金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示(shì)日本可能正接近(jìn)十年(nián)一遇(yù)的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(du科长相当于什么级别？ì)日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据(jù)日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国(guó)人净购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日(rì)本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日本(běn)股市爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司分别(bié)是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本(běn)商社的(de)决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。4月初造访日(rì)本东京的还(hái)有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的科长相当于什么级别？什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名(míng)投(tóu)资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财(cái)年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的(de)合(hé)计净利润(rùn)在短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特(tè)重仓(cāng)的美(měi)国苹果和(hé)美国可口可乐股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的(de)变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在(zài)研报中指出在过去的三十(shí)年中，日本经历了(le)漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离(lí)世界(jiè)舞台的(de)中(zhōng)心。但其(qí)并没有完全失(shī)去竞争(zhēng)优势(shì)，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背景下，日本(běn)经济的边(biān)际变(biàn)化值得(dé)研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋(qū)势(shì)固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也意味(wèi)着(zhe)劳(láo)动力萎缩(suō)的风险(xiǎn)在一定程度(dù)上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的(de)推动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值(zhí)的(de)情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

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