美国银行业(yè)危(wēi)机持续！

　　危机升级，美地区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯(sī)西部(bù)银行（WAL）在(zài)考虑(lǜ)若干选项，其中包(bāo)括资产出售，可能出(chū)售所(suǒ)有业务或部(bù)分业务(wù)。该行(xíng)已经为此聘请多家顾问。

　　这(zhè)是继西太(tài)平(píng)洋合众银行(xíng)（PACW）之后又一(yī)家地区银行传出考(kǎo)虑可能出售的消息。本周三美股盘(pán)后，因媒体称该行考虑包(bāo)括(kuò)出售在内的战略选择，但鲜有感兴趣的潜(qián)在(zài)买(mǎi)家，此后收跌(diē)逾(yú)4％的该行股(gǔ)价盘后跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周(zhōu)四，西太平洋合众银行发布声明(míng)确认了周三的(de)媒体消息，称在和多(duō)位潜在的投资者商(shāng)谈，还表示，其核心(xīn)存款3月以来已经增长，在(zài)第一(yī)共(gòng)和银(yín)行被出售后，该行(xíng)并(bìng)未经历超出(chū)正(zhèng)常(cháng)水平(píng)的存款流失。

　　但(dàn)西太(tài)平洋合(hé)众银行股价继(jì)续暴跌，周四早盘(pán)曾跌超60％。阿莱恩(ēn)斯西(xī)部银(yín)行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘中(zhōng)至少(shǎo)熔断暂停交易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关于(yú)该行磋(cuō)商出售资产等战(zhàn)略选(xuǎn)项的(de)媒体报(bào)道“绝(jué)对失实”。此后，该行股价跌幅收窄到40％以内(nèi)。西太平洋(yáng)合众银(yín)行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让地区银(yín)行危机火上浇油的第一地平线银(yín)行（FHN）早盘跌(diē)幅曾超(chāo)过40％。

　　截至美股收(shōu)盘，道琼(qióng)斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综(zōng)合(hé)指数下(xià)跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性银行股重挫(cuò)，KBW银行指数收跌3.8％，西太(tài)平洋合众(zhòng)银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌38％，第(dì)一地平(píng)线银行收(shōu)跌33％。

　　当地时间5月4日，美国(guó)参议院银(yín)行委(wěi)员(yuán)会就近期大型银行倒闭事件举行听证会。会(huì)上(shàng)，银行监管专(zhuān)家表示，管(guǎn)理不(bù)善(shàn)是导致破(pò)产的主(zhǔ)要(yào)原因。美国商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听证会上表示，硅谷银行(xíng)、签名银行(xíng)和第(dì)一共和银行(xíng)有非常独特的商业(yè)模式，硅谷银行专注于资本密集型的(de)科(kē)技以及生物医学初创企(qǐ)业；第一共和银行集中于财富管(guǎn)理；而签名银行(xíng)则有大(dà)量的数字(zì)资(zī)产风险(xiǎn)。在听证会上，专家(jiā)们(men)明确将最近(jìn)银(yín)行倒闭潮归咎(jiù)于行政管(guǎn)理(lǐ)不善，同时他们担心(xīn)银行倒闭会将美国经济拖入衰退。专家和议(yì)员们也表示，美联储存在(zài)监管失误。

　　据外(wài)媒援引知情(qíng)人士(shì)周四报道(dào)，美国联邦和州政(zhèng)府官(guān)员正在评(píng)估近几(jǐ)天银行股(gǔ)大幅波动背后(hòu)存在“市场操纵”的可能性，白(bái)宫方面(miàn)也(yě)表示将监控“健康银行面临的做空压力”。美股地区(qū)银(yín)行(xíng)股本周(zhōu)大幅下(xià)跌(diē)，西(xī)太平洋合众(zhòng)银行累跌近70％。根(gēn)据分(fēn)析公(gōng)司Ortex的数(shù)据，做空者仅在周四(sì)就通过做空(kōng)某些地区(qū)银行获(huò)利3.789亿美元(yuán)。消息人(rén)士称，鉴(jiàn)于地(dì)区银(yín)行(xíng)基本面强劲(jìn)且资本充(chōng)足，近几(jǐ)日(rì)，做空活(huó)动增(zēng)加和股市波动已引(yǐn)起官员及监(jiān)管机构越来越多的关注(zhù)。

