自4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板再迎巨(jù)资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日(rì)，最近一(yī)个月时间，场内资金(jīn)在科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主(zhǔ)要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科创板(bǎn)之外，半导体相关ETF也持续吸引场内(nèi)资金的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体(tǐ)及(jí)芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。3只半(bàn)导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月全市(shì)场行(xíng)业ETF资(zī)金净流(liú)入榜(bǎng)单前三名(míng)。

　　在(zài)业内(nèi)人士看(kàn)来(lái)，场内(nèi)资(zī)金不断借道(dào)ETF基金加(jiā)速布(bù)局科创板、半导体板块，体(tǐ)现出市场对上(shàng)述板块(kuài)投资价值的认(rèn)可(kě)。经过前网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言期调(diào)整，这两大板块性价比也(yě)在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作为(wèi)场内资金(jīn)配置的工具性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投资的(de)特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的(de)回(huí)调(diào)，相关ETF也(yě)成(chéng)为(wèi)资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时(shí)间，主要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场(chǎng)ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外，易方(fāng)达(dá)科创(chuàng)50ETF资金净流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银(yín)瑞(ruì)信科(kē)创ETF两只基金资金净流入也(yě)均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元(yuán)，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易(yì)方达基金看来，电子、计算机等(děng)科创(chuàng)板的核心权重(zhòng)行业持续获得资金青睐，一(yī)方(fāng)面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场(chǎng)关(guān)注焦(jiāo)点(diǎn)，另一(yī)方面随着半导体下行周期拐点(diǎn)临近(jìn)，业绩边际改(gǎi)善的预期吸引资金(jīn)切换赛道(dào)。

　　从科创板的核(hé)心板块业绩变化来看，电(diàn)子、计算(suàn)机和通信板块的2023年(nián)盈利和收入预期增速保持在较高水平，相比过(guò)去明显改善，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块的增速依然稳(wěn)健，凸显出(chū)科创板整体较高的(de)盈利质(zhì)量。

　　易方达(dá)基(jī)金进一步分析(xī)指出，整体来看，科(kē)创50作为(wèi)成长性宽基(jī)，今年(nián)一季度的利润增速相对较高，配置吸引力(lì)显现。从未来的一致预(yù)期净(jìng)利润增(zēng)速来看，科(kē)创50相比其他宽基指数仍(réng)有优势，配置性价比(bǐ)较(jiào)高，反映出较好(hǎo)的(de)基本面。

　　从(cóng)估(gū)值(zhí)水平来(lái)看，科创50仍处于(yú)历(lì)史(shǐ)较低水平，同时盈利估(gū)值匹(pǐ)配度依然较优。截至(zhì)2023年(nián)4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年(nián)估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创板走势。“从(cóng)板块(kuài)整体估值性价比以及对未来产(chǎn)业的反应(yīng)程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板的表现，经过了(le)三(sān)年(nián)的(de)估值(zhí)回归(guī)，很(hěn)多公(gōng)司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入并持(chí)有(yǒu)可(kě)以(yǐ)享(xiǎng)受行(xíng)业和公司的(de)长期成长。”华南一(yī)位基金经(jīng)理更是(shì)直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最(zuì)近一段时间，半导体行业风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济(jì)产(chǎn)业省(shěng)公布外汇法(fǎ)法令(lìng)修正案(àn)，将先进芯片制造设备等23个(gè)品类追(zhuī)加列入出口管理的(de)管(guǎn)制对象，上述修正案在经过2个(gè)月的(de)公(gōng)告期后，并(bìng)将(jiāng)于(yú)7月(yuè)开始(shǐ)实施。受益(yì)于国(guó)产替(tì)代加速的预期，半(bàn)导体板块成为5月(yuè)24日(rì)A网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体板块回调(diào)，资金也在加速(sù)抄底(dǐ)这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)或是(shì)芯片指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿(yì)元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流(liú)入也(yě)分(fēn)别达(dá)到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)行业(yè)ETF资金(jīn)净流(liú)入前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望未来(lái)半导体行业走势，国泰(tài)基(jī)金认为，存(cún)储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶(jiē)段(duàn)或已接(jiē)近行(xíng)业底部。

　　存储芯片(piàn)行(xíng)业周期相较于其(qí)他半导(dǎo)体产业(yè)链环节，具备较强的大宗商品属性，国际龙头会在(zài)下游新兴需求(qiú)诞生时，提升(shēng)自(zì)身(shēn)产能。而当扩产落地(dì)时，行业进(jìn)入(rù)供过(guò)于求周(zhōu)期，各(gè)厂(chǎng)商则(zé)会通(tōng)过降价进行库存(cún)去(qù)化。供给与需求(qiú)的错配使得存(cún)储行业具(jù)有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基金(jīn)称(chēng)，回(huí)顾历史(shǐ)上存储芯(xīn)片的(de)周期走(zǒu)势，结合(hé)2022年四季度行业龙头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑(zhù)底阶段(duàn)，下半(bàn)年有望迎(yíng)来存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期的反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随(suí)着下游(yóu)GPT-4大模型(xíng)为代(dài)表的人工智(zhì)能(néng)新兴需求爆发(fā)，对于算力以及存储的爆(bào)发性(xìng)需(xū)求由产业链下游传导到上游，促进上游芯片厂商提(tí)升自身产量(liàng)。叠加近(jìn)两个季度(dù)量价(jià)持(chí)续下(xià)探的(de)周期性(xìng)磨底(dǐ)，芯片板块(kuài)有(yǒu)望在(zài)今年下半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者需要警惕国(guó)际局势(shì)以及通胀带来的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基金(jīn)经理(lǐ)刘扬则表示(shì)，硬科技的投资机会需要看到真正(zhèng)的业绩(jì)触底、拐点出现，以及一些(xiē)真正的创(chuàng)新落地。预计半导体(tǐ)和消(xiāo)费电子(zi)大概(gài)率在二季(jì)度(dù)及二季度以后触底，当行(xíng)业周期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能真正地释(shì)放出来，下(xià)半年硬(yìng)科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基(jī)金(jīn)经理罗英宇也倾向(xiàng)判断，半导体产(chǎn)业链正处于供给侧收缩(suō)匹(pǐ)配需求端，进一(yī)步压缩(suō)产业链库存的时期(qī)，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库(kù)存加速(sù)出清，营收和利润迎来(lái)拐点。

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