财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难(nán)日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(s我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日ù)回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去(qù)。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的(de)投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当前市(shì)场(chǎng)对央行后(hòu)续(xù)采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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