今年以来，港股走势可谓一波三折(zhé)，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前(qián)基(jī)金(jīn)一季报(bào)披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基(jī)金(jīn)整体港股仓位略有提(tí)升(shēng)，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等(děng)行(xíng)业，腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，预计港股市场已经(jīng)进入了企业盈利的(de)拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入加速扩张，未来港(gǎng)股市场将在波动中上行，板块方(fāng)面，看好政策优化下的(de)消费(fèi)和(hé)地产、预期(qī)反转(zhuǎn)修复的互(hù)联网和医(yī)药(yào)、高景气(qì)的制造(zào)业等(děng)。

　　一季度港股(gǔ)基金(jīn)仓位略有上(shàng)升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基(jī)金（不同(tóng)份额分(fēn)开(kāi)统(tǒng)计(jì)，下同）中含(hán)“港”字(zì)的(de)主动权益基金近(jìn)400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港股为投资方向的(de)基(jī)金。截至(zhì)一(yī)季度末，这些基金(jīn)的港股平均仓位为62.39％，较去(qù)年底微(wēi)升0.38个百分点(diǎn)，其中有(yǒu)83只(zhǐ)基金(jīn)港股持仓在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技指数为(wèi)代表(biǎo)的港股数字(zì)经济呈现了上(shàng)涨、调整、反(fǎn)弹的N型走(zǒu)势(shì)，截至4月(yuè)23日，香(xiāng)港恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，不少知名基金经理在(zài)一季度加大了对(duì)港股(gǔ)的投资力度，提升港股配(pèi)置在10-40个(gè)百(bǎi)分点不等。比如，崔(cuī)宸龙管理的前(qián)海(hǎi)开源沪港深新(xīn)机遇A，港(gǎng)股仓位由去年底的1.18％提升(shēng)至今年一季度末的39.13％；史博(bó)管理的南方港股创新视野一年(nián)持有(yǒu)A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)71.08％提升(shēng)至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港股通红利精选A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去(qù)年底的70.80％提升至今(jīn)年一季度(dù)末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞银港股通价值发(fā)现A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的(de)78.83％提升至今年一季(jì)度(dù)末的92.92％；曲径(jìng)管理的(de)中欧港股数字(zì)经济A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的(de)83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截至一季(jì)报，被(bèi)陆(lù)港通基金重仓(cāng)的前十大港(gǎng)股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物(wù)、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒股份、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通(tōng)信(xìn)服务、油气开(kāi)采、数(shù)字媒体、生物制(zhì)品、多元(yuán)金融、服装(zhuāng)家纺、视频(pín)饮料等领域(yù)。其中(zhōng)，腾讯(xùn)控股、中国移动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度(dù)增持(chí)。

　　按照(zhào)增(zēng)持情况(kuàng)排序，加仓(cāng)幅度最大的(de)前十只港(gǎng)股为中(zhōng)国海洋石(shí)油、新天绿(lǜ)色能源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中(zhōng)国(guó)旭(xù)阳集团、中国石油化(huà)工股(gǔ)份、中国南方航(háng)空股份、华电国际电力(lì)股份、越秀地产、中广核电(diàn)力(lì)，分别涵盖油(yóu)气开(kāi)采、电力(lì)、航(háng)运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸易、航空机场、房(fáng)地产开发(fā)等领(lǐng)域。值得注(zhù)意的(de)是，商汤-W涉及AI概(gài)念(niàn)，陆(lù)港通基(jī)金(jīn)在一季度(dù)对其大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806603.png">

　　港(gǎng)股市场或将在波动中上(shàng)行，重(zhòng)仓港股优(yōu)质龙(lóng)头

　　对于(yú)港股后(hòu)市，南方港股创新视野一年持有(yǒu)基金基金经理史(shǐ)博在一季度中表(biǎo)示，展(zhǎn)望未(wèi)来(lái)，仍然看好港股(gǔ)市场投资机(jī)会：中国经济方面，宏观(guān)经济仍(réng)在(zài)企稳回升，3月中国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产(chǎn)活动(dòng)和(hé)市场需求继续增加，非制(zhì)造业恢复速(sù)度加快；海外无(wú)风险(xiǎn)利率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数据以及突发的(de)银行风险(xiǎn)事件已经让美联储过于强硬(yìng)的紧缩预(yù)期有(yǒu)所趋(qū)缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息(xī)25bp意味着了(le)加息进入尾部区域；风险偏(piān)好方面(miàn)，欧(ōu)美银行业风(fēng)险(xiǎn)事件对市(shì)场冲击可控(kòng)，国内政策积极信号涌银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗现。

