衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速(sù)超预(yù)期(qī)放缓，通(tōng)胀意(yì)外反(fǎn)弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四(sì)，美国商务部经济分(fēn)析局公布数据显示(shì)，美(měi)国一季度实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提(tí)的是，疫情爆(bào)发之前的10年里，美(měi)国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项(xiàng)目(mù)主(zhǔ)要(yào)有消费者支(zhī)出(chū)、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方政府支出以及非住(zhù)宅(zhái)固(gù)定投资，拖(tuō)累项主要包括进口、私人库存投(tóu)资和住宅固定投资(zī)。经济分析(xī)局(jú)表示(shì)，一(yī)季(jì)度(dù)GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的主要(yào)原因是私人库存投资回落(luò)以及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季(jì)度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上(shàng)看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前(qián)一季度(dù)的0.68％有所放缓(huǎn)，但(dàn)为连(lián)续第四个季度(dù)拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八(bā)个季度拖累GDP增(zēng)长，但程(chéng)度较小。最大的拖(tuō)累(lèi)项是私人库(kù)存的(de)变化(huà)，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次升温。美联(lián)储高度关(guān)注的(de)通(tōng)胀指标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数(shù)环比(bǐ)上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突(tū)发！“扣(kòu)押一(yī)艘美国船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表(biǎo)声(shēng)明(míng)称，扣押(yā)了一艘悬(xuán)挂(guà)马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声(shēng)明表示，由于一(yī)艘不明船(chuán)只与一艘伊朗船(chuán)只在(zài)印度(dù)洋北部(bù)发生(shēng)事(shì)故，导致伊朗船只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡(wáng)，数人(rén)受伤，不明船只的行为(wèi)违反了(le)国际法。在伊朗船只向海上监(jiān)视和救援中(zhōng)心发送(sòng)请求(qiú)后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊(yī)朗海军驱(qū)逐舰的拦截行动中，不明(míng)船(chuán)只的自动全球(qiú)定位发送系统被关闭并频繁改变航线(xiàn)。在(zài)伊朗(lǎng)司(sī)法当局的许可下，海军出动直(zhí)升机(jī)扣押(yā)了该船只，并将其运至(zhì)伊朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的(de)不明船只属于美国(guó)，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军(jūn)表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方(fāng)要求立即释(shì)放(fàng)这艘油轮。报道称，美国海(hǎi)军驻巴林的(de)第五舰队在一(yī)份声明(míng)中(zhōng)称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域时被(bèi)伊(yī)朗伊(yī)斯(sī)兰(lán)革(gé)命卫(wèi)队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新(xīn)近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽(zé)连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题的一系列问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一(yī)名发(fā)言人美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此事发(fā)生在今年(nián)1月，否认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主(zhǔ)席1月(yuè)参(cān)加了一(yī)次谈话，对方谎报(bào)自己是乌克兰(lán)总统。这(zhè)是一次友好(hǎo)的谈话，是我(wǒ)们在(zài)这个(gè)充满挑战的时刻(kè)支持乌(wū)克兰人(rén)民的背(bèi)景下(xià)进行。没有谈(tán)到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝(pù)光的视频(pín)似(shì)乎(hū)经(jīng)过编辑(jí)，无法确认准确性。上述发言(yán)人(rén)还说，通(tōng)话(huà)事件已报交有关执法部门，出于对他们工作的尊(zūn)重(zhòng)，美联储不(bù)会(huì)进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看似(shì)四平(píng)八稳、无伤大雅，但事实(shí)就(jiù)是(shì)，骗子能通过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威尔，这(zhè)种事实(shí)可能会导(dǎo)致美联(lián)储的(de)安全性遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗(piàn)的(de)担(dān)忧主要(yào)是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等(děng)央行高官的言(yán)论通常受到投资者和商界人士的密切关注，有时会引(yǐn)发(fā)股市波动(dòng)。而且，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)同他人的私下(xià)会面(miàn)时常引(yǐn)发争议，因为外界认(rèn)为，联储官员的言论可能让在场(chǎng)的(de)人(rén)掌握(wò)先机(jī)。

