美国债务(wù)违约的风险比以(yǐ)往任何时候都(dōu)要大(dà)，并有可(kě)能将(jiāng)全(quán)球市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查(chá)揭露(lù)出(chū)了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调(diào)查，对(duì)于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿在债务(wù)上限问(wèn)题上的“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告(gà之字是什么结构的字，近字是什么结构o)终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士(shì)表(biǎo)示(shì)，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调(diào)查(chá)，在美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎的资(zī)产仍然是(shì)美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美国政府(fǔ)可能拖欠支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美(měi)元(yuán)。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的(de)是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视(shì)为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约下(xià)的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前得不到(dào)解决，可(kě)能会发生什(shén)么(me)。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后(hòu)果(guǒ)可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美(měi)国(guó)所经(jīng)历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国主权信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反映的违之字是什么结构的字，近字是什么结构约保险成本已飙升(shēng)至(zhì)了远超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可(kě)能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无法及(jí)时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非(fēi)常好——先是(shì)受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和(hé)美国(guó)债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者(zhě)都认为，如果债务上限(xiàn)之(zhī)争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投资者(zhě)预计(jì)，如(rú)果发生(shēng)违约(yuē)，10年(nián)期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期(qī)限非常短的国库券(quàn)收益(yì)率，这些短期国库券被认为(wèi)最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的是(shì)6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批(pī)票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入(rù)措施中(zhōng)获得一点的(de)喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市(shì)场定价也(yě)表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾(céng)激(jī)增，将10年(nián)期(qī)国(guó)债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明证券(quàn)利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短期违约(yuē)，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约(yuē)，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储备货币的地位将面临(lín)风(fēng)险。

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