近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德(dé)国际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中(zhōng)并未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新(xīn)能(néng)源车(chē)产业链(liàn)的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控(kòng)；三是(shì)医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施(shī)。

　　为(wèi)何(hé)看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资者(zhě)提供了(le)重要(yào)的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应(yīng)方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能(néng)很(hěn)多(duō)人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最(zuì)完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各(gè)自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业全(quán)球(qiú)市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球(qiú)电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内(nèi)继续(xù)占据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工(gōng)业协会）近(jìn)日发(fā)布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据(jù)中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　<enjoy可数吗，joy可不可数strong>北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向(xiàng)净流入(rù)榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建(jiàn)设(shè)银行、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)国(guó)石化(huà)。北向资金净流出较多的个(gè)股包括(kuò)格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的(de)。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等(děng)特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商的关系(xì)若不(bù)能(néng)维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微(wēi)微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基(jī)金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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