关注国(guó)际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚(yà)突发，无(wú)人机袭击(jī)！

　　据(jù)今日俄罗斯电(diàn)视(shì)台（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所(suǒ)在地，克(kè)里(lǐ)米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波(bō)尔市的一个储(chǔ)油设施遭到无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看到(dào)，袭击导致储(chǔ)油(yóu)设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯(sī)任命的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾(zāi)影响面积约(yuē)为1000平方米，所有(yǒu)安(ān)全和救援人员都已(yǐ)抵(dǐ)达现(xiàn)场。火灾所(suǒ)在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段视(shì)频显示(shì)，一场大(dà)火照亮了整个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何(hé)伤亡(wáng)报告，地(dì)方政府敦(dūn)促人(rén)们在(zài)消(xiāo)防员努力扑灭(miè)大火(huǒ)时保(bǎo)持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些(xiē)时候(hòu)，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾(céng)遭到两架(jià)无人机的(de)袭击(jī)，其中(zhōng)一架无人机(jī)被俄军摧毁，另一架无人(rén)机在(zài)港口外爆(bào)炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚(wǎn)间，“油(yóu)茅(máo)”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告(gào)期内，公司(sī)实(shí)现营业收入610亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股东的净(jìng)利润8.5亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随(suí)着国(guó)内餐饮行业的(de)逐(zhú)步回(huí)暖，厨(chú)房食(shí)品的销量较(jiào)去(qù)年同期有所(suǒ)上涨。另外，去年一季(jì)度受(shòu)南美干旱(hàn)天气等(děng)因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油及棕榈油等(děng)公司主(zhǔ)要原材料的价格快速上涨，今年一季(jì)度公司主要原材(cái)料(liào)成本低于(yú)去年同期。销量上涨(zhǎng)和(hé)毛利率提升共同推动了厨(chú)房(fáng)食品的(de)利润增(zēng)长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者关系(xì)活动上表示，新增渠道主要来源于网络下(xià)沉(chén)、细分产品的专业经销(xiāo)商，以及餐饮渠(qú)道的快速发(fā)展带来(lái)的(de)经销(xiāo)商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目前(qián)有70多个已投产生产(chǎn)基地，央厨杭(háng)州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地(dì)已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内建成投产(chǎn)。目前，河南周口和陕西兴平央厨(chú)开始供应学生餐业务，多款预制(zhì)菜在线下及电商(shāng)平(píng)台开(kāi)展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还注(zhù)意到，金龙鱼归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的(de)扣除非经常性(xìng)损益(yì)的净利润(rùn)为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值操(cāo)作未完全满(mǎn)足套(tào)期会计要求(qiú)的衍生金融工具(jù)损益的影响，因此将套期保(bǎo)值业务(wù)划定为非经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益，排(pái)除在(zài)净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关(guān)于(yú)开展2023年度(dù)商品期货套(tào)期保值业(yè)务的公告》中披(pī)露，将在2023年(nián)对在场(chǎng)内(nèi)市场交易的与公司及下属子公司的生产(chǎn)经营有(yǒu)直接关系(xì)的原料、产品、油(yóu)脂等期货品种，主要包(bāo)括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花(huā)生等品种。第(dì)一(yī)季(jì)度，饲料原料和油脂科(kē)技产(chǎn)品的销量有所(suǒ)增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公(gōng)司(sī)油(yóu)脂科技相关(guān)产品(pǐn)的(de)利润受(shòu)到挤压(yā)，导致利润同(tóng)比有所减(jiǎn)少。从合并资产负债(zhài)表中(zhōng)可以(yǐ)看出(chū)，衍(yǎn)生金融资产从年初(chū)余额的5.8亿元(yuán)增长到了(le)期末的8.3亿元(yuán)，实现了对(duì)现货市场的对冲作(zuò)用，弥补了一定的利润(rùn)损失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季度(dù)扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发布(bù)2023年(nián)一季度报，公司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现(xiàn)金(jīn)流(liú)量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随(suí)同步(bù)转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，道(dào)道全迎来(lái)业绩修复时(shí)刻。分析人士表示，道道全业绩修复有(yǒu)持续性(xìng)，预计(jì)二季(jì)度(dù)还(hái)有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩(jì)出(chū)现(xiàn)大反转的(de)主要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历史高(gāo)位，这大(dà)大(dà)抬升(shēng)了企业的(de)加工成(chéng)本。然而零(líng)售(shòu)终端的包装油价格上涨幅度(dù)却(què)不及成本上涨(zhǎng)幅度(dù)，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油(yóu)脂加(jiā)工企业的(de)盈(yíng)利能力大(dà)幅下降，道道(dào)全(quán)也不例外(wài)。自2022年下半(bàn)年以来，道道全新建产能陆续释(shì)放，海外到港(gǎng)原料陆续增长，带动道道(dào)全的包装油毛利率逐步回升(shēng)。

　　道(dào)道全近年来主作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出推旗下(xià)茂名工厂建设，并于今年一季度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月份，道道(dào)全茂(mào)名(míng)工厂建成(chéng)投产，此后产能处于爬坡释(shì)放期。今年(nián)以来，广东大(dà)力发展预制菜产业，一季度广东地区(qū)餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为(wèi)道道(dào)全茂名工厂(chǎng)的投产及产能释放带来正(zhèng)面影响。

