5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则(zé)公(gōng)告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上海文华财(cái)经资(zī)讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头(tóu)部期(qī)货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与国(guó)内139家(jiā)期货公司合作，占国内期(qī)货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财(cái)经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历(lì)两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华(huá)财经此(cǐ)次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市的(de)审(shěn)核。文(wén)华(huá)财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨(zuó)晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽(qià)，初步确定的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富(fù)创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据(jù)《上(shàng)市(shì)公(gōng)司重大资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易前，交易对(duì)方(fāng)与(yǔ)公司不存(cún)在关联(lián)关系(xì)。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将(jiāng)构成(chéng)关联(lián)交易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完(wán)成后，公司第(dì)一大(dà)股东不(bù)会发生变(biàn)化，且不存在实(shí)际支配公(gōng)司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)，预(yù)计不(bù)构成公司(sī)重(zhòng)大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接(jiē)持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连(lián)经一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基(本番什么意思 日语里本番什么意思jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等行(xíng)业客户提供(gōng)全技术栈、全产(chǎn)品线解决(jué)方案，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市在(zài)内的(de)数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上(shàng)年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司(sī)确认投资收益-174本番什么意思 日语里本番什么意思8万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联营企(qǐ)业(yè)投资收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现营(yíng)业(yè)收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业(yè)的增长主要得益于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推(tuī)进项(xiàng)目(mù)上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心产(chǎn)品和技(jì)术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融(róng)行业(yè)的收入下(xià)降，主要(yào)由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程(chéng)度受(shòu)到需求端(duān)的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业(yè)收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股(gǔ)东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无(wú)疑是一(yī)块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果本(běn)次交易得(dé)以顺利(lì)实施，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于(yú)文华财经而(ér)言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主要(yào)交易对方就本(běn)次交易(yì)签署了《意(yì)向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交(jiāo)易对(duì)方发(fā)行股(gǔ)份及(jí)支付现金的方(fāng)式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅为交易(yì)各方关于(yú)本(běn)次交易的初(chū)步合作(zuò)意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义务(wù)以及各(gè)项安排(pái)以交易各方最终(zhōng)签(qiān)署的正(zhèng)式(shì)交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提(tí)示(shì)：截(jié)至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部决(jué)策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实(shí)施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实施尚(shàng)存在较大不确(què)定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下(xià)跌之(zhī)后(hòu)，今(jīn)年(nián)以来(lái)，金(jīn)证(zhèng)股份股价(jià)步(bù)入(rù)上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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