随着公募基(jī)金2023年一(yī)季报披露拉开帷幕，多位知名基金经理调仓(cāng)换股以及对后(hòu)市看(kàn)法跃然(rán)纸上。

　　银(yín)华基金李晓(xiǎo)星在一季(jì)报中表示，看好半(bàn)导(dǎo)体、电(diàn)动车(chē)、风光电储(chǔ)、军工等领域(yù)投(tóu)资机会。他认为AI 产业的(de)发展不会一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能(néng)造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁用户赋(fù)能(néng)的垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明(míng)远一季报中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字(zì)经济等热(rè)门概(gài)念的创(chuàng)新，以及半导体和制造(zào)业正经历触底(dǐ)反弹的(de)复(fù)苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生(shēng)一(yī)定正面效应。会继续在新 能源、科(kē)技、高端制(zhì)造等主(zhǔ)要赛道耕(gēng)耘，深挖(wā)基(jī)本面扎实的(de)优质(zhì)个股(gǔ)，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰(tài)资管姜诚、中信保(bǎo)诚基金王睿等人(rén)也发布了一季报，均谈(tán)到(dào)了(le)自己对AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新(xīn)进成为第一(yī)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　李晓星一季度(dù)大幅调入(rù)AI相(xiāng)关概念股

　　一季报数据(jù)显示，从银华基金李晓(xiǎo)星在管的10只(zhǐ)基金来看，整体基金仓(cāng)位维(wéi)持在90％左右(yòu)。

　　其(qí)中(zhōng)，银华中小盘精选、银华盛世精(jīng)选A、银(yín)华大盘定开(kāi)、银华丰(fēng)享一年(nián)持有、银华心选一(yī)年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度(dù)最大的是银(yín)华(huá)心选一年持有A，较去年(nián)底下(xià)降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳两年持有期、银华心享一年持有、银华心兴三年持有A 则在一季度小幅(fú)加仓，其(qí)中，加仓幅度最大的(de)是银华心兴三(sān)年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星(xīng)旗下基金产品大幅(fú)提高了港股(gǔ)仓位，比如(rú)银(yín)华心佳(jiā)两年持有期港(gǎng)股仓位从去年底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年持(chí)有A港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位从去年底(dǐ)14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以(yǐ)李(lǐ)晓星代表作银华中(zhōng)小盘为例，前十大重仓(cāng)股变动较大(dà)。今年一(yī)季度，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创(chuàng)达、中微公司、星(xīng)环科技-U “新(xīn)进(jìn)”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙(lóng)头立讯精(jīng)密成为第一大(dà)重仓股，截至(zhì)一(yī)季报(bào)，该基金持有立(lì)讯精密826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿(yì)元(yuán)。一季度，该(gāi)基金(jīn)还增持(chí)了(le)精(jīng)测(cè)电子(zi)，较去年(nián)底增(zēng)加了16倍，目前持有市值约1.61亿(yì)元，新晋(jìn)成为第(dì)7大(dà)重仓(cāng)股。值(zhí)得注意的是(shì)，上述“进新(xīn)”个股(gǔ)大多数是AI相关概念(niàn)股(gǔ)。

　　而宁(níng)德时代、晶澳科技、德业股份、晶科能源、海光信息、复旦微电(diàn)、锦浪(làng)科(kē)技(jì)则退(tuì)出前十大。

　　减持方面(miàn)，今年一(yī)季度，该基金减持紫光国微、华海清科，分别较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金分(fēn)别(bié)持有紫(zǐ)光国(guó)微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二、四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　在(zài)一季报中，李晓星再次用“千字小作文”表达(dá)了自己(jǐ)对市场的(de)看(kàn)法，基(jī)金君为大家做了些(xiē)重点(diǎn)摘(zhāi)要。

　　李晓星(xīng)在(zài)一季报中表示(shì)，对于今(jīn)年国(guó)内的宏观判断依然是(shì)经(jīng)济(jì)整体稳健复苏，产业结构调整继续(xù)升级，居(jū)民(mín)消费(fèi)信(xìn)心(xīn)逐渐恢复；我们判(pàn)断由于国家(jiā)自(zì)身实力的不断(duàn)增(zēng)强(qiáng)，国际伙伴跟我们的利益(yì)共(gòng)同(tóng)点变多，国(guó)际形势相对之前会(huì)趋(qū)暖，国(guó)际贸易会(huì)逐(zhú)渐触(chù)底回升。

　　一(yī)季度市场(chǎng)最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又一(yī)革命(mìng)性的技术(shù)，现象级应用推出后，国内外各(gè)巨头(tóu)加(jiā)速入局(jú)。需要关注的(de)是，AI 产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会(huì)有曲(qū)折，包括数据(jù)隐私(sī)、伦(lún)理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板块后续波(bō)动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直(zhí)类应(yīng)用场景值得关注。