　　外界注意到，这(zhè)次(cì)让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈(bèi)。有(yǒu)媒体(tǐ)指出，两(liǎng)人这些年不(bù)止一次成(chéng)功骗取国外政客和他们通话，而(ér)且通常(cháng)将将通话视频公之于(yú)众(zhòng)，就是为了(le)恶搞西方(fāng)国(guó)家的决策者(zhě)。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌(wū)克兰前总统波罗申科和德国前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时觉得可(kě)疑，但没有在(zài)对话(huà)中直接(jiē)问他们是不(bù)是冒牌(pái)货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观(guān)层面不确定性

　　近(jìn)日来，在(zài)宏观风险蔓延(yán)下，国内外油价(jià)出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大(dà)跌，基本(běn)跌回OPEC减产前(qián)的(de)价格(gé)。周四，内(nèi)盘SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原油(yóu)交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到(dào)1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁在接受期(qī)货(huò)日报记者(zhě)采访时(shí)表(biǎo)示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或(huò)为超(chāo)跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现(xiàn)弱于外盘，海(hǎi)通(tōng)期货能源(yuán)化(huà)工研究中心负(fù)责人杨安表(biǎo)示，一(yī)方(fāng)面(miàn)是由于近期油(yóu)轮(lún)运(yùn)费回落，运输成本下降，让内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一(yī)方面是(shì)当前国内(nèi)即将迎来(lái)五一假期，而目前国际(jì)市(shì)场(chǎng)宏观(guān)风险具有很大不(bù)确定性，恰(qià)逢油价大幅回调(diào)之(zhī)际(jì)，市场避险情绪(xù)高涨(zhǎng)，国内投资者担忧情(qíng)绪更为明显，也使得内盘原油(yóu)跌(diē)幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再(zài)起，叠加美国(guó)债务压力及经济衰(shuāi)退风险可能(néng)削弱欧(ōu)美能(néng)源需求，风险资产面临较大(dà)压力，从而推动本周油价(jià)油价下跌。而原油作为金(jīn)融属性(xìng)最强(qiáng)的(de)大宗(zōng)商品，在此前3月份就曾因银(yín)行(xíng)业危机(jī)出现暴跌，此次美国银行(xíng)业风(fēng)险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌(diē)带有(yǒu)明显的(de)情(qíng)绪化(huà)特征。

　　光大期货能(néng)源化工分析师(shī)杜冰沁也(yě)表(biǎo)示，近(jìn)日宏(hóng)观情绪导致油价再(zài)度承压。随着美联储加息会议(yì)的临近，美国第一共和(hé)银行(xíng)的财(cái)报(bào)和(hé)股价表(biǎo)现(xiàn)或(huò)显示银(yín)行业危(wēi)机仍(réng)未(wèi)结束，叠加欧美经济数(shù)据(jù)表现仍然(rán)欠佳(jiā)，美(měi)国消费者信心本月降至去(qù)年7月以(yǐ)来的最低水平，市场对于美联储加(jiā)息(xī)和(hé)海外经济(jì)衰退的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后市(shì)，近期主导原油(yóu)市场走势的(de)宏观风险何时会消(xiāo)散？在(zài)杨安(ān)看来，目前来看，美(měi)国银行业危机风(fēng)险在未来一(yī)段时间内仍将不(bù)时困扰市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也(yě)高度关注美(měi)联储利率政策的变(biàn)化，宏(hóng)观层(céng)面的不确定(dìng)性成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响整个(gè)金融市场(chǎng)的(de)主要(yào)因素(sù)，这(zhè)是(shì)投资者需(xū)要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称布(bù)加息决议，市(shì)场对(duì)美联(lián)储加息25个(gè)BP的(de)概率预测在80％以(yǐ)上，并(bìng)且(qiě)由于(yú)近期美联储官员表态偏鹰，对于后(hòu)续(xù)何时(shí)停止加息仍有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举行货(huò)币政策会议，基于当前(qián)欧元区的高通胀水平(píng)，预计欧洲央行和英国(guó)央行也将维持加息政策，因(yīn)此市场对于海外(wài)经济衰(shuāi)退带来需(xū)求(qiú)下行的担(dān)忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原油(yóu)市场(chǎng)基本面表现尚可(kě)，整体供(gōng)需局势并(bìng)未大(dà)幅恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将到来的五一(yī)长假和美国夏季出行(xíng)旺季预计对于需(xū)求会有一定支撑(chēng)，预计近期国际(jì)油价(jià)仍(réng)将面临宏观(guān)情绪(xù)和基(jī)本面(miàn)的博(bó)弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货能(néng)化分析师董超(chāo)也表(biǎo)示，后市(shì)原油(yóu)供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其(qí)是亚(yà)洲地区的油价带来极大(dà)影响；此外美(měi)国原(yuán)油活跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产(chǎn)量将越来越难(nán)以(yǐ)持续，后续的(de)减产将(jiāng)很(hěn)快到来(lái)；此外在5月(yuè)美联储加(jiā)息后(hòu)，宏(hóng)观面的悲观情绪(xù)或(huò)将逐步(bù)消(xiāo)退(tuì)，后期原油(yóu)市(shì)场(chǎng)将转(zhuǎn)入对供应(yīng)面的减(jiǎn)产逻(luó)辑中。

