衰退(tuì)近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经(jīng)济分析局公(gōng)布数据显(xiǎn)示，美国一季(jì)度实际GDP年(nián)化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两(liǎng)个季度放缓，且远不及(jí)预期(qī)1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发之前(qián)的10年里(lǐ)，美国(guó)每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目(mù)主要(yào)有消费者支出、出口(kǒu)、联邦政(zhèng)府、州和地方政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)以及非住宅(zhái)固定投资，拖(tuō)累项主要包括进(jìn)口、私人库存(cún)投资和住宅固定(dìng)投(tóu)资。经济分析局(jú)表示(shì)，一(yī)季度GDP增速较(jiào)去年第(dì)四(sì)季度放缓的主(zhǔ)要原因是私(sī)人库存投资回落以及非住(zhù)宅固(gù)定(dìng)投资(zī)放缓。

　　具(jù)体(tǐ)来看，美国经(jīng)济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出环比增速(sù)为3.7％，高于前一季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从贡(gòng)献(xiàn)上看(kàn)，个人消费支(zhī)出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投资连(lián)续(xù)第(dì)八个季度拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最大的(de)拖累(lèi)项是私(sī)人库存的(de)变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫情以(yǐ)来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经(jīng)济增速大(dà)幅放(fàng)缓的同时，通胀再(zài)次升温。美(měi)联储高度关注的通(tōng)胀指(zhǐ)标(biāo)——美(měi)国个人(rén)消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于(yú)预(yù)期(qī)4.3％，但高(gāo)于(yú)前值(zhí)的(de)1％。

　　剔除食品天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖和能(néng)源(yuán)的核(hé)心(xīn)PCE物价指数环比上(shàng)升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是(shì)，这(zhè)是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月(yuè)27日，伊朗军队发表声明称，扣押(yā)了一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致(zhì)伊朗船只(zhǐ)上(shàng)的(de)2人死亡，数人受伤(shāng)，不明船只的行为违反了国(guó)际法(fǎ)。在伊朗船(chuán)只向海上监(jiān)视和救援中(zhōng)心发送(sòng)请求后，伊(yī)朗海军立即(jí)开始拦截并识(shí)别该未(wèi)知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明(míng)船只的自动全球定位发送系统被(bèi)关闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗司(sī)法当局的许可下，海(hǎi)军出(chū)动直升(shēng)机(jī)扣押了该船(chuán)只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂(guà)着马绍尔(ěr)群(qún)岛的旗(qí)帜航行(xíng)。

　　据法新社消息称(chēng)，美(měi)国海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命(mìng)卫(wèi)队(duì)海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美(měi)方要求立即释放(fàng)这艘(sōu)油轮。报道称，美国海军(jūn)驻(zhù)巴林的第五舰队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过(guò)境(jìng)国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫(wèi)队海军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与(yǔ)冒(mào)牌乌克(kè)兰总(zǒng)统“友好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示(shì)，美联(lián)储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒(mào)充乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄(é)罗(luó)斯人通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误(wù)认为对方是泽连斯(sī)基，回(huí)答了从通胀前景到(dào)俄罗(luó)斯央行等主题的(de)一系(xì)列问题。

　　美联(lián)储的一名发言人美东时(shí)间4月27日(rì)周四确认(rèn)，鲍威(wēi)尔有过通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存在泄(xiè)密(mì)问题，其(qí)表(biǎo)示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自(zì)己是(shì)乌克兰总统。这(zhè)是一次(cì)友好的谈话，是(shì)我们(men)在这个(gè)充(chōng)满挑战的时刻支持乌(wū)克兰人(rén)民的(de)背景下(xià)进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视频似(shì)乎经过(guò)编辑(jí)，无法确(què)认准确性。上述发言人还说(shuō)，通(tōng)话事件已报(bào)交有关(guān)执(zhí)法部(bù)门，出于对他(tā)们工作的尊(zūn)重，美联储不(bù)会进一(yī)步(bù)置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论看似(shì)四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实(shí)就是，骗子能(néng)通过恶作剧(jù)的电话接触到鲍威(wēi)尔，这种事实(shí)可能(néng)会(huì)导致美联储的安全性遭到(dào)质疑。对(duì)鲍威(wēi)尔受骗(piàn)的担(dān)忧主要是基于(yú)美联储作(zuò)为主要央行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔等(děng)央行高(gāo)官(guān)的言论通(tōng)常受(shòu)到投资者和商界人士的密切关注(zhù)，有时会引发股(gǔ)市波(bō)动。而且，美联储官员同他(tā)人的私下(xià)会面时常引发争(zhēng)议，因(yīn)为外界认为，联(lián)储官(guān)员的言论可能让(ràng)在场的人掌握(wò)先机(jī)。

