zài)一(yī)季报中表示，2023 年一(yī)季度(dù) A 股市(shì)场(chǎng)经历了疫情复苏后的(de)调整修复，经济先是(shì)在大家“强(qiáng)复(fù)苏(sū)”的预期 中趋于明(míng)显的回暖，但基(jī)于(yú)“强(qiáng)预期，弱现实”的担忧，随后又出现了(le)显著的(de)回调(diào)，从而(ér)总体(tǐ)呈(chéng) 现(xiàn)出震(zhèn)荡(dàng)趋(qū)势(shì)。本基金的投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值(zhí)也出(chū)现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度(dù)，随(suí)着(zhe) TMT 板块(kuài)部分(fēn)公(gōng)司加入(rù) AI 或数字(zì)经济等热(rè)门概念的创新(xīn)，以及(jí)半导体(tǐ) 和制造业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面效应。我(wǒ)们会继续在新 能(néng)源、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本(běn)面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖掘(jué)投资机会(huì)。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智能(néng)

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗下(xià)多位基(jī)金经理也发(fā)布了一(yī)季报。其中(zhōng)，中信(xìn)保诚(chéng)基金权益(yì)投资部(bù)总监王睿在一(yī)季报中表示，宏观经济目前处在(zài)一个温和(hé)复苏的(de)通(tōng)道(dào)，在海外加(jiā)息进入尾声后(hòu)，社会(huì)流动性将(jiāng)相对宽(kuān)松，宏观及(jí)货(huò)币环境有利于权益市场行情的开(kāi)展(zhǎn)，二季度指(zhǐ)数仍有可能(néng)会是震荡上(shàng)行(xíng)的态势。

　　一季(jì)度，王睿减表(biǎo)示持了(le)部分短期达到(dào)目标价的相关品种，并(bìng)根据收益(yì)率预期的变(biàn)化调(diào)整了一部(bù)分科技持仓。具体来看(kàn)，以其代(dài)表(biǎo)作中信保(bǎo)诚创(chuàng)新成长(zhǎng)为例，该基金(jīn)在一季度增持了晶盛(shèng)机(jī)电(diàn)、TCL中环(huán)、当升科技、中航光电等个股(gǔ)，人(rén)福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在(zài)一季(jì)报中表示，对于(yú)人工智能这一非(fēi)常宏大的命题，他目前持(chí)谨慎乐(lè)观的态度(dù)。首先我们(men)相(xiāng)信(xìn)这是(shì)一项会对(duì)目(mù)前的生产和生活方式带(dài)来重大变化(huà)的技术变革，值得我(wǒ)们投入非(fēi)常多(duō)的精(jīng)力去(qù)跟踪和研究(jiū)。但另一方面，我们目(mù)前(qián)还(hái)无法相对(duì)准确的评估这(zhè)项技术革命给具体公司(sī)和行业格(gé)局带来的影响，也不能给出大部分(fēn)公司一个相对清晰的定价，因此我们(men)一季(jì)度暂时还没(méi)有明显增加相关的持仓。后续我(wǒ)们会紧密跟(gēn)踪。一季度我们(men)持(chí)仓较(jiào)多的电动车和光伏(fú)表现不佳，受到了一些(xiē)短期(qī)因(yīn)素的干扰，投资者(zhě)的信心出(chū)现(xiàn)了波(bō)动。投资者预期变化导致部(bù)分个股出现了(le)较(jiào)大(dà)回调(diào)，目前行业整体估(gū)值水平处于历史较低位置，而(ér)这两个行业未来(lái)的发展方(fāng)向还是相对比(bǐ)较确定(dìng)的。

　　中泰(tài)资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平的一天(tiān)

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经(jīng)理姜诚也发布了一季报(bào)在一季(jì)报中，姜诚表(biǎo)示，一季度(dù)的市(shì)场走势再次佐证了(le)一个道理(lǐ)，即市场(chǎng)是难以预测的。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表(biǎo)现最好的是AI相关板块，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最(zuì)重(zhòng)要的(de)事件之一，但要搞清楚(chǔ)它对投资有哪些影响却很难。利(lì)润(rùn)在(zài)产业链不同环节之间将(jiāng)如何分配(pèi)？ 市场当前认(rèn)为的受益环(huán)节是否能如愿受益(yì)？它的“智(zhì)能”水平达到(dào)了什(shén)么程度以及渗透率将多(duō)快(kuài)提升？都是很容易让人兴奋(fèn)、可细说(shuō)起(qǐ)来又(yòu)让(ràng)人不明就(jiù)里的难题。谈(tán)资和(hé)投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值(zhí)投资的基本原理(lǐ)告(gào)诉(sù)我们(men)，价值会随(suí)着时间(jiān)增长，而非随(suí)着利润波动。所(suǒ)以在(zài)海量信(xìn)息中，我们需(xū)要重点关(guān)注长期因素(sù)，淡化短期因(yīn)素。人工(gōng)智能(néng)的发展是一个长期因素，我们还没(méi)有足(zú)够的把握去捕(bǔ)捉到它带(dài)来的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)可以尽量(liàng)回避它(tā)带来(lái)的伤(shāng)害。以尽可能(néng)低的价(jià)格买尽可能好的资产，是(shì)我们的投(tóu)资目标。好(hǎo)资产的标(biāo)准是活(huó)得(dé)久、 站得牢、竞原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕(jìng)争优势维持得长、平均净资(zī)产收益率高，以(yǐ)及在好的(de)公司治理加(jiā)持下能够把长期利润转化为(wèi)诱(yòu)人分红。所以(yǐ)，我们会一(yī)如既往，不(bù)去猜测(cè)和追逐市(shì)场热点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表(biǎo)作中(zhōng)泰星元价(jià)值优选A代表作为(wèi)例，该(gāi)基金(jīn)在一季度减(jiǎn)持了中国建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的(de)集(jí)团(tuán)，增持了工商银(yín)行(xíng)、建发股份、招商银行、扬(yáng)农化工。

　　过去的一个季度，姜(jiāng)诚表示，自(zì)己的组合没有(yǒu)大(dà)的变化，是(shì)因为长期观点没(méi)有大的变(biàn)化。对中国经济的长(zhǎng)期乐观(guān)，结合当(dāng)前市场提供的较(jiào)低估值水平，让(ràng)我们(men)可以在热点(diǎn)不断切换(huàn)的市场(chǎng)中保持平(píng)和。但(dàn)投资是一项苦差事(shì)，需要随时(shí)准(zhǔn)备(bèi)证伪自己(jǐ)的观点，需要(yào)保持学习，永远没有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