　　据盖洛(luò)普民调显示，在美(měi)国银行体(tǐ)系(xì)动(dòng)荡之际(jì)，近一半的美国人担心他们在银(yín)行或其他(tā)金融机(jī)构账(zhàng)户(hù)上的钱的安全(quán)。总共有48％的美国(guó)成年(nián)人表示他们担心自己的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的人为“比较”担心。这些最新数(shù)据与2008年(nián)雷曼兄弟破产(chǎn)后不(bù)久的数据(jù)相似。当时有45％的美国成年人表示，他们非(fēi)常或中度担心自己资(zī)金的安全(quán)。尽管盖洛普并未在银行业较为平静的(de)时(shí)期测量(liàng)过这(zhè)一数(shù)据，但(dàn)2008年12月的数据显示，在危机得到(dào)解决后，人们(men)对存(cún)款安全的担(dān)忧略有减少，这表(biǎo)明对存款安全(quán)的(de)高(gāo)度担忧(yōu)可能并非美国人(rén)的常态。

　　俄罗(luó)斯两处石油化工厂遭无人机袭击

　　据(jù)塔(tǎ)斯社(shè)报道，当地时间5月(yuè)4日(rì)凌晨，位于俄罗斯(sī)罗斯托夫州的诺(nuò)沃(wò)沙(shā)赫金斯基石化厂遭到一架无人机(jī)袭(xí)击，并引发了(le)火灾。据(jù)介绍，一架无人机撞(zhuàng)击了该工厂的在建(jiàn)厂房间连廊，随(suí)后发(fā)生爆炸并引发火灾。

　　塔斯(sī)社(shè)当天还报道称，另一处位于俄(é)罗斯克拉斯诺达尔边疆区的(de)伊(yī)里斯基炼油(yóu)厂也遭无人机(jī)袭(xí)击，导致一储油罐(guàn)发生火灾(zāi)，总过(guò)火面积为400平方米。

　　两(liǎng)起事(shì)件(jiàn)中均没(méi)有(yǒu)造成人员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布(bù)加息25个基点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)5月4日(rì)，欧洲(zhōu)央行召(zhào)开(kāi)货币(bì)政策会议，决定(dìng)将欧元区三大关(guān)键利率均上调(diào)25个基点。主要(yào)再融资利率、边际借贷(dài)利率和存(cún)款机制(zhì)利率从本月(yuè)10日(rì)起分(fēn)别上(shàng)调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央(yāng)行自去(qù)年7月以来(lái)已(yǐ)连续7次上调关键利(lì)率，以期阻止通胀(zhàng)。不过专家预计，要将(jiāng)通胀率降至2％的目标(biāo)还需要数年时间。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌

　　近日，受经济衰退担忧压(yā)制，外盘原油大幅下(xià)跌。受(shòu)外盘原(yuán)油大(dà)幅走(zǒu)低带动，内盘(pán)原油“五一”假期后跳空低(dī)开，较假期(qī)前低开(kāi)43.7元/桶。昨日凌晨，美(měi)联储(chǔ)如期(qī)加息(xī)25个(gè)基(jī)点至5.00％—5.25％区(qū)间，为连续(xù)第10次加息，本轮已累计加息500个基点，这(zhè)一(yī)区间仅(jǐn)略(lüè)低于2008年大衰退前的(de)利(lì)率峰值(zhí)。

　　截(jié)至周四收(shōu)盘，WTI原油期(qī)货6月合约微(wēi)跌0.04美元/桶，报(bào)68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一度(dù)跌(diē)超7％，触(chù)及63.64美元/桶(tǒng)的(de)日(rì)低，为(wèi)2021年12月以来(lái)的最低水平；ICE布伦(lún)特(tè)原油7月合约(yuē)上涨(zhǎng)0.17美(měi)元/桶，报72.50美(měi)元/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表示，近期原(yuán)油暴(bào)跌主要受到(dào)宏(hóng)观避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)的(de)影响，原油市场自身基(jī)本面变(biàn)化不(bù)大。

