5月(yuè)12日(rì)晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让(ràng)交易终止，而此前约定的交(jiāo)易(yì)对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年(nián)以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不(bù)过原(yuán)计划在(zài)重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江铃重汽在(zài)8年间亏损(sǔn)额(é)度超过(guò)20亿元(yuán)。而(ér)且江铃(líng)汽(qì)车此前(qián)为(wèi)转让(ràng)铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次(cì)交(jiāo)易终止，也意味(wèi)着江铃汽车前(qián)后(hòu)耗了(le)两年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审(shěn)批未在(zài)约(yuē)定(dìng)时(shí)间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产权交易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重汽(qì)对接盘方开出了要求(qiú)：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年度在(zài)全(quán)球生产(chǎn)销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表(biǎo)净利润(rùn)率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上述股(gǔ)权(quán)挂牌(pái)公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易(yì)股(gǔ)权(quán)出售征集到一名意向受让方，符合上述要求(qiú)的(de)沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按(àn)照相关交易规则(zé)支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易股权签署了《关于(yú)江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公(gōng)司100％股(gǔ)权(quán)的股权转让协议(yì)》，确定就目标(biāo)股权支付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该(gāi)笔(bǐ)交易需要获得(dé)国资(zī)管理有权(quán)单位的批准，但由于(yú)交易所(suǒ)需的政府审批(pī)事(shì)项(xiàng)未能在(zài)约定的时间(jiān)内完成，项目(mù)双方经协商一致(zhì)，同意(yì)终止交易。

　　这(zhè)笔交易前(qián)后(hòu)耗时长达2年之(zhī)久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以失(shī)败告终(zhōng)。需要提及(jí)的是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运(yùn)颇(pǒ)为(wèi)坎坷(kě)，此次交易(yì)已经是其历史上(shàng)第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集(jí)团。作(zuò)为(wèi)一家(jiā)老牌国营(yíng)企(qǐ)业(yè)，该(gāi)公(gōng)司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生产(chǎn)重型(xíng)卡车与货车(chē)，但由于经营不善(shàn)陷入发展困(kùn)境，在2007年(nián)第(dì)一次被重组。中国兵(bīng)器装备集(jí)团(tuán)及中国长(zhǎng)安汽车(chē)集团(tuán)有(yǒu)限公司(sī)，将太原重(zhòng)汽(qì)重组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总(zǒng)销(xiāo)量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净(jìng)资(zī)产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车(chē)却(què)对太原重汽产生了兴趣，该(gāi)公(gōng)司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃(líng)汽车(最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词chē)进(jìn)入重卡领(lǐng)域的意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表(biǎo)示，最(zuì)终(zhōng)将建成年产10万辆(liàng)重(zhòng)型载货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃(líng)由于对重卡(kǎ)市场(chǎng)和(hé)客户洞察不足，经营状况并(bìng)不尽如人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中(zhōng)国(guó)重汽(qì)、一汽(qì)解(jiě)放等(děng)头(tóu)部企业的单月最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年(nián)的销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月(yuè)之后，江铃(líng)汽车不再(zài)披露有(yǒu)关(guān)江铃重卡的销量(liàng)数据(jù)。

　　销量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽(qì)车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽(qì)车(chē)相关(guān)业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏(kuī)损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江(jiāng)铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后(hòu)，江(jiāng)铃重汽停止(zhǐ)了所有的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产(chǎn)负债率，便于吸(xī)引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重汽(qì)进行(xíng)业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽(qì)车自(zì)身近年来日子也(yě)不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃汽车分别(bié)实(shí)现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实现(xiàn)归(guī)母净(jìng)利润分别(bié)为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的政府扶持(chí)资金就达到(dào)最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了(le)其(qí)当年的净利润(rùn)。而扣除非(fēi)经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非归母净利润分别(bié)为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽车在这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年(nián)，其经营(yíng)活动现金(jīn)流净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季(jì)度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净利润(rùn)仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃(wò)接盘告(gào)吹(chuī)，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次(cì)也(yě)表示，江铃(líng)重汽(qì)已暂停生产和销售，当前主要开支为(wèi)员工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公(gōng)司仍将继(jì)续(xù)积极推进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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