5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份(fèn)发布(bù)的一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份正在筹划(huà)发行股(gǔ)份及支付现金购买上(shàng)海文华财经资讯(xùn)股份(fèn)有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司(sī)合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经首次报送(sòng)创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对(duì)其首(shǒu)次公开发(fā)行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也无(wú)果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正(zhèng)与交易(yì)意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步(bù)确定(dìng)的(de)交(jiāo)易对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持(ch10克是几两í)有(yǒu)标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根(gēn)据(jù)《上(shàng)市(shì)公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不(bù)存在关联(lián)关(guān)系。本(běn)次交易完成后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且(qiě)不(bù)存在(zài)实际支(zhī)配(pèi)公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据(jù)文(wén)华财经此前披(pī)露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大(dà)连经(jīng)一和上海经一(yī)分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文(wén)华财经(jīng)的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域(yù)服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户(hù)提供全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金(jīn)证股份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较上年10克是几两同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证股份证券经纪业务(wù)软件收(shōu)入(rù)较上年同(tóng)期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本(běn)持平。报告(gào)期内，数字经济业(yè)务因验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入(rù)增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报(bào)告期内(nèi)公司(sī)确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％10克是几两。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认(rèn)为，公(gōng)司(sī)金(jīn)融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在(zài)证券市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域(yù)加强了资管IT业(yè)务(wù)发(fā)展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份(fèn)解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数字(zì)经济业务上，不同程度受到需求端的(de)影(yǐng)响，项(xiàng)目(mù)跟进(jìn)、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点(diǎn)。其(qí)中，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的(de)净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经(jīng)营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交易得(dé)以顺利实施，对(duì)于(yú)金证股份(fèn)而(ér)言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财(cái)经而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果(guǒ)后(hòu)，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披露具(jù)体的交易(yì)细节，例如(rú)交(jiāo)易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次(cì)交易签(qiān)署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其(qí)持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易(yì)各方(fāng)关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方在本(běn)次交(jiāo)易中的具(jù)体权利(lì)义务(wù)以及各(gè)项安(ān)排以交易各(gè)方最(zuì)终签署的正式交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易(yì)协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决(jué)策程序，并经(jīng)有权(quán)监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可(kě)正式实(shí)施(shī)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步(bù)入上升通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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