　　外界注(zhù)意到，这次让鲍(bào)威尔上当(dāng)的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之(zhī)辈。有(yǒu)媒体指出，两人(rén)这些年不止一次成功骗取国外(wài)政客(kè)和他们通话，而且通常将(jiāng)将通话视频公之于众(zhòng)，就是为了恶搞(gǎo)西(xī)方国家的决策(cè)者。

　　据两(liǎng)人公(gōng)布(bù)的视(shì)频，两人曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗申科和德国前(qián)总理默克尔通话(huà)，默克(kè)尔当(dāng)时觉得可疑(yí)，但(dàn)没有在对话(huà)中直(zhí)接问他们(men)是不是冒牌货。今(jīn)年早(zǎo)些时候，他(tā)们还(hái)曾(céng)假冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通话。

　　原油基本面(miàn)未变 关注(zhù)宏(hóng)观层(céng)面不确(què)定(dìng)性

　　近(jìn)日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国(guó)内外油价出现大幅(fú)回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国际油价(jià)出(chū)现大跌(diē)，基本跌回(huí)OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收(shōu)盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元(yuán)/桶附(fù)近，WTI原油(yóu)交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不(bù)到(dào)1％。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)在接受期(qī)货日报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，昨(zuó)天白天，内(nèi)盘SC原油基本(běn)跟(gēn)随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于(yú)外盘，海通(tōng)期货能(néng)源化(huà)工研究中心负责人杨安表示，一方面(miàn)是由于(yú)近期(qī)油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价差(chà)有所走弱。另一(yī)方面是(shì)当前国内即将迎来(lái)五(wǔ)一假(jiǎ)期，而(ér)目前国际市场宏(hóng)观(guān)风险(xiǎn)具有很大不确(què)定性，恰逢油(yóu)价大幅(fú)回调之际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者担忧(yōu)情绪更(gèng)为明显，也使得内盘原油(yóu)跌(diē)幅(fú)超(chāo)过外盘。

　　从(cóng)近期来看(kàn)，杨安告(gào)诉(sù)记(jì)者，美(měi)国银行业危机风(fēng)波再起，叠加美国债(zhài)务(wù)压力及经济(jì)衰退风(fēng)险可能削弱欧美能(néng)源需求，风险资产面临较大(dà)压(yā)力，从而(ér)推动本周油价(jià)油(yóu)价下跌(diē)。而(ér)原油作为金融属性(xìng)最强的大宗(zōng)商品，在此前3月份就曾因银(yín)行(xíng)业危机出(chū)现暴跌，此次美国银行业(yè)风(fēng)险再次升温(wēn)继续引发市场恐慌，原油(yóu)的下(xià)跌带(dài)有明显的情(qíng)绪化特征(zhēng)。