　　道道全还表示(shì)，今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)扭亏为盈的另一主要原(yuán)因(yīn)是主(zhǔ)要(yào)原料价格出现下降(jiàng)趋(qū)势，缓解公(gōng)司的采购(gòu)及成(chéng)本压(yā)力。自2022年下半年开(kāi)始，道道(dào)全所用(yòng)主要原料的(de)国际(jì)交易(yì)价格呈现出回落走势(shì)，受(shòu)船期和现货(huò)到厂的时间影响，道道全的主要(yào)原料综合采购成本随后于(yú)2022年年末回(huí)落，2023年一季度则(zé)进一步延续回(huí)落趋(qū)势，对其一季度实现(xiàn)扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前(qián)，道(dào)道全旗下拥有(yǒu)多个(gè)品牌，经销(xiāo)商(shāng)总数已达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立生产加工(gōng)基地。由于拥有多个品牌(pái)及(jí)多地(dì)工厂，下游消(xiāo)费复苏、上游(yóu)原(yuán)料看跌将成为道道全今年业绩修(xiū)复的两大(dà)驱动因子。对于今(jīn)年的业绩(jì)，道道(dào)全持有谨慎乐(lè)观态度，认为业绩修复有一(yī)定持续性，未来不宜过度悲观。亦有(yǒu)多家券(quàn)商对道道全今年业绩表达正面预期，并预测其今年全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆(dòu)、棕榈油(yóu)、包材(cái)等大宗原(yuán)材料价格自2022年下半年(nián)高位回(huí)落(luò)，且叠加提价(jià)效应逐渐显(xiǎn)现(xiàn)，部分(fēn)公司(sī)毛利率迎来(lái)较明显改(gǎi)善。

　　对于行业发展格(gé)局与(yǔ)趋势(shì)，道道(dào)全认为(wèi)，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息来看(kàn)，原材料供(gōng)给预计将趋向于(yú)宽松，但天气、能源及国际(jì)政治经济形势(shì)等因素的影响，又给油脂、油料市场带来不(bù)确定性。包装(zhuāng)食用植物(wù)油是生活必(bì)需消费品，市场空间(jiān)广阔。随着消(xiāo)费者健康意识的提高，对健(jiàn)康、安(ān)全、营养的食用油需(xū)求也(yě)将持续增加，未(wèi)来品牌化、高端化将是行业(yè)发展的(de)趋势，品牌(pái)差异化(huà)现(xiàn)象也将日(rì)益凸显。

　　中(zhōng)信建投油(yóu)脂分析师石丽红告诉记者(zhě)，在原料供应端，大(dà)宗农产品价格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我(wǒ)国菜油原料供应(yīng)出(chū)现了从未(wèi)有过的多元及宽(kuān)松局面，包装油的(de)成本端压(yā)力缓(huǎn)解(jiě)趋势明显。

　　今年(nián)以(yǐ)来，菜油(yóu)的消费需求(qiú)端则是(shì)喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需端(duān)均有不(bù)确定性(xìng)，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势。然(rán)而，进(jìn)入3月后市(shì)场风云突变，硅谷银行倒闭(bì)引发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市(shì)场的(de)稳(wěn)定(dìng)性带来了挑战，对整个商品(pǐn)乃至(zhì)金融市场造成了较(jiào)大冲击。此外(wài)，巴西(xī)大豆及欧洲菜(cài)油供给(gěi)压力从进口成(chéng)本端为油脂油料市场(chǎng)形成了(le)较大拖累。宏观与基本面利空出现共(gòng)振，不论是油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并(bìng)不(bù)看好油粕走势，但如此凌厉(lì)的跌(diē)势仍(réng)在(zài)节奏上超出了(le)市场预期。”石丽(lì)红说。

　　也(yě)有行业(yè)人士认为，今年一季度油脂的走势也受到宏观(guān)面(miàn)影响。另外(wài)，在大量乌克兰及澳洲廉(lián)价菜籽(zǐ)的冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生柴投料需求减(jiǎn)少(shǎo)，这令欧洲菜油的出口潜力(lì)大大增加。此外，继续增产的俄罗(luó)斯菜油大部分依赖对中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万吨的背景下，国(guó)内后期面临的菜油(yóu)供给压力十(shí)分明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反(fǎn)映，油脂消费复苏不及预(yù)期(qī)，包(bāo)装油需(xū)求(qiú)乏(fá)力，国内食(shí)用油需求整体增量空间不大。要想(xiǎng)拿到更多市场份额，不同油种(zhǒng)之间、大(dà)小企业之间的竞争(zhēng)十分激烈(liè)。

　　“当前需(xū)求仍(réng)处于弱势，因提(tí)货较好，菜(cài)油(yóu)表观库存处于低(dī)位，终端库存处于高位。随供(gōng)应逐步增加，表观(guān)库存或(huò)逐步起量(liàng)，二季度菜油价格(gé)与(yǔ)相关油脂价差缩小格局背景(jǐng)下，菜(cài)油需求或起量，但中短期仍(réng)处于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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