　　“近期原油(yóu)的(de)走(zǒu)势更多体现的是(shì)金(jīn)融属性。一方面，美联储如期加息25个基点，市(shì)场对连续加息对经济造成影响的担(dān)忧加剧；另一(yī)方面(miàn)，近期美国再度出(chū)现破产银(yín)行(xíng)，造(zào)成美国(guó)股市下滑，原油作为大(dà)宗商品代表受到一定冲(chōng)击。”齐盛(shèng)期货能(néng)源(yuán)化(huà)工(gōng)组组长于芃森(sēn)说。

　　齐盛期(qī)货原油(yóu)分析师高健告诉期(qī)货日(rì)报记者，近期海外宏观集(jí)中避(bì)险(xiǎn)，主要还是与(yǔ)美国银行(xíng)危机事件有关(guān)。另外，美国债务上限问题仍未解决，市场担心该问题(tí)是另(lìng)一个“雷”。美国白宫对此发布的一份评估文件警(jǐng)告称，如(rú)果不提高债务上限，美国经济将面(miàn)临严(yán)重后果，在三种预(yù)期情形下，美国经(jīng)济都(dōu)将进入(rù)衰(shuāi)退期。

　　“宏(hóng)观(guān)层面再次进(jìn)入(rù)集中避(bì)险状态(tài)，对股市和商品等(děng)风险资产带来短(duǎn)期情绪冲(chōng)击。”高健分析称(chēng)，目前美国银行问题再次出现，叠加(jiā)债务上限临期风险，宏(hóng)观层面的不确定(dìng)性较大，主要风险在(zài)于当前的宏观避险情绪(xù)是否(fǒu)有可(kě)能演化成趋(qū)势，即VIX指数(shù)是(shì)否会由日度级别演变成(chéng)周度级别的拉升行情。如果这(zhè)种情况(kuàng)出现，风险(xiǎn)资产将会(huì)出现类似于2008年和2020年(nián)的走(zǒu)势(shì)。近期市场的关注点集中在宏(hóng)观情绪指标的(de)跟踪(zōng)上，重点观察美股(gǔ)和VIX指数的进一步动向，侧重留意避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)蔓延的(de)风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造(zào)业(yè)PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务(wù)业PMI终值53.6，预期53.7，前值(zhí)53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期53.5，前值(zhí)53.5。海证期货能化分析(xī)师郑梦琦表示，美(měi)国制造业、服务业以(yǐ)及综合PMI均(jūn)低于(yú)预期，显示(shì)在(zài)利率上升和通胀居高(gāo)不下(xià)的情况下，美国经济难以(yǐ)获得动(dòng)能。叠加美国就业市场(chǎng)招聘步伐放缓(huǎn)，劳(láo)动力市场逐渐(jiàn)降温，经济面临的风(fēng)险正在上升。而在此(cǐ)次美联储议息会议上，鲍威尔(ěr)发言(yán)偏鹰(yīng)派，称(chēng)美联储致力(lì)于实现2％的通胀目标，是否停止加息取决于(yú)数据(jù)。美(měi)联储(chǔ)将从(cóng)通(tōng)胀、就业、市(shì)场风(fēng)险三方(fāng)面(miàn)探(tàn)索货币政策(cè)路径，如果6月初之前高利率带来的风险事件进一步扩大，美联储或将终止当前(qián)紧(jǐn)缩政策，回归宽松。目(mù)前市场的关注(zhù)点在于(yú)美联储(chǔ)是(shì)否会在接下来的议息(xī)会议中暂(zàn)停加息，以(yǐ)及(jí)降息开启的时间和节奏。

　　值得注意的(de)是，近期原(yuán)油盘面连续大跌的情况(kuàng)与3月中旬的走势类(lèi)似(shì)，甚至(zhì)驱动上也有较(jiào)高的相似性(xìng)。高健表示(shì)，共同点(diǎn)是(shì)在银行业危机的(de)背景下(xià)，宏观避险情绪升温引发盘面快速下跌。不同点有两个：一是(shì)此次宏观(guān)避险还有一部分债务上限的加(jiā)成；二(èr)是当(dāng)前原油(yóu)基(jī)本面状态要好于3月。综(zōng)合来(lái)看(kàn)，3月中旬原油盘面的(de)走(zǒu)势，对此轮原油大跌有较高的参考性。3月下旬原油(yóu)止跌回升，驱动(dòng)因(yīn)素是(shì)VIX指(zhǐ)数短线高(gāo)位筑顶后回(huí)落，盘(pán)面(miàn)上(shàng)的表现是连续收出(chū)长下影线。因此，近期原油盘面(miàn)也要重点(diǎn)留意(yì)是否会(huì)重现以上(shàng)两点变化。

