近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会(huì)对建(jiàn)设银行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被(bèi)要(yào)求自律调(diào)查(chá)的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管(gu一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽ǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则(zé)》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融(róng)资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银(yín)行(xíng)金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家机(jī)构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或(huò)做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期(qī)债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通报的数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查(chá)和(hé)自律问询(xún)103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽师事务所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以(yǐ)上占(zhàn)比超过(guò)五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债务(wù)融资工(gōng)具未按照发行文件约定(dìng)开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在(zài)从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流(liú)动性、促一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽进价(jià)格发现(xiàn)的(de)重要作用，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到(dào)，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会(huì)将继续(xù)贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债券(quàn)市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于商(shāng)业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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