今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所有基金经(jīng)理关注，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一季(jì)度主要投资在人工(gōng)智能、算法、应(yīng)用、算力端等(děng)领域(yù)，因抓(zhuā)住了市(shì)场(chǎng)机(jī)遇实现了超62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最领先的(de)主动(dòng)权益基金。同时，较(jiào)好的业(yè)绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规模暴增超3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季(jì)度也吸引了多位明星基金经理(lǐ)的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示(shì)，一季度(dù)在人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开年以来(lái)，计(jì)算机行业在人工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)的(de)带动(dòng)下，走出(chū)了(le)波澜壮阔的(de)行(xíng)情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业绩(jì)一(yī)路(lù)领(lǐng)跑，诺(nuò)安基(jī)金蔡(cài)嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强的主动权益基(jī)金(jīn)，最新观点备受市(shì)场关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突(tū)飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最(zuì)强(qiáng)的产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从算(suàn)法大(dà)模(mó)型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身业务的人工(gōng)智能领域的(de)研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在(zài)产业(yè)端的积(jī)极布局(jú)，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智能领域，算(suàn)法、应用、算力端(duān)都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓看(kàn)，前十大(dà)重仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新进了(le)长川科技(jì)、华(huá)海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔(ěr)股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓股中微公(gōng)司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓(cāng)股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并没(méi)有保(bǎo)持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平(píng)。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年(nián)三季末、四季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外(wài)一只基(jī)金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有太大变(biàn)化，前十大重仓股(gǔ)相较去年底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜(shèng)微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局(jú)芯片(piàn)板块(kuài)，在当前的市(shì)场位置，迎接(jiē)即将到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大细分(fēn)领域，在一季度都到了临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在(zài)今年一季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水平接近正(zhèng)常(cháng)，各厂商二季(jì)度毛利率水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随着(zhe)疫(yì)后经济恢复，未(wèi)来需(xū)求(qiú)端将对设计板块持(chí)续拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们(men)应(yīng)该觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎(hū)我们(men)所有的行业(yè)，或将成为未来(lái)最强的产业趋势(shì)。海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。而算力(lì)几何(hé)级的(de)增长(zhǎng)和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重要增长。新(xīn)需求将让芯片周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另(lìng)外一个(gè)重要板块是芯片(piàn)设备材料(liào)EDA，美国对中国半导体(tǐ)的(de)制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半(bàn)导体出(chū)口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限(xiàn)施压之后，进一(yī)步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩(kuò)产(chǎn)成(chéng)熟制程，另一方(fāng)面在国内设(shè)备厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美(měi)国(guó)的制裁对(duì)我国(guó)先(xiān)进制程的扩产造成了(le)一定的(de)影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率却(què)取(qǔ)得(dé)了突飞猛(měng)进的增长。在全(quán)球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下行周期的大(dà)背景下(xià)，国(guó)产替代进程加速对设(shè)备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能(néng)会(huì)超预期。

　　冠(guān)军基金(jīn)规(guī)模“一口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑(pǎo)，冠(guān)军基(jī)金(jīn)的(de)规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安积极回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月(yuè)20日(rì)，该(gāi)基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的(de)业(yè)绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季(jì)度(dù)末(mò)规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净(jìng)值(zhí)涨幅，这一(yī)规模暴(bào)涨更(gèng)多来自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话(huà)题(tí)也屡(lǚ)见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及(jí)投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在(zài)一(yī)季度规模均出现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积(jī)极回(huí)报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优(yōu)化配置同样规模暴增(zēng)，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金的(de)总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一(yī)季度(dù)末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换(huàn)股方向也受到市(shì)场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新一(yī)季报披(pī)露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行了(le)挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的兴全(quán)合润基金一季(jì)度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)，几乎(hū)全(quán)部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米mg alt="刚刚(gāng)，冠军(jūn)持仓大曝(pù)光(guāng)！蔡嵩(sōng)松发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162107360.png">

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威(wēi)视在2022年(nián)已将AI技(jì)术(shù)应用(yòng)于设备检测、产品(pǐn)盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的(de)《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对(duì)海康(kāng)威(wēi)视(shì)的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为(wèi)云计(jì)算(suàn)和人工智能(néng)领域提(tí)提供以芯片(piàn)为基础的解决方案，目前主要产(chǎn)品包括(kuò)内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商(shāng)。截止4月21日(rì)，中(zhōng)际旭(xù)创今年以(yǐ)来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一(yī)个季度的时间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿(yì)，直(zhí)接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业在(zài)内(nèi)的四(sì)只个股在一季度退出兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的(de)另(lìng)外一只可投港股(gǔ)的兴全合(hé)宜(yí)基(jī)金在一季(jì)度除了(le)加仓半导体等板块(kuài)之外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控股也(yě)是其主要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增(zēng)持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让招商(shāng)基(jī)金朱红裕成为市(shì)场备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力(lì)一季报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和(hé)路(lù)径。从股票持(chí)仓来(lái)看，一季度末该基金(jīn)股票(piào)市值占(zhàn)基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于(yú)该基金成立以(yǐ)来的(de)最高值(zhí)，显示出(chū)一种积(jī)极的态度。从该(gāi)基(jī)金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报(bào)、年报(bào)来(lái)看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度(dù)朱红裕(yù)配(pèi)置(zhì)A股比例有所降低，配置港股比例有(yǒu)所提升(shēng)。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核心竞(jìng)争力配置(zhì)中国(guó)大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股票市值占基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置来看，重点布(bù)局了信息技术、可(kě)选消费等。前(qián)十(shí)大重仓股来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振华科技(jì)、美(měi)的集团、金蝶国际等(děng)。其(qí)中卫宁健康持有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国民航信(xìn)息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航(háng)光(guāng)电(diàn)则(zé)退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报(bào)中写(xiě)道，一季度(dù)初期，我们基于对经济复(fù)苏预期大(dà)概(gài)率(lǜ)偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏敏感度(dù)相对(duì)较高的(de)部(bù)分(fēn)制(zhì)造业(yè)，增持了计(jì)算机(jī)、大众消费品等(děng)行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢低增持(chí)了港股中可能(néng)面临业绩拐点(diǎn)的物(wù)业及(jí)计算机等公(gōng)司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的(de)超额收益(yì)，但市(shì)场的博弈(yì)程度超出了我们(men)的预期，导致(zhì)对部分行业(yè)的定价出现了(le)较为(wèi)显著的偏离。我们将基于(yú)中长期的行业研究(jiū)视(shì)野，逆(nì)势而行。

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