　　于(yú)芃森分析称，从基(jī)本(běn)面(miàn)看，短期原油尚不具备(bèi)持(chí)续大幅下(xià)滑的基础。本周美国(guó)EIA原油库存(cún)减少(shǎo)约(yuē)505万(wàn)桶，已(yǐ)经连续五周出现大幅减少，而美(měi)国(guó)即将进入夏季用油高(gāo)峰，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日(rì)起进入“自愿减产(chǎn)”状态，以沙特(tè)为首的中东产油国为稳(wěn)定(dìng)油价进(jìn)行着各(gè)种努力，虽然实际落地情况仍需(xū)观察，但整体上市场再度(dù)进入供小于需状态。

　　展望后市，郑梦琦表示(shì)，随着超卖(mài)情绪的逐(zhú)步释放，原油供给(gěi)端尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱势振(zhèn)荡为(wèi)主(zhǔ)，价格的突破上(shàng)行(xíng)仍(réng)需其他利多因(yīn)素(sù)指(zhǐ)引。

　　高健也(yě)认为，目前原油还是振荡格局(jú)，价格向下逼(bī)近年内低点(diǎn)，短线(xiàn)观察前低的支撑力度。未(wèi)来能(néng)否驱动原油破位(wèi)向(xiàng)下，主(zhǔ)要看避险情绪的(de)持续蔓延情况(kuàng)，特(tè)别是VIX指(zhǐ)数能否出现周(zhōu)线级别(bié)的行情。除此之外，原油暂时看不到实(shí)质性大利(lì)空。

　　在于芃森看来，美联储年内加息基本全部(bù)落(luò)地，后期将不再存(cún)在加(jiā)息对大宗商品压制的(de)预期，情绪上将有一定缓和。但(dàn)美联储连(lián)续大幅(fú)加息后对市场的影(yǐng)响仍需一段时间观(guān)察，情绪的底部可能(néng)已经出(chū)现(xiàn)，但市场的底部仍需(xū)要观察。基本面上，市场对经(jīng)济衰退的担忧仍未(wèi)结束，需求会下降多少也尚未有明确的定论，但(dàn)用油(yóu)旺季(jì)即将到来，短期(qī)内将会支撑(chēng)油(yóu)价。“综合来看，目前原油阶段性底部(bù)或已(yǐ)出(chū)现，将进入一(yī)段时间的振(zhèn)荡40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大。”

　　成本(běn)端拖累沥青(qīng)大幅下行

　　受原油下跌(diē)拖累，沥青期货(huò)假期后首个交易(yì)日大幅下(xià)行，BU2307合约最(zuì)大(dà)跌幅超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍(shào)，相较原油而言，沥(lì)青走势偏强。美国将(jiāng)与委内瑞(ruì)拉石油有关的交易许(xǔ)可证延(yán)长至7月20日，稀释沥(lì)青(qīng)分流至欧(ōu)洲和美国的问题依(yī)然存在，沥青(qīng)原(yuán)料供(gōng)应(yīng)减(jiǎn)少，稀(xī)释沥青贴水(shuǐ)上涨(zhǎng)，从而40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大减缓了(le)成(chéng)本端原油价格(gé)下跌带来的冲(chōng)击(jī)。

　　“4月沥青供应持续高位，对比往(wǎng)年同期数据，供(gōng)应提前(qián)发力，叠加终(zhōng)端需求未有(yǒu)明显回暖，沥青基本面有(yǒu)所走弱(ruò)。”中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)期(qī)货能(néng)化分(fēn)析师(shī)董丹丹表示，进入5月，沥青供应(yīng)端(duān)总(zǒng)计划排(pái)产(chǎn)量为285.0万吨，环比下降3.19％，同(tóng)比增加57.5％，同比增幅明显，但原(yuán)料(liào)通(tōng)关情况对沥青生产供(gōng)应造成阶段性扰动(dòng)，部分无配额炼厂(chǎng)沥青生(shēng)产或受(shòu)影响。