　　基于此，预判港股市场将在波(bō)动(dòng)中上行，在板块配置方面(miàn)，我们将加大对政策(cè)优化下的消费和地(dì)产、预期(qī)反转修复的互联网和医药、高景气的制造业(yè)等板块的配置。

　　中欧港股数(shù)字经济(jì)基金经理曲径(jìng)表示，港股数字(zì)经(jīng)济(jì)的代表行(xíng)业为互联网和先进制造，在经历了过去2年的合规整(zhěng)治及业(yè)务梳(shū)理后，股价均处在价值投资区域，具有良好(hǎo)的投资性价比。同(tóng)时，互联网相关公(gōng)司，也更具有数据(jù)、平台和算法的整合能力，通过推(tuī)出(chū)人工智(zhì)能相关模型及应用，提升自身(shēn)运营效率，以(yǐ)及对(duì)外输出算(suàn)法和算力(lì)。作为(wèi)人工智能赋能各(gè)个行业的元(yuán)年，我们中长期看好港股(gǔ)数字(zì)经济(jì)板块(kuài)的前景。

　　华宝港股通香港(gǎng)基金经理周欣表示(shì)，港股(gǔ)市场方(fāng)面(miàn)，港股(gǔ)市(shì)场大(dà)部分的企业盈利(lì)来源于中(zhōng)国内地，中国内地(dì)经济的环比(bǐ)上行(xíng)将(jiāng)会(huì)支(zhī)撑港股公司盈利的环比增长，从而(ér)支撑下港股公司下(xià)半(bàn)年的市场表现。然(rán)而(ér)，虽然公司盈(yíng)利环比仍有一定的增长，但(dàn)是由(yóu)于基数效(xiào)应，下半(bàn)年港股盈利同比(bǐ)增速(sù)会较(jiào)上半年有所回(huí)落(luò)。对于估值相对(duì)较(jiào)高的行业将有(yǒu)一(yī)定的压(yā)力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司(sī)的估值仍(réng)将受到一定(dìng)程(chéng)度的压制，但是当行(xíng)业龙(lóng)头(tóu)公司受情绪影(yǐng)响出(chū)现(xiàn)超跌时(shí)，将(jiāng)会有较好(hǎo)的买入机会出现。生物医(yī)药行业仍将处在行业快速增长的红利中(zhōng)，但是随着中报业绩的释放和(hé)四季度集采的预期，生物行业(yè)前(qián)期涨幅较多的(de)龙(lóng)头公(gōng)司可能会出现一定(dìng)的(de)调整，但是通过自下而上的方(fāng)式生(shēng)物医药(yào)行业仍将有(yǒu)机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港(gǎng)深基金经理付倍(bèi)佳表示，展(zhǎn)望(wàng)未来，我们(men)预计(jì)港股市场已(yǐ)经进入了(le)企业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入加速(sù)扩张，并且A股市场也即将(jiāng)进(jìn)入(rù)企(qǐ)业(yè)盈利(lì)的拐(guǎi)点，这是推动(dòng)两地市场向上(shàng)的决定性因素。

　　在(zài)盈(yíng)利周期(qī)“内(nèi)强外(wài)弱”及加息周期(qī)临近尾声流动性(xìng)逐步宽松背景下(xià)，中国资产的吸引力有(yǒu)望进(jìn)一步(bù)凸显。在A股及(jí)港股估值(zhí)均在低位、风险溢价均(jūn)在(zài)高位的背景下，有望开启盈利与估值修(xiū)复的戴(dài)维斯双击行情。

　　主要关注三条投资(zī)主线：1.关注盈利增(zēng)长(zhǎng)高弹性的机会：由于(yú)中国(guó)经(jīng)济修复有望成(chéng)为全球(qiú)投资的主线，因(yīn)此经营杠杆(gān)弹(dàn)性(xìng)大、前期降本增效优(yōu)的行业和板块更有望受(shòu)益(yì)于经济(jì)复苏(sū)，盈利预测有较大上修空间；同时部(bù)分龙头公(gōng)司有长期的前沿技术(shù)/产品储备以(yǐ)迎接下一轮的(de)收入扩张机会，有望开启二次增长曲(qū)线，如互联网、部分可选消(xiāo)费、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收(shōu)益(yì)风险比显著右偏(piān)的机会：关注在未来经济(jì)周期(qī)中上行风(fēng)险显(xiǎn)著大于下行风(fēng)险的行(xíng)业。市场预期在低位、景气度有(yǒu)拐点(diǎn)或持续(xù)性超预(yù)期的行业。供需格局佳，价格(gé)弹性贡(gòng)献盈利(lì)超预期的(de)行业，如(rú)电(diàn)子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中(zhōng)有银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗升，以及分红意愿提升的高股息(xī)资产的投(tóu)资机(jī)会(huì)，如通信、石油石化(huà)等(děng)。

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