5月以来，港股市场(chǎng)仍(réng)在持续下跌，最近(jìn)一个交易日即5月25日(rì)主要指数更(gèng)是(shì)创出年内收市新低。不过，虽然多只投资(zī)港股的ETF产品年(nián)内收(shōu)益告负，但(dàn)资金越(yuè)跌越(yuè)买，多只港股ETF产品年内份额增(zēng)幅明显，纷(fēn)纷创下历(lì)史新高。如广发(fā)基金两只(zhǐ)港股(gǔ)ETF年内份额分别激增16倍、13倍，华夏恒生互联网ETF份额也(yě)持续增(zēng)长，最新(xīn)份额更是逼近700亿(yì)份。

　　多位业(yè)内人(rén)士对此(cǐ)表(biǎo)示(shì)，港股作为离岸市(shì)凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则场，基本(běn)面主要跟随国内市场，而流(liú)动性与海外流动(dòng)性(xìng)相(xiāng)关度较高，在(zài)基本面及流(liú)动性双(shuāng)重(zhòng)压力下，5月市场走(zǒu)势(shì)较弱。不过(guò)，当(dāng)前港股市场(chǎng)估(gū)值水平已(yǐ)处于历史偏低水平，具备一定的投资性价比，看好(hǎo)人工智能、互联网科(kē)技、创(chuàng)新药等细(xì)分领域的(de)投资机会(huì)。

　　最(zuì)高激增16倍！

　　多只份额再创新高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股ETF产品(pǐn)年内份额合计(jì)达2284.37亿份，相较于(yú)年初增幅超(chāo)37％，年内资金合计(jì)净流入达244.42亿元。

　　具体(tǐ)来(lái)看，有多只ETF产品份额增幅明显，且再创历史新高。其(qí)中，广发恒(héng)生(shēng)科技ETF、广发(fā)港股创(chuàng)新药ETF年内(nèi)份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增(zēng)幅不仅领涨港股ETF产品，亦(yì)在跨境ETF产品(pǐn)中位(wèi)列前二。而易方(fāng)达(dá)、富国基金等旗下5只港(gǎng)股ETF产品份额也实现(xiàn)倍数增(zēng)幅。

　　此外，华夏恒生(shēng)互联网(wǎng)ETF份额也(yě)持续(xù)增长(zhǎng)，年(nián)内份额增幅超31％，最新份额已站(zhàn)上699.71亿(yì)份的高位，再创历史新高，并继续蝉(chán)联市场规模最大的港股ETF产品。

　　不(bù)过，从产(chǎn)品(pǐn)业绩来(lái)看，截(jié)至5月26日(rì)，仍有(yǒu)超九成(chéng)港股ETF产品年内收益为(wèi)负，产(chǎn)品平均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股(gǔ)市场持续震荡(dàng)下跌，3月下旬(xún)虽有小幅回调，但4月下旬(xún)之后又转跌，5月25日，港(gǎng)股再度缩量下跌(diē)，恒生指数(shù)、恒(héng)生科技(jì)指数在同日创下年(nián)内收市新低；而整体(tǐ)看，5月(yuè)港股(gǔ)市场跌多涨少，波(bō)动中枢朝(cháo)下移动(dòng)。

　　对于(yú)近期港股市场波动下(xià)跌，广(guǎng)发恒生科技ETF基金经(jīng)理刘杰分析系受多个因素影响。一方面(miàn)，国内经济复苏斜率放缓，市场处于弱预期和(hé)弱(ruò)复苏叠(dié)加(jiā)的阶段；另一(yī)方面，海(hǎi)外核(hé)心通胀仍(réng)存韧性，美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)到期带来(lái)的(de)债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)风险也对(duì)市场风险(xiǎn)偏好形(xíng)成扰动。

