踩上AI风(fēng)口的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离(lí)婚也(yě)被市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与(yǔ)暴(bào)涨(zhǎng)的(de)股价(jià)和市值相比，公司的(de)基(jī)本面较为糟(zāo)糕，交出了(le)回A上市后最差年报(bào)和一季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年财报，公司实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年(nián)回A后年报(bào)首(shǒu)次(cì)亏损。三(sān)六零同时(shí)发布了2023年一季(jì)报，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平台(tái)投(tóu)资者炸开了锅，不少网友担(dān)心公(gōng)司下周一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概(gài)念(niàn)显(xiǎn)现退潮迹象。一季(jì)报(bào)显示(shì)，三六零截至3月(yuè)31日的股东数达(dá)到近33万，而截(jié)至去年(nián)底为20万不(bù)到，也就是(shì)股价暴涨的一季度(dù)股东户数增加约(yuē)13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了其重(zhòng)要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿(yì)的营(yíng)业收(shōu)入，净利润则(zé)巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回(huí)A六(liù)年首次报亏(kuī)

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显示(shì)，截(jié)至报(bào)告(gào)期末，公(gōng)司总(zǒng)资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元(yuán)，同比下(xià)降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年共(gòng)实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出现(xiàn)不同(tóng)程度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献(xiàn)营收半壁(bì)江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增值(zhí)服(fú)务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克(kè)私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年度(dù)，三六中国的国粹有哪些零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑。净利润的表(biǎo)现则(zé)更(gèng)差，除了(le)2019年靠(kào)着非经常性(xìng)损(sǔn)益撑到(dào)60亿元(yuán)外，其他年份均在(zài)30亿(yì)元附(fù)近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏(kuī)损，首(shǒu)季(jì)公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净(jìng)利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损(sǔn)，公司(sī)称主要系营业收入下降及对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季(jì)度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大(dà)幅(fú)减(jiǎn)持(chí)

　　股价一(yī)度(dù)下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零(líng)进入(rù)2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模(mó)型上有(yǒu)天(tiān)然优势(shì)，公(gōng)司及(jí)创始人(rén)周鸿祎也(yě)在不(bù)同场合(hé)、通过不同渠(qú)道表达对大模型的看好，传递(dì)公(gōng)司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光(guāng)度(dù)甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后(hòu)一发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加(jiā)超千亿(yì)市(shì)值。尽(jǐn)管近期股价有(yǒu)所回调(diào)，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六(liù)零年报和(hé)一季报出炉(lú)后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了(le)锅，多数投(tóu)资者表示大跌(diē)眼镜(jìng)，开(kāi)始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随着今年以来股价(jià)的暴涨，三六(liù)零的投资(zī)者人数(shù)大幅增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万(wàn)户(hù)，几乎连续六个季度保持基本不变(biàn)，但(dàn)到了(le)今(jīn)年一季度(dù)末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一季(jì)度(dù)以股(gǔ)权投(tóu)资机构为代表的十(shí)大(dà)股东却在逢(féng)高大幅减(jiǎn)持。十大(dà)股东名单显示，一季度“北京中关村资本基金管理有限公(gōng)司-北京中发助力壹号(hào)投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投(tóu)资合(hé)伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津(jīn)信(xìn)心(xīn)奇缘股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合计(jì)减持超约8500万股，即便按一季度(dù)均价计套现金(jīn)额(é)也(yě)在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽车(chē)巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首(shǒu)次把其投(tóu)资企业、造车(chē)新势力之(zhī)一的(de)哪(nǎ)吒汽车去年财(cái)务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合(hé)纵汽车”）营业(yè)收(shōu)入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元(yuán)。根据三六零(líng)此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩(kuò)大，而三(sān)年累计亏损已经超过(guò)百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公(gōng)告，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽(qì)车的增(zēng)资权。具体来(lái)看，三六零全资子公司三六(liù)零私募基金拟(nǐ)将其持有(yǒu)的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两(liǎng)家有(yǒu)限合伙(huǒ)企业(yè)，对应的增资额(é)为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述增资(zī)权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方(fāng)签署有(yǒu)关协议(yì)，以(yǐ)支(zhī)持(chí)哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月(yuè)，三(sān)六零(líng)发布《关于(yú)对(duì)外投(tóu)资(zī)进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六(liù)零的持(chí中国的国粹有哪些)股比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务数据(jù)出炉(lú)后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏(kuī)损，三六零持(chí)有股权的(de)账面值出现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售(shòu)欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪吒汽车带(dài)来(lái)的投(tóu)资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元。

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