　　光大(dà)期(qī)货(huò)能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁(qìn)也表(biǎo)示(shì)，近日宏观情绪导致油价再度承压。随着美联储加息会(huì)议的临近，美(měi)国第一(yī)共和银行的(de)财报和股(gǔ)价表现(xiàn)或显示(shì)银行业危机仍未结束，叠加欧美经济数据(jù)表现仍然(rán)欠佳(jiā)，美国消费(fèi)者信心本月降至去年7月以来(lái)的最(zuì)低水(shuǐ)平，市(shì)场对(duì)于(yú)美联储加息和海外(wài)经济(jì)衰退的担(dān)忧(yōu)持(chí)续升(shēng)温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油市场走势的宏观风险何(hé)时会消(xiāo)散(sàn)？在杨安(ān)看来，目(mù)前(qián)来看(kàn)，美国银行业(yè)危机风险在未来一段时间内仍(réng)将不时困(kùn)扰市场。另(lìng)外，5月4日美(měi)联储议息会议(yì)将再迎来加(jiā)息窗口，对(duì)此投资者也高度关注(zhù)美联储利率政(zhèng)策(cè)的(de)变化，宏观(guān)层面的(de)不确定性(xìng)成为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)整个金(jīn)融市场的主要因素，这是投资者需(xū)要注意(yì)的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议(yì)，市(shì)场对美联(lián)储加息25个BP的(de)概率预测在(zài)80％以上(shàng)，并且(qiě)由于近期(qī)美(měi)联(lián)储(chǔ)官员(yuán)表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加(jiā)息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行货币(bì)政策(cè)会(huì)议，基于当前欧元区的高通胀水平(píng)，预计欧洲央(yāng)行和英国央行(xíng)也将维持(chí)加息政策(cè)，因此市场对于海外经济(jì)衰退带来需求下(xià)行的担忧加(jiā)剧(jù)。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不过(guò)，从当前(qián)来看原油(yóu)市场基本面(miàn)表(biǎo)现尚(shàng)可，整体供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析(xī)认为，即将到(dào)来的(de)五(wǔ)一长假(jiǎ)和(hé)美国夏季出(chū)行旺季预计(jì)对于需求(qiú)会有(yǒu)一定支撑(chēng)，预计近期(qī)国际油价仍将面临宏观(guān)情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申(shēn)万期货(huò)能化分(fēn)析师董超也表示，后市原油供(gōng)需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会(huì)对(duì)油价尤其是亚洲地(dì)区(qū)的油价带来极大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻(zuān)井(jǐng)平台已经连(lián)续半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量(liàng)将越来越(yuè)难以持续，后(hòu)续的减产将很快到来；此(cǐ)外在5月美联(lián)储(chǔ)加息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油(yóu)市场将转入对供应(yīng)面的(de)减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份(fèn)油价上(shàng)下(xià)区(qū)间将更为模糊，在美国(guó)储备政策难以改动的情(qíng)况下(xià)，底部(bù)支(zhī)撑力度变弱(ruò)。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳(wěn)定。”董超(chāo)表示(shì)，预计5月(yuè)油价整(zhěng)体即将维(wéi)持区(qū)间振荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预计将(jiāng)更宽(kuān)，受宏(hóng)观及基(jī)本面(miàn)风险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨(yáng)安看(kàn)来，周三(sān)公布的EIA报(bào)告(gào)显示(shì)原油超预期降库，且美国汽油需求较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主动预期管理下(xià)，预(yù)计今年年内剩(shèng)余时段(duàn)供应紧张将是原油市场主基调，当然全球经济面临(lín)衰退风险及欧(ōu)美市(shì)场需求疲弱也(yě)会在一(yī)定程度上抵消(xiāo)供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价处在宏观利空与供应紧张局面(miàn)形(xíng)成对峙的复(fù)杂局面下，短(duǎn)期内担忧情绪主导油价回落(luò)，中(zhōng)长(zhǎng)期来看油价或继续大区(qū)间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅(fú)下挫，成本下降导致(zhì)相关性较(jiào)强的高硫燃料(liào)油、低硫(liú)燃(rán)料(liào)油、沥青等品(pǐn)种(zhǒng)也出现较大(dà)跌幅。截至昨天下(xià)午收盘，燃料(liào)油、低硫燃(rán)料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低(dī)硫(liú)燃料(liào)油的下挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自身基本面表现(xiàn)尚可(kě)，其中高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧，低硫燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场整体(tǐ)供应持续(xù)偏(piān)紧。供(gōng)给端方面，随着(zhe)发电旺季的临近(jìn)，本(běn)月从中东进口到新加坡的(de)高硫(liú)燃料油降至(zhì)历史低点，环比(bǐ)下(xià)降三(sān)分之(zhī)二，但同时本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流入量(liàng)有所上升，抵消了一(yī)部分中东出口(kǒu)天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖的下(xià)滑；需求(qiú)端(duān)方面，中东(dōng)南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场形成良好(hǎo)的支(zhī)撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰沁(qìn)表示，此前(qián)科威特(tè)炼(liàn)厂计划外(wài)检(jiǎn)修(xiū)导(dǎo)致部分(fēn)船货(huò)延期，目前5月的装船已经延(yán)迟至6月，虽然检修的(de)装置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节整体进程较慢，预(yù)计原定本月底恢复的(de)时(shí)间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也将(jiāng)延长(zhǎng)，但同时低硫需(xū)求(qiú)端表现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看(kàn)，高(gāo)、低燃料油(yóu)在基本面的支(zhī)撑下，预(yù)计(jì)后市走(zǒu)势或(huò)较原油更为抗跌(diē)，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料油(yóu)整体回升(shēng)空(kōng)间或(huò)更显著。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期(qī)内原油系品种(zhǒng)波动将主要受(shòu)到(dào)原油价格(gé)的影响，不过(guò)基(jī)本面差(chà)异(yì)还是会让各(gè)品(pǐn)种表现有(yǒu)强(qiáng)弱(ruò)之分，具体来(lái)看，需求(qiú)即将迎来(lái)旺季的高硫(liú)燃料油整体表现将强于(yú)低硫燃料油。

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