近期市(shì)场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍(réng)有距离，但部(bù)分资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，施罗德对(duì)中国(guó)新能源车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是(shì)电动车供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球(qiú)各国(guó)的(de)脱(tuō)碳行动变得(dé)越来(lái)越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个(gè)公(gōng)共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池(chí)和电(diàn)机温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀(fá)门(mén)行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球范围内继续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创新(xīn)联(lián)盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还(hái)包括(kuò)宁(níng)德时代(dài)、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净(jìng)流(liú)出(chū)较多(duō)的个股包(bāo)括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一是电动车(chē)二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱等特征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一(yī)致(zhì)的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的(de)电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食(shí)品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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