投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达信(xì为什么风流女人看指甲n)推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案(àn)的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季(jì)度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面(为什么风流女人看指甲miàn)有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势(shì)值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要(yào)在相(xiāng)对低位(wèi)或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格买入(rù为什么风流女人看指甲)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一(yī)个(gè)赛道。

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