　　同时(shí)，港股囊(náng)括了大部(bù)分内地互联网以(yǐ)及新经济(jì)领域上市公司，5月份日本正式出台(tái)了(le)制造设备管制(zhì)措(cuò)施，加大了市场对于国内(nèi)科技领(lǐng)域的担忧，同期A股市场(chǎng)情绪偏弱，均影响了(le)5月份港股(gǔ)市场的表(biǎo)现。

　　诺德基金基(jī)金(jīn)经理张昳泓认为，港股近(jìn)期(qī)波动较(jiào)大主要(yào)有基本面以及资金面两(liǎng)方面的原因。

　　首(shǒu)先，从基(jī)本面(miàn)角度来看，去年防疫政(zhèng)策转向后(hòu)市场对(duì)于国内疫后复苏有(yǒu)较高的预期，“从春节前(qián)后的复苏情况(kuàng)，我(wǒ)们确实看到由于(yú)线下场(chǎng)景的修复，消(xiāo)费需求出现了(le)比较好的恢复。而(ér)进入(rù)4、5月份，国内经济整体相较一季(jì)度(dù)环比(bǐ)有所减弱，这也使得市场对于国内经济复苏预期开始修正，整体盈(yíng)利(lì)端预期有所下修。”

　　其次，从资金流动(dòng)性(xìng)的(de)角度(dù)来看，张昳(dié)泓表示，海外对于暂停加息的节奏出现反复，人(rén)民(mín)币汇率也在(zài)持续走弱，近期(qī)跌破7的关(guān)口。港(gǎng)股(gǔ)作为离岸市场，基本面主(zhǔ)要跟随国内市场(chǎng)，而流动性与海外(wài)流动性相关度较高，在基本面及流动性双重压力(lì)下，5月市场走势较弱。

　　中融基金直(zhí)言，港股从Beta的角度是中美经济(jì)相对(duì)强弱关系(xì)的(de)直(zhí)接反(fǎn)馈，“放开国门之后(hòu)我(wǒ)们预期中(zhōng)国经济(jì)向上(shàng)，美国(guó)经济(jì)进(jìn)入衰(shuāi)退，所以港(gǎng)股表现很亢奋，但(dàn)实际(jì)结果中美两(liǎng)边(biān)的(de)状态变化还是需要更长(zhǎng)时间，但大概率还是会发生(shēng)的，在(zài)这个(gè)过(guò)程中(zhōng)的波折就(jiù)对应(yīng)着(zhe)人民币(bì)汇率和港股的大幅波动。”

　　看(kàn)好AI、创新药等细(xì)分(fēn)领域投资机会

　　尽管年(nián)内持续下跌，但多位业(yè)内人士认(rèn)为，当前港股(gǔ)市场估(gū)值水平已处于(yú)历史(shǐ)偏低水(shuǐ)平(píng)，具备一(yī)定的投资性价(jià)比(bǐ)，并看好人工智能、互联(lián)网科技、创新药等细(xì)分领域的投资机会(huì)。

　　广发基金(jīn)刘杰表示，受欧美银(yín)行(xíng)业危机影(yǐng)响和主要经济(jì)体政策变(biàn)化扰(rǎo)动，今年以(yǐ)来港(gǎng)股持(chí)续回调(diào)，整(zhěng)体表现不如A股。但随着国(guó)内外流动性(xìng)压力持(chí)续缓(huǎn)解，未来港(gǎng)股资金(jīn)面或有机会得到改善，结合当前的低估值水平，港股吸引(yǐn)力或许逐步凸显。“某些波动较大(dà)且(qiě)回调较多的细(xì)分板块或许是值得关注的方向(xiàng)，例如恒生科技以及港股创新药(yào)等，若未来市(shì)场进一步回暖，科技领域(yù)、港股(gǔ)创新药(yào)以及(jí)消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏(sū)或者(zhě)更能(néng)调动市场的关注度(dù)。”

　　投资(zī)建(jiàn)议上，广发(fā)基(jī)金刘杰认为港股波(bō)动性较大(dà)，建议投资(zī)者通过定投(tóu)分散参与，较好平(píng)衡风险和(hé)机会。同(tóng)时，选(xuǎn)择(zé)更有价值(zhí)的细分赛(sài)道，或许更符(fú)合未(wèi)来市场的表现。

