今年以来，港股走势可谓一波(bō)三折，香港恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关口。目(mù)前基金一季天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓(jì)报(bào)披露渐落帷幕(mù)，整体来看(kàn)，陆港通基(jī)金整体(tǐ)港股仓(cāng)位(wèi)略有提升(shēng)，大幅加仓(cāng)AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国(guó)海洋石油(yóu)、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多(duō)位港股基金基金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，预(yù)计港股(gǔ)市场(chǎng)已(yǐ)经进入了企业(yè)盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张，未(wèi)来港股市场将(jiāng)在(zài)波动中上行，板块(kuài)方面，看好政策(cè)优化下的消费(fèi)和(hé)地(dì)产(chǎn)、预(yù)期反转修复的互联(lián)网和医药、高景气(qì)的(de)制造业(yè)等。

　　一季(jì)度港股基(jī)金仓(cāng)位略有上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力(lì)等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基(jī)金（不同份额分开统计，下(xià)同）中含“港”字的主动(dòng)权益(yì)基(jī)金近400只，这些都是“高(gāo)纯度”以港股为投资方向(xiàng)的基金。截至一季度末，这些基金的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个(gè)百(bǎi)分点，其(qí)中(zhōng)有83只基金港(gǎng)股持仓(cāng)在90％以上(shàng)。

　　今年以来，以恒生科技(jì)指(zhǐ)数为(wèi)代表的港(gǎng)股数字经济呈现了上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不(bù)少知名基金经理在一(yī)季度(dù)加大了对(duì)港股(gǔ)的投资力度，提升(shēng)港(gǎng)股配(pèi)置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙(lóng)管理的前海(hǎi)开源沪(hù)港(gǎng)深新机(jī)遇A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底(dǐ)的(de)1.18％提(tí)升(shēng)至今年一(yī)季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南方港(gǎng)股(gǔ)创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年(nián)底的71.08％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精(jīng)选A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底(dǐ)的70.80％提(tí)升至(zhì)今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞银(yín)港股通价值发现(xiàn)A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底的78.83％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管(guǎn)理(lǐ)的中欧港股数字经(jīng)济A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年(nián)底的(de)83.22％提(tí)升(shēng)至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计，截至(zhì)一季报，被陆(lù)港(gǎng)通基(jī)金重仓(cāng)的前(qián)十大港股分别为腾讯控股(gǔ)、美团(tuán)-W、中国移(yí)动(dòng)、中国海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W、药明(míng)生物、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务、油(yóu)气开采(cǎi)、数字媒体、生物制品、多(duō)元金(jīn)融、服(fú)装家纺、视(shì)频饮料等领域。其(qí)中(zhōng)，腾讯控(kòng)股、中国(guó)移天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓(yí)动(dòng)、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快(kuài)手-W、青岛(dǎo)啤酒股份(fèn)获不同程(chéng)度增持。

　　按(àn)照增持情(qíng)况排序，加仓幅度最(zuì)大(dà)的前十只港股为中国海洋(yáng)石油(yóu)、新天绿色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集团、中(zhōng)国石油(yóu)化(huà)工股(gǔ)份、中国南方航空股份、华电国际电(diàn)力股份、越秀地产、中广核电(diàn)力，分别涵盖油气开采(cǎi)、电力(lì)、航运港(gǎng)口、IT服(fú)务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航空(kōng)机场、房地产开(kāi)发等领(lǐng)域。值得注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通基金在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿(yì)股(gǔ)。

　　港股市(shì)场(chǎng)或将(jiāng)在(zài)波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于港股后市，南方港股(gǔ)创新视野一年(nián)持有基金基(jī)金(jīn)经理(lǐ)史(shǐ)博在一(yī)季(jì)度(dù)中表示，展望未来，仍然看好港股市场投(tóu)资机会：中国经济方面，宏(hóng)观经济仍在企稳(wěn)回升，3月中国官方(fāng)制造业PMI为(wèi)51.9％，制造(zào)业生产活动和市场需求(qiú)继续增加，非制造业恢(huī)复(fù)速度加快；海外无风险(xiǎn)利率方面，3月初非(fēi)农和通胀数据(jù)以及突发的银行风险事(shì)件已经让美(měi)联储过于强硬的紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进入尾部(bù)区域；风险偏好方面，欧(ōu)美银行业风险事件对市场冲击可控，国(guó)内(nèi)政(zhèng)策积极(jí)信(xìn)号涌(yǒng)现。

　　基(jī)于此，预判港股市场将在(zài)波动中上(shàng)行，在(zài)板块(kuài)配置方面，我(wǒ)们将加大对政(zhèng)策优化下的(de)消费和地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网(wǎng)和医药、高景气的制造业等板块的(de)配置。

