美东时(shí)间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪(jì)要显示，美联储官员(yuán)在本月的会议(yì)上(shàng)一致同(tóng)300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋意加息(xī)25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问(wèn)题上存(cún)在(zài)明显(xiǎn)分歧(qí)，更(gèng)多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经(jīng)济发展与他们目前的预(yù)期一致，那么在(zài)这(zhè)次会议(yì)之(zhī)后(hòu)可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为“在未来的(de)会(huì)议上可(kě)能有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进(jìn)程可能会(huì)继续缓慢(màn)得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员(yuán)们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，物价(jià)压(yā)力(lì)可能比预期更持久，因为(wèi)消费者支出强于(yú)预(yù)期(qī)，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行压力(lì)对经济活(huó)动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收(shōu)紧可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持(chí)正在进(jìn)行的产品和(hé)劳(láo)动力市场供需(xū)再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和(hé)经济活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束加息(xī)是(shì)合理的。但包括(kuò)美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加(jiā)息，以(yǐ)评(píng)估过去(qù)加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息(xī)后(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋hòu)，本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球(qiú)经济前景的不(bù)确定性和近期银行业的压力(lì)，官员们透露未来的(de)决(jué)策将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖数(shù)据的(de)方式。但麻烦在(zài)于，变数太(tài)多了(le)，无数(shù)变量将决定加息周期是否会继(jì)续(xù)下(xià)去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决(jué)议(yì)之后，美联储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策(cè)的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必(bì)要的，接下来该(gāi)央行大(dà)概率不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者(zhě)强调(diào)，至(zhì)关重要的是不要传达降息(xī)的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定(dìng)继续调高利(lì)率或(huò)是维持(chí)利(lì)率不变(biàn)都(dōu)是有可能的(de)。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到(dào)有明确(què)证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极(jí)有可能(néng)在年底前(qián)降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表(biǎo)示，在是否进一步加息问(wèn)题上的(de)分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是依赖(lài)数据的做法——这并不(bù)意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样的观点，即他们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行(xíng)业危机，美联储官(guān)员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好(hǎo)使(shǐ)用他们(men)的工具，以(yǐ)确保金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联(lián)储(chǔ)重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓(huǎn)解(jiě)，也将给经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基(jī)本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的股价在此(cǐ)期(qī)间进一(yī)步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要(yào)反映了(le)对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对偿付能力的(de)担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对银行(xíng)业压(yā)力再次(cì)加(jiā)剧(jù)的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在(zài)太多(duō)的不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要(yào)指出，许多与会者提到(dào)，必须(xū)及时提高(gāo)债务(wù)上限，以避免(miǎn)金融体系和整体(tǐ)经济(jì)出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会者指出(chū)了美(měi)国国债市场有序运作的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关当局继(jì)续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏观(guān)审慎监(jiān)管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联(lián)邦账(zhàng)单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是(shì)否会在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确(què)定性而言，美(měi)联(lián)储会(huì)议(yì)纪要只是次(cì)要的。很难(nán)想象，在(zài)这样的背景下(xià)美(měi)联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能(néng)松了一口气(qì)，因(yīn)为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这(zhè)边要求白宫(gōng)接受10年的开(kāi)支(zhī)限制(zhì)，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达(dá)成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表示，达(dá)成协议(yì)其实可以非常快，但民(mín)主党需(xū)要意识到他们花了(le)太多的(de)钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周三(sān)发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一(yī)天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过(guò)程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的(de)英(yīng)伟(wěi)达突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到(dào)炒作题材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达在本财年(nián)第一财(cái)季总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云计算平台和(hé)大型科技公(gōng)司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟(wěi)达对二季度的营收(shōu)指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟(wěi)达(dá)股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能(néng)源板(b300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋ǎn)块收(shōu)涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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