5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公(gōng)司(sī)（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易终止，而(ér)此(cǐ)前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃(líng)重汽在8年(nián)间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前(qián)为转让铺路，还曾现(xiàn)金为(wèi)江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也(yě)意味着(zhe)江铃汽车前(qián)后耗了两年(nián)的“瘦(shòu)身”行(xíng)动(dòng)依(yī)旧以失败告(gào)终(zh可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁ōng)。

　　审批(pī)未在(zài)约定时间(jiān)完(wán)成(chéng)

　　这笔交(jiāo)易要(yào)追溯到(dào)两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽车曾(céng)披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易(yì)市(shì)场公开挂(guà)牌方式，出售全资子公司江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出了(le)要求：1、世界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出(chū)售征集(jí)到一(yī)名意向受让方，符(fú)合上述要求(qiú)的沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁卡车(chē)也按照相关交易规则(zé)支付了(le)保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方(fāng)经协(xié)商一致，就出售交易(yì)股权(quán)签署(shǔ)了《关(guān)于(yú)江铃重型(xíng)汽车(chē)有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的股权转让协议(yì)》，确(què)定就目标股权支(zhī)付的基(jī)准价(jià)款为(wèi)人民币约(yuē)7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日(rì)公告称，该(gāi)笔交易(yì)需(xū)要获得国资管理有(yǒu)权(quán)单位的(de)批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批事项未能在约定的时间内(nèi)完成，项目双方经(jīng)协商一致(zhì)，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后(hòu)耗时长达(dá)2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终(zhōng)。需要提(tí)及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重汽前身是山(shān)西省汽车工(gōng)业集(jí)团。作为一(yī)家(jiā)老牌国(guó)营(yíng)企业(yè)，该公司主(zhǔ)要组装生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货车，但由于(yú)经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第(dì)一次被重(zhòng)组(zǔ)。中国(guó)兵器(qì)装(zhuāng)备(bèi)集(jí)团及中国长安汽(qì)车集(jí)团有(yǒu)限公司，将太原重(zhòng)汽重(zhòng)组为太原长安重汽(qì)，作为长安汽车进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)没(méi)能被(bèi可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁)盘活(huó)。太原重汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原(yuán)重汽的净资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元，已难(nán)以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却对太原重(zhòng)汽(qì)产生(shēng)了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安(ān)手中(zhōng)接手太(tài)原长(zhǎng)安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名(míng)为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领域的意图是实现(xiàn)商(shāng)用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建成年产10万(wàn)辆(liàng)重型载货车(chē)、10万台发动机(jī)的大型(xíng)重卡企(qǐ)业(yè)，达产(chǎn)后主营业务(wù)将(jiāng)超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公(gōng)司(sī)、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业(yè)的单(dān)月销(xiāo)量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再(zài)披露有关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严(yán)重拖(tuō)后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为(wèi)“财务(wù)黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显(xiǎn)示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销工作(zuò)。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债(zhài)率，便于吸引外(wài)部投资进(jìn)入，利(lì)于江铃重汽进行业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实(shí)现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实(shí)现(xiàn)归母净利(lì)润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年的(de)净利润。而扣(kòu)除非经(jīng)常性损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)在这两年的扣(kòu)非归母(mǔ)净利润分别为2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在(zài)这(zhè)两年现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一(yī)科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这(zhè)一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍(réng)然(rán)背(bèi)在江铃汽车肩上(shàng)。而江(jiāng)铃(líng)汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬(chóu)和设备维(wéi)护等(děng)费用。“未来公司仍将(jiāng)继(jì)续积极推进江铃重汽的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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