　　截至(zhì)5月4日当周，国内沥(lì)青产能利(lì)用率(lǜ)为32.1％，环(huán)比(bǐ)下降3.4个百分(fēn)点；样(yàng)本装置检修量为77.71万吨，环(huán)比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波(bō)科元和广西东油恢复沥青生产，华北部分地炼维持停产状态。

　　“整体来(lái)看，一季(jì)度受沥青生(shēng)产利润(rùn)较(jiào)好影(yǐng)响(xiǎng)，国(guó)内(nèi)沥青装置开工(gōng)率持续回(huí)升，尽管近期随着(zhe)利润的压(yā)缩(suō)，沥青装置检修增加，但(dàn)当前沥青供应(yīng)仍(réng)处于相对偏高(gāo)水平(píng)。”金信期货能化分析师汤剑林(lín)称(chēng)，由于沥青(qīng)利(lì)润压缩限制生产(chǎn)积极性，叠加(jiā)原料稀(xī)释沥青短(duǎn)缺的问题持续，5月(yuè)份国内沥青供应(yīng)存在收缩预期，后续(xù)关注(zhù)国内炼(liàn)厂排产计划。

　　需(xū)求方面，汤剑林表示(shì)，目前刚需仍处于季节性淡季(jì)，南方开始(shǐ)进入雨季，需求回(huí)升(shēng)偏慢，北方需(xū)求仍没有较好的(de)表现。从下游(yóu)行(xíng)业的(de)开(kāi)工率(lǜ)看，道路需求表现(xiàn)偏弱(ruò)，防水需求(qiú)表现稍好但(dàn)占(zhàn)比(bǐ)较小，整体需求一般。5月份基(jī)建乐观(guān)预期仍在，且(qiě)随着气温的回(huí)升，道路施(shī)工(gōng)项目逐渐启动，预计需求会继续回升(shēng)。

　　展望(wàng)后市，他认为，近期沥(lì)青(qīng)价格波动的主(zhǔ)要逻辑(jí)在于(yú)成本端原油，短(duǎn)期供需(xū)端矛盾并(bìng)不突(tū)出。OPEC+挺价(jià)难(nán)抵(dǐ)海外风险事件以及衰退预期的(de)压(yā)力(lì)，预计原油仍维持弱势运行。在(zài)此背景(jǐng)下，沥青(qīng)价(jià)格也难有较(jiào)强的(de)表现，短期仍跟随原(yuán)油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青(qīng)估值处于(yú)偏低位，炼(liàn)厂生产成(chéng)本下(xià)移，沥青综合加(jiā)工利润(rùn)或将有所(suǒ)增长。另(lìng)外，沥青(qīng)总体(tǐ)库存持续累(lèi)积，但(dàn)仍处历(lì)史(shǐ)偏低水平，加之天气转暖，下游(yóu)终端具备施工(gōng)条件(jiàn)，刚需逐渐回暖。短期沥青(qīng)期价弱势振(zhèn)荡，建议(yì)逢低做(zuò)多裂解(jiě)价差(chà)，中长期需关注(zhù)沥青(qīng)原料供应(yīng)政策问(wèn)题。

　　PTA偏(piān)弱格局难改

　　节(jié)后首个交易(yì)日(rì)，聚酯链跌幅也很(hěn)明显(xiǎn)，PTA盘面大幅下(xià)挫，主力(lì)合(hé)约收盘大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较(jiào)假期前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌(diē)至(zhì)5950元/吨，较假期前(qián)降3.3％。成(chéng)本端让利下，PTA加工差突破(pò)670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价(jià)格下跌是PX调油(yóu)需求不及预期、PX海外(wài)开(kāi)工率上升(shēng)以及(jí)聚酯开工率下降对PTA的(de)负反馈造成(chéng)的。而假期期间宏观事件的扰动加大了成本(běn)端(duān)的跌幅，从而拖累(lèi)PTA价格(gé)。”物产中大期货(huò)研究院(yuàn)能化组(zǔ)组长(zhǎng)谢雯告诉记者(zhě)，由于PTA期货跌幅(fú)扩大，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)基差偏强，聚酯工厂买盘增加。而且，因PX价格下跌(diē)，PTA加(jiā)工费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流明显回升，聚酯开工率改善(shàn)，需求负(fù)反(fǎn)馈有所缓解(jiě)。