　　具体来看，首(shǒu)先，人工智能(néng)有(yǒu)望成为全球投资的主线(xiàn)，推动了中美(měi)股(gǔ)市的表(biǎo)现，未来人工智能应(yīng)用或利好(hǎo)科技相关(guān)细分领域。其次，港(gǎng)股创新药是国内医药领域(yù)长期(qī)具备相对优势的(de)细分赛道，对比美国创新药占比医药(yào)市场80％的占比，国(guó)内占比仅为10％左右，未来肿瘤等方向需要更(gèng)多更(gèng)先进的疗法和创新药，长(zhǎng)期投资价值(zhí)值得关注。此外，港股(gǔ)消费行业(yè)也有望上行。因(yīn)为(wèi)目(mù)前我国经济总量(liàng)数据(jù)回暖，国内经济长远发展(zhǎn)的确定性增强，居民可支配(pèi)收(shōu)入(rù)增加，消费(fèi)信(xìn)心(xīn)正逐(zhú)步恢复。

　　中(zhōng)融基金(jīn)表示，港股市场是(shì)以机构和(hé)外资(zī)为(wèi)主导的(de)市场，因此海外经济数(shù)据对港股资金面(miàn)会产生较(jiào)大影响。在当前流动性持续(xù)承(chéng)压和较弱的(de)国际宏观环境(jìng)背景下，短期(qī)港股或是震荡行情，投资者可以关(guān)注高稳定性(xìng)且具备估值性价比的标的。

　　“当中国经(jīng)济恢复比预期更强或者美国经(jīng)济下滑(huá)比预期更快(kuài)这二(èr)者中任一情(qíng)景发生甚(shèn)至同时发(fā)生时，我们(men)可能(néng)就会(huì)看到人民币汇率的走强，同时(shí)港(gǎng)股整体表(biǎo)现(xiàn)也(yě)会走强。”中(zhōng)融基金进(jìn)一步指出，可以先重点关注运营(yíng)商等(děng)高股息资产，而随着市场预期更进一步强(qiáng)化，可以更多关(guān)注互联网、创新(xīn)药(yào)等高弹性板(bǎn)块。因为消费品的业绩差异很(hěn)大，建议更多关注个股的性价比与成长的(de)确定性。

　　诺德基金张昳(dié)泓直言，从(cóng)长期维(wéi)度(dù)来看，当下港股市场(chǎng)具备一定(dìng)的(de)投资(zī)性价比(bǐ)，当前估值水平仍然位于历史偏低(dī)水平。从基本面(miàn)角度来说，他们凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则(men)认为(wèi)国内经济的复(fù)苏节奏可能大(dà)概(gài)率(lǜ)是一波三折(zhé)趋势向上的弱(ruò)复苏态势，当下港股市(shì)场已经price in经(jīng)济复苏较弱的相对悲观的(de)预期，往后(hòu)看随着经济(jì)的缓慢(màn)复苏，预计盈利(lì)预(yù)期也会逐步上修。而从流动性角度(dù)来看，美联储暂停加息虽(suī)在节奏(zòu)上较难判断，但(dàn)往未来看是大概率事件(jiàn)，预(yù)计人民(mín)币汇率的压力也会逐步缓解。

　　“细分板块(kuài)上，我们认为顺周期受益于国内经济复苏的消费、互联网、医药等板块仍然值得重点关注。”张昳(dié)泓表示，港股市场由于(yú)其离岸市场特(tè)性，海外(wài)投(tóu)资人占比较高，受国(guó)内及海外多重因素影响，市场(chǎng)整体波动性(xìng)较(jiào)大(dà)，建(jiàn)议投资人可以(yǐ)逢低布局，更多可以采取基(jī)金定投的方式(shì)投资于(yú)港(gǎng)股(gǔ)市场。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则