　　“我(wǒ)们(men)认为(wèi)，5月份油价上下区间(jiān)将更为模(mó)糊(hú)，在美国(guó)储备(bèi)政策难以改动的(de)情况下，底部支撑力(lì)度变(biàn)弱(ruò)。fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下滑将有助于(yú)油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区(qū)间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅(fú)度(dù)预计将更宽(kuān)，受宏观及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降(jiàng)库(kù)，且美国汽油(yóu)需求较上期(qī)大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理下，预(yù)计(jì)今(jīn)年年内剩(shèng)余(yú)时段供应(yīng)紧张将是原油市场主基调，当然全球经济面临衰退风(fēng)险及欧美市场需求疲弱也会在一(yī)定程度上(shàng)抵消供应紧张给市(shì)场带来的担忧。总体来看，当前(qián)油(yóu)价处(chù)在(zài)宏观(guān)利空(kōng)与供应紧张局面形成(chéng)对峙的(de)复(fù)杂局面下(xià)，短期内担忧情(qíng)绪主(zhǔ)导油(yóu)价(jià)回(huí)落(luò)，中长期来(lái)看油价或(huò)继(jì)续(xù)大区(qū)间振荡。

　　高硫燃料(liào)油供(gōng)需(xū)偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下(xià)挫(cuò)，成本下(xià)降导致相(xiāng)关性较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等(děng)品种也(yě)出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃料油(yóu)和(hé)沥青分(fēn)别收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告(gào)诉记者，近期高、低硫燃(rán)料(liào)油的下(xià)挫主要还是受到油价影响，自身基本(běn)面表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫(liú)燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整(zhěng)体(tǐ)供应持续偏紧。供给端方(fāng)面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡(pō)的高硫燃料油(yóu)降(jiàng)至历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同(tóng)时本月俄(é)罗斯(sī)高硫燃料油流入量有所(suǒ)上升，抵消(xiāo)了一(yī)部分中东出口(kǒu)的下滑；需求端方面(miàn)，中东南亚公用事业发电需求的增(zēng)长以(yǐ)及稳定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚(yà)洲高硫燃料(liào)油市场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜(dù)冰沁(qìn)表示，此前科威特炼厂计划外(wài)检修导致部(bù)分船货延期，目前(qián)5月(yuè)的装船已经延(yán)迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体进(jìn)程较慢，预计(jì)原(yuán)定(dìng)本月底恢复的时间会(huì)有所推后，对于亚洲低硫(liú)燃(rán)料油市场(chǎng)供(gōng)应(yīng)的收紧也将延长，但同(tóng)时低硫需求端表(biǎo)现也较(jiào)为平淡。

　　“总体(tǐ)来(lái)看，高、低燃料油在基(jī)本面的支撑下，预计(jì)后市(shì)走势(shì)或较原油更(gèng)为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料油整体回升空(kōng)间或更显著。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油系品种波动将(jiāng)主要受到原油价格的影响，不过(guò)基(jī)本面差异(yì)还是会让各品种表现有强弱之分(fēn)，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫(liú)燃料油(yóu)整体表现将强于低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)。

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