　　半(bàn)导体(tǐ)方面，我们维持看好国产替代(dài)方(fāng)向，集(jí)中在半(bàn)导体设备、材料、零部件环(huán)节，中长期 看，伴随国产供应商积极(jí)验(yàn)证导入，国(guó)内晶圆产(chǎn)线建(jiàn)设将再度提速。在景气复苏(sū)方向(xiàng)，我们的看 法(fǎ)边际转(zhuǎn)向积极，全球半(bàn)导体(tǐ)下行(xíng)周期接近尾声，经历(lì)了(le)过去(qù)几个季度的去库(kù)存(cún)，有望在今年下 半年重启(qǐ)上行周期，向上弹性(xìng)取决于下游(yóu)需求恢(huī)复的力度，数据中心有望(wàng)率先回暖，其次是汽车、 消费电(diàn)子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块是一季度被(bèi)市场抛弃较(jiào)多(duō)的(de)板块(kuài)，交易占比和估值(zhí)已经处(chù)于历史偏低(dī)的位置。只是市场对于上涨(zhǎng)的标的更多地关(guān)注利好，对于下跌的板块更多地关注利空。我们总体认为现在市场(chǎng)对于新能源(yuán)板块的担忧讨(tǎo)论，更多是(shì)对于一个(gè)下跌(diē)板(bǎn)块的(de)应激式反(fǎn)应。在去(qù)年的中报中，我(wǒ)们曾经(jīng)提(tí)到了新能源板块的一(yī)些风险(xiǎn)点，这些风险点在经过大半(bàn)年的(de)消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们(men)认为(wèi)新能源板块的风险因(yīn)素已经(jīng)充分释放，目前(qián)这个时间段，具有较(jiào)强吸引力(lì)。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好电(diàn)动(dòng)车、风(fēng)光电(diàn)储、军工等(děng)领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓(cāng)股

　　冯明远继(jì)续(xù)加(jiā)仓新能源相关个股

　　一季报数据(jù)显(xiǎn)示，信达澳亚基(jī)金冯明远在管的6只(zhǐ)基金平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股票(piào)仓位从去年底75.82％上升到今年一季(jì)度末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信(xìn)澳科技创新一(yī)年定(dìng)开A、信澳(ào)星奕A则不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)来看，以冯明远的(de)代表作(zuò)信(xìn)澳新能源(yuán)产业为例(lì)，该(gāi)基金(jīn)一季度增(zēng)持璞泰(tài)来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿元，仍(réng)位列(liè)第一大重仓股。

　　此(cǐ)外，还增持(chí)了科达利、中伟股份(fèn)、宁德(dé)时代、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度(dù)最大(dà)的是中(zhōng)伟股份，今年一(yī)季(jì)度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份(fèn)、华阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科(kē)技为“新进(jìn)”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前(qián)十大之列。

　　一季度，该基金对(duì)爱(ài)柯迪、天(tiān)齐(qí)锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业进行不同(tóng)程度减持，其中，减持幅度最(zuì)大的(de)是天(tiān)齐(qí)锂业，今年一季度较去(qù)年底减持(chí)了24.23％，目(mù)前持有(yǒu)市值2.19亿元(yuán)，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯(féng)明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场(chǎng)经(jīng)历了疫情复(fù)苏(sū)后(hòu)的调(diào)整修复，经济先是在大(dà)家“强复苏”的预期 中(zhōng)趋于明显的(de)回暖，但基于“强预期，弱现(xiàn)实”的担忧(yōu)，随后(hòu)又出现(xiàn)了显(xiǎn)著的回调(diào)，从而总体呈(chéng) 现出震荡趋势。本基金的投资主要(yào)聚焦在新能(néng)源、科技、高端(duān)制造等(děng)新兴产业领域，细分板块的(de)整体走势与市场(chǎng)趋(qū)同，导(dǎo)致(zhì)本基金的净值也(yě)出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字(zì)经济等(děng)热门概念的创新，以及半导体 和(hé)制造业(yè)正经(jīng)历触底(dǐ)反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定(dìng)正面效(xiào)应。我(wǒ)们会继续(xù)在(zài)新(xīn) 能源(yuán)、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自(zì)下而上挖掘投(tóu)资(zī)机会。

　　中信保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐(lè)观看待人工智(zhì)能(néng)