　　事实(shí)上，PX供需偏紧(jǐn)的格局(jú)将(jiāng)慢慢发生(shēng)改变，PX与石脑油(yóu)价差进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月(yuè)PX处于检(jiǎn)修高峰，开工率大幅下(xià)滑(huá)，5月(yuè)PX检(jiǎn)修装置将逐(zhú)步重启，全亚(yà)洲PX的(de)开工率(lǜ)将从4月中下旬(xún)的(de)低点65％升(shēng)至(zhì)73％，国内开工率将提升10个百(bǎi)分点。同时，全球汽(qì)油裂解价差开始回(huí)落(luò)，芳烃(tīng)调油需求也不(bù)再(zài)有(yǒu)增(zēng)量。PX与石脑油价(jià)差在4月时高达470美元/吨(dūn)，盈亏平衡线为(wèi)250美元/吨，考虑到年内有三套共计820万吨新装置(zhì)（产(chǎn)能占国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估值(zhí)将有一个向下压缩的(de)过程。

　　“值得注(zhù)意的(de)是，虽然5月新疆中泰、恒力石化等有检(jiǎn)修计(jì)划，但由于高(gāo)加工(gōng)差下(xià)装置开工(gōng)较为积极，实(shí)际(jì)检修力度有待(dài)观察。而且，亚(yà)东石化和(hé)英力士(shì)重启提负，桐昆新产能释放，供应有小幅增加预(yù)期，叠加(jiā)聚酯(zhǐ)负荷降至84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回升(shēng)至(zhì)198万吨附近，预计(jì)5月供需依(yī)然偏松。”福能期货能化分析师唐咏琦说。

　　唐(táng)咏(yǒng)琦(qí)还表(biǎo)示，目(mù)前来看调油驱动稍显(xiǎn)不足，美(měi)国(guó)汽油库存进入4月后(hòu)去化力度放缓，甚至出现(xiàn)小幅累积，而(ér)且从年初开始，韩国(guó)就(jiù)有甲苯、二(èr)甲苯、PX运往美国，存(cún)在提前(qián)备货行为。同时，PXN维(wéi)持在440美元/吨的偏(piān)高水平，有助于带(dài)动部(bù)分装置开工，且随着集中(zhōng)检修将进入尾声，预计5月底负荷(hé)或(huò)升至74％附近，PX供应将有所恢复(fù)。

　　展望后(hòu)市，谢雯(wén)分析称，由于亚洲多(duō)套PX装置检修期结束，PX开工率回升(shēng)明显(xiǎn)，而国内部分PX装(zhuāng)置(zhì)负荷处于上升(shēng)状(zhuàng)态，5月PX货(huò)源(yuán)可能趋于宽松。同(tóng)时，调油需求(qiú)不及预期，当前美湾(wān)芳烃库存较高，需求饱和(hé)，抑(yì)制(zhì)芳烃美亚价(jià)差(chà)进(jìn)一步扩大(dà)，PX价格(gé)或有所承(chéng)压。PTA在成本拖累下价格走势偏(piān)弱。后续需关注(zhù)原油(yóu)价格(gé)企稳情况及调油逻(luó)辑在(zài)汽油需求旺季是(shì)否实质发生。若原油价格企稳、调油需求再起，在聚酯(zhǐ)开工率有改善预期(qī)的前提(tí)下，PTA有望出现阶(jiē)段性反弹(dàn)。

　　董丹(dān)丹认为，原油下跌和聚(jù)酯(zhǐ)端开工下滑的利空可能会慢慢发生改变，例如5月(yuè)4日国内开盘后油价已经企稳(wěn)，5月4日(rì)当(dāng)周(zhōu)聚酯下游的织造(zào)、加弹开工率(lǜ)也(yě)出(chū)现了周度回升的态势。最大的利(lì)空因(yīn)素在于PX与石脑油价差的压缩，目前两者(zhě)价差仍高达435美元/吨，PX供应增加将导致趋势延续。从价(jià)格走势看，也很可40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大能演绎出PX、PTA近月合约(yuē)跌势开(kāi)始(shǐ)加快(kuài)，PTA2309合约(yuē)跌(diē)势减缓的走势(shì)。

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