5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹(chóu)划(huà)发行股(gǔ)份(fèn)及支付(fù)现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部(bù)期货(huò)软件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华(huá)财(cái)经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文(wén)华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并(bìng)在(zài)创业(yè)板上市(shì)的审核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富(fù)创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存(cún)在关(guān)联关(guān)系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司(sī)的(de)股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成关联(lián)交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一(yī)大股东不(bù)会发生变(biàn)化，且不(bù)存在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实(shí)际(jì)控制人(rén)为该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华(huá)财经此前(qián)披露的招股书(shū)，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文(wén)华财经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一和上海(hǎi)经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域服务商，金(jīn)证股份(fèn)为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客户(hù)提供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期(qī)内(nèi)，金证股份(fèn)证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期略(lüè)有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思(ruǎn)件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思认投资收(shōu)益(yì)-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行(xíng)业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公(gōng)司金融行业(yè)的增长主(zhǔ)要得益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快(kuài)产(chǎn)品新(xīn)一代产品布(bù)局、积极推进项(xiàng)目(mù)上线验(yàn)收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强了资(zī)管IT业(yè)务发(fā)展力度(dù)，在多个核(hé)心(xīn)产品和(hé)技(jì)术上形成领先(xiān)优势，开始(shǐ)进(jìn)入收(shōu)获期。<成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思/p>

　　非金(jīn)融(róng)行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字(zì)经济业务、IT设(shè)备(bèi)分(fēn)销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融行业的收(shōu)入下(xià)降，主要由(yóu)于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结算审计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融(róng)行业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模(mó)和盈利能(néng)力来看(kàn)，金证股(gǔ)份均远高于文华(huá)财经，但(dàn)文华(huá)财经的毛利率显著高于(yú)金证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股(gǔ)份而(ér)言(yán)，文华财经的(de)优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的(de)公告中，金证股份并未披露具体的交易(yì)细(xì)节(jié)，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要(yào)交易对方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了(le)《意向协(xié)议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交易对方(fāng)发行股份及支付现金的方式(shì)购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协(xié)议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关于本(běn)次交易(yì)的初(chū)步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体(tǐ)权(quán)利义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截至目前(qián)，本(běn)次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本次交易尚(shàng)需履行必(bì)要的(de)内部决(jué)策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施(shī)尚(shàng)存在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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