　　中欧港股数(shù)字经济基金经理曲(qū)径表(biǎo)示，港股数字经(jīng)济的代表(biǎo)行业为互联网和(hé)先进制(zhì)造(zào)，在经历(lì)了(le)过(guò)去2年(nián)的合规整治及业务梳(shū)理后，股价(jià)均处(chù)在价值投资区域，具有良好的投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)。同时(shí)，互联网(wǎng)相关公(gōng)司，也更具有(yǒu)数(shù)据、平台和算法的整(zhěng)合能力，通过推出人工(gōng)智能相关模型及(jí)应用，提升自(zì)身运营效率，以及对外输出算法和算力。作为人工智能(néng)赋能各个(gè)行(xíng)业的元年，我们中长期看好港股(gǔ)数字经济板块的(de)前(qián)景。

　　华宝港股通香港基(jī)金经理周(zhōu)欣表(biǎo)示，港股市(shì)场方面，港股市(shì)场(chǎng)大部(bù)分的企业盈利(lì)来(lái)源于中国内(nèi)地，中国内地经济的(de)环比上行将会(huì)支撑(chēng)港股公司盈(yíng)利的环比增长，从(cóng)而支撑下港(gǎng)股公司(sī)下半年的市场表(biǎo)现。然而(ér)，虽(suī)然公(gōng)司盈利环比仍有(yǒu)一(yī)定的增长，但是(shì)由于基数效应，下半(bàn)年港股盈(yíng)利同比(bǐ)增速会(huì)较上半年(nián)有所回落。对(duì)于估值相对较高的(de)行业将有一定的压(yā)力。

　　行业方面(miàn)，受行(xíng)业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定程度的压制，但是当行业(yè)龙头公司(sī)受(shòu)情绪影响出现超跌时(shí)，将会有(yǒu)较好的买入机(jī)会出现。生物(wù)医药行业仍天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓将处在行业快速增(zēng)长的红(hóng)利中(zhōng)，但(dàn)是随着中报业(yè)绩的释放和四季度集采的预期，生物(wù)行业(yè)前期(qī)涨幅较(jiào)多(duō)的龙头公司可能(néng)会出现一(yī)定(dìng)的调整，但(dàn)是通过自下(xià)而上的方式生物医药行业仍将有机会选(xuǎn)出(chū)有较好成长性的公司。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)付倍(bèi)佳表示，展(zhǎn)望未来，我们预计港股(gǔ)市场已(yǐ)经进入了(le)企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收入(rù)加速扩张，并且A股市场(chǎng)也即将进入(rù)企业盈利的拐点，这是推(tuī)动两地市场向上的决定性因(yīn)素。

　　在(zài)盈(yíng)利周期“内强外弱(ruò)”及(jí)加息(xī)周期临近尾(wěi)声(shēng)流动性逐步(bù)宽松背景(jǐng)下，中国资产的吸引力有望进一(yī)步凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均在低(dī)位、风险溢价均在高位的(de)背景下，有望开启盈利与估(gū)值(zhí)修复(fù)的戴维斯双击行情。

　　主要关(guān)注三条投资主线：1.关注盈利增长高(gāo)弹(dàn)性的机会(huì)：由于中国经济修复有望成为(wèi)全球投资(zī)的主线(xiàn)，因此经(jīng)营杠(gāng)杆(gān)弹性大、前期(qī)降本(běn)增效优的行业和(hé)板块(kuài)更有望受益(yì)于经济复(fù)苏(sū)，盈利预测有(yǒu)较大上(shàng)修空(kōng)间(jiān)；同时部分龙头(tóu)公司有长期的前(qián)沿技(jì)术/产品(pǐn)储备以迎接下一轮(lún)的收入扩张机会，有(yǒu)望(wàng)开启二次增长曲线(xiàn)，如互联(lián)网、部分可选(xuǎn)消(xiāo)费、部分医药(yào)等。

　　2.关(guān)注(zhù)收益风险比显著(zhù)右偏(piān)的机会：关(guān)注在未来经济周期(qī)中上(shàng)行风险显著(zhù)大(dà)于(yú)下行风险(xiǎn)的(de)行业。市场预(yù)期在低位(wèi)、景气度(dù)有拐(guǎi)点(diǎn)或持续性超(chāo)预期的(de)行(xíng)业。供需(xū)格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利(lì)超预期的行(xíng)业，如电子、新(xīn)能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产(chǎn)的机会(huì)：关注基本面夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有升(shēng)，以及分红意愿提升的高(gāo)股息资产的(de)投资机会，如(rú)通信(xìn)、石(shí)油(yóu)石化(huà)等。

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