近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设(shè)银行启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易(yì)商(shāng)协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协会通过(guò)深入调(diào)查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通过做市(shì)业(yè)务方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不(bù)严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市(shì)等(děng)方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在(zài)日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承(chéng)销的(de)多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期(qī)在(zài)查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发(fā)现(xiàn)吉林(lín)银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感；部分债务融(róng)资工具(jù)未按照(zhào)发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他(tā)投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行(xíng)利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序(x经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感ù)造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主(zhǔ)体(tǐ)归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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