5月12日晚间，江铃(líng)汽(qì)车公告(gào)宣布，公(gōng)司在2021年5月即公(gōng)开挂牌(pái)的江(jiāng)铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限(xiàn)公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定的(de)交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是江(jiāng)铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车却因此背上了(le)包袱使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思(fú)。江(jiāng)铃重汽在8年间(jiān)亏损(sǔn)额度超过20亿元。而(ér)且(qiě)江铃(líng)汽车此前为转让铺(pù)路(lù)，还曾(céng)现金为江(jiāng)铃(líng)重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也(yě)意(yì)味(wèi)着江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间(jiān)完(wán)成

　　这笔交易要(yào)追溯到两(liǎng)年(nián)前(qián)。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省(shěng)产权交易市场(chǎng)公开挂(guà)牌方(fāng)式，出售全资子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘(pán)方开(kāi)出了要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集(jí)到一名意向受让(ràng)方，符(fú)合上述要求的(de)沃尔沃卡(kǎ)车成(chéng)了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相(xiāng)关交易规(guī)则支付了保证金。2021年(nián)8月(yuè)23日(rì)，双方(fāng)经协(xié)商一致，就出(chū)售交(jiāo)易股权签署了(le)《关于江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的股(gǔ)权转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确定就(jiù)目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月12日公告(gào)称，该笔(bǐ)交(jiāo)易(yì)需(xū)要(yào)获得国资(zī)管理(lǐ)有权(quán)单位的批准，但(dàn)由(yóu)于(yú)交易所需的政府审批(pī)事项(xiàng)未能在(zài)约(yuē)定的(de)时间内完(wán)成，项目(mù)双(shuāng)方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此次交易已经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是(shì)山西省汽车工业集使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思团(tuán)。作为一家(jiā)老牌(pái)国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车(chē)与(yǔ)货车，但由于经营不善(shàn)陷入发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器装备集(jí)团及中国长安汽车集(jí)团有(yǒu)限公司(sī)，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重组为(wèi)太原长安重(zhòng)汽(qì)，作为长安汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的(de)跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被盘(pán)活。太原(yuán)重汽(qì)2011年的(de)亏损已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太(tài)原重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)却对(duì)太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以不超过2.7亿元(yuán)的(de)价格，从长(zhǎng)安(ān)手中接手(shǒu)太原长安重汽的(de)全(quán)部股权，并于(yú)2013年(nián)1月将其更名(míng)为江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽(qì)车进入(rù)重(zhòng)卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最终将(jiāng)建成年产10万(wàn)辆重(zhòng)型(xíng)载货车、10万台发动(dòng)机(jī)的大型重卡企业，达(dá)产后(hòu)主营业务将超过200亿(yì)元(yuán)。

　　但(dàn)江铃(líng)由于对重卡市场和(hé)客户(hù)洞察不足，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重(zhò使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思ng)汽、一汽解放等(děng)头部企业的单月(yuè)销(xiāo)量(liàng)，就已(yǐ)超过(guò)江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后(hòu)，江铃(líng)汽(qì)车(chē)不再披露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财报数(shù)据显示，截(jié)至2020年(nián)12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃(líng)重汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏损状态(tài)，1月(yuè)净亏损为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽(qì)总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿(yì)元，处于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金增(zēng)资。这一举动(dòng)的(de)主要目的是降(jiàng)低(dī)江铃重汽的资产(chǎn)负债率，便(biàn)于吸(xī)引外部投(tóu)资进入，利于江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近(jìn)年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分(fēn)别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年(nián)和2022年这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽车(chē)收到的政府扶(fú)持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎(hū)撑(chēng)起了其当年(nián)的净利润。而扣(kòu)除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽(qì)车在这两(liǎng)年的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽(qì)车在这两年现金(jīn)流(liú)状况也不(bù)佳。在(zài)2020年，其(qí)经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而且今(jīn)年一季(jì)度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在(zài)江铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次(cì)也表示，江铃(líng)重汽已暂停(tíng)生产(chǎn)和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备(bèi)维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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