　　今日，中信保诚基金旗(qí)下多位(wèi)基金经(jīng)理也发布了一季报。其中，中信保诚基金权(quán)益(yì)投(tóu)资部总监(jiān)王睿(ruì)在一季报中表示，宏观经济目前处在一个(gè)温和复(fù)苏的通道，在海外加息进入尾(wěi)声后(hòu)，社会流(liú)动性将相(xiāng)对宽松，宏观及货币环境有利于权益市(shì)场(chǎng)行情的开展，二(èr)季度指数仍(réng)有可能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持了部分(fēn)短期达到目标价的相关品种，并根据收益率预期的变化(huà)调整了(le)一部分科技持仓。具(jù)体来看，以其代表作中信保诚创新成长为例(lì)，该基金在一季度增持了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科(kē)技(jì)、中航(háng)光电等(děng)个股，人(rén)福(fú)医药(yào)“新(xīn)进”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报(bào)中表示，对(duì)于(yú)人工智能(néng)这(zhè)一非(fēi)常宏大的命题，他(tā)目前(qián)持谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)的(de)态度。首先我们相信这是一项会对(duì)目前的生(shēng)产和(hé)生(shēng)活(huó)方式带(dài)来重大变(biàn)化(huà)的技术变革，值得我们投入非常多的精力去跟踪和(hé)研究。但(dàn)另一方面(miàn)，我们目前还无法(fǎ)相对准确(què)的评估这项技术革命给具体公司和行业(yè)格局带(dài)来的影响(xiǎng)，也不能给出大部分公司一个相对(duì)清晰(xī)的(de)定价，因(yīn)此我们一季度暂时还没有明(míng)显增加相关的持仓。后(hòu)续(xù)我们会紧密跟踪。一(yī)季(jì)度(dù)我们持仓较多的电(diàn)动车和光伏表现不佳，受到了一些(xiē)短期因素的干扰(rǎo)，投资者的信心(xīn)出现了波(bō)动。投资者预期变化导致(zhì)部分(fēn)个股出现了较大回调(diào)，目前行业整体估值水平处于历史较低位置(zhì)，而(ér)这两个行(xíng)业(yè)未来的发(fā)展方向还(hái)是相对比较确定的(de)。

　　中(zhōng)泰(tài)资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平(píng)的(de)一天(tiān)

　　今日，中泰资(zī)管基金经(jīng)理姜(jiāng)诚也发布了(le)一(yī)季报在(zài)一季报中，姜诚表示，一季度(dù)的市场(chǎng)走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关(guān)板(bǎn)块，AI或许是科技发(fā)展进程中(zhōng)最重要的(de)事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些(xiē)影响却很难。利润(rùn)在产(chǎn)业(yè)链不(bù)同环节之间将如何分配(pèi)？ 市场当前(qián)认(rèn)为的受益环(huán)节是否(fǒu)能如愿受益(y改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁ì)？它的“智能”水平达到了什么程度以及渗透率(lǜ)将多快提升？都是很容(róng)易让人兴奋、可细(xì)说起(qǐ)来又让人不明就里的难题。谈资(zī)和投资之间，隔着一(yī)道鸿(hóng)沟(gōu)。

　　价值投资的(de)基本原理告诉我们(men)，价值会随(suí)着时间(jiān)增长，而非随着利润波动(dòng)。所以在海量(liàng)信息(xī)中(zhōng)，我们(men)需要重点关注长期因素，淡化短期因素。人工智能的发展是一(yī)个长期因(yīn)素，我们还没(méi)有足够的把握去捕捉到它带来的(de)投资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的(de)资产，是我(wǒ)们(men)的投(tóu)资(zī)目标。好资产(chǎn)的标准(zhǔn)是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞(jìng)争优势(shì)维持得长、平均净资产收益率(lǜ)高，以及在好的公(gōng)司治理加持下能(néng)够把长期利润转化为诱人(rén)分红。所以，我们会一如(rú)既往(wǎng)，不(bù)去(qù)猜测和追逐市(shì)场(chǎng)热点(diǎn)。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表作中泰星(xīng)元价值优(yōu)选A代表作(zuò)为(wèi)例，该基金(jīn)在一季(jì)度(dù)减持了中国建(jiàn)筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔(ěr)、海螺水泥(ní)、美的集(jí)团，增持了工商银(yín)行、建发股份、招商(shāng)银行、扬农化工(gōng)。

　　过去的(de)一个(gè)季度，姜诚表示(shì)，自己的(de)组(zǔ)合没(méi)有大的变(biàn)化(huà)，是因为长期观点(diǎn)没有大的变(biàn)化。对(duì)中国经济的长期乐观(guān)，结合当前市场提(tí)供的较(jiào)低估值(zhí)水(shuǐ)平，让我们可以在(zài)热点不(bù)断切换的市场中(zhōng)保持(chí)平和(hé)。但投(tóu)资是一项苦差事，需要随时(shí)准备证伪自己的观点，需要保持学习，永(yǒng)远(yuǎn)没(méi)有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