近期(qī)，多家险企获批(pī)增加(jiā)注册资本或(huò)发行资本补充(chōng)债券。

　　为提(tí)高偿付能力，近年(nián)来，多家险企以增(zēng)资、发债(zhài)的形式(shì)“补(bǔ)血(xuè)”。今年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)7家险(xiǎn)企(qǐ)增加注册资本获批，合(hé)计增资125.29亿元；5家险企合计发行218亿元资本补充(chōng)债券。也就是说，共有12家险企累计(jì)“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补(bǔ)血”路上，增资和发(fā)债较(jiào)多且较为顺利(lì)的主要是大型公司(sī)，中小(xiǎo)险企增资仍(réng)比较难，很多偿付(fù)能力不达标的中小(xiǎo)险(xiǎn)企，资本金(jīn)多年(nián)难以得到(dào)补充。

　　大(dà)型险(xiǎn)企“补血”手笔大人保寿(shòu)险获批(pī)发债(zhài)120亿元

　　险企增(zēng)资、发债(zhài)主要是(shì)为满足业务发展和偿付能力(lì)需要(yào)。

　　根据各公司官网以及(jí)监管披露信息来看，今年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有7家(jiā)险企增加注册(cè)资本(běn)获(huò)批(pī)，合计增资125.29亿元。获批(pī)增(zēng)资(zī)的险企多在(zài)去年发布公告。其中，国寿财险增(zēng)资最多，达(dá)90亿元，占(zhàn)总增资(zī)额的“半壁江山(shān)”。

　　具(jù)体(tǐ)看(kàn)来，爱(ài)心(xīn)人寿增资3.2亿元，目前注(zhù)册(cè)资本(běn)达到20.2亿(yì)元；国寿财险增资(zī)90亿元(yuán)，注册资本达到278亿元；阳光(guāng)保(bǎo)险(xiǎn)增资11.5亿元，注册(cè)资本达(dá)到115.02亿(yì)元；太保产险增资(zī)4.78亿元(yuán)，注册资本达到199.48亿(yì)元；瑞(ruì)再企商(shāng)保险增资1.01亿(yì)元，注册资本(běn)达到(dào)7.7亿元；华贵(guì)人寿(shòu)增资10亿元，注(zhù)册资本达到20亿元；国宝人寿增资4.8亿元，注册(cè)资本达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以来(lái)还(hái)有太(tài)平财险(xiǎn)、国宝(bǎo)人寿(shòu)、财信吉祥人寿等9家险(xiǎn)企(qǐ)发(fā)布了(le)增资公告。

　　除增资外，发行资本补充债券(quàn)也是保险公司“补血”的方式之一。

　　今年(nián)以来，紫金财(cái)险、中华(huá)联合人寿、为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕农银(yín)人寿、中再(zài)财险、太(tài)保产险、中国人保获批(pī)在全国银行(xíng)间债券市场公开发(fā)行(xíng)10年期可赎回资本补充(chōng)债券(quàn)，发行规(guī)模从6亿元至120亿元不等。其中，中国人保发(fā)行规模最(zuì)大，为不超过120亿元(yuán)。

　　从(cóng)目(mù)前一级市场发(fā)债情况来看(kàn)，根(gēn)据Wind数据统计，今(jīn)年以来，5家险企发行资(zī)本补充(chōng)债，规(guī)模达218亿元。利安人寿于3月10日发行(xíng)10亿元(yuán)资本补(bǔ)充债；太平再(zài)保险于(yú)3月3日发行13亿元资本补充债(zhài)；农银人寿于3月(yuè)30日发行(xíng)35亿(yì)元资(zī)本补充(chōng)债；中再产险于5月(yuè)5日发行40亿元(yuán)资本补充债；人保寿险于5月25日发行120亿元资本补充债(zhài)券。

　　中小险企“补血”不易复星联合(hé)健康三次增资(zī)失败

　　据公开信息(xī)显示，近年来增资的企业中(zhōng)，中小险企占(zhàn)大多数(shù)。

　　据中国保险行业协会官网披露信息以及(jí)国家金融(róng)监督管(guǎn)理总局官网信(xìn)息显示(shì)，2022年共有23家险(xiǎn)企公布增资(zī)计划，截至目前已有(yǒu)19家公司获批增资(zī)，其中包含(hán)上述(shù)国寿财险、太保产(chǎn)险(xiǎn)等大型险企还有太(tài)平科技保(bǎo)险、安联资管、中(zhōng)意资管等(děng)公(gōng)司。而长(zhǎng)城财富保险资管、都邦财险、中银(yín)三星人寿、复星保德信人寿(shòu)4家(jiā)公司的增资需求尚未被批复。

　　从实际情况来看，大型(xíng)险企增资相对顺利且规(guī)模(mó)较高，中小险企(qǐ)增资(zī)并(bìng)不(bù)容易(yì)。

　　有险企在增资时(shí)，股东(dōng)认缴并不(bù)积极(jí)。都邦财险曾披露，该公司2022年(nián)5月17日召开临时(shí)股东(dōng)大会(huì)审(shěn)议通过了有关都邦财(cái)险(xiǎn)增资扩(kuò)股的(de)议(yì)案，拟增资4亿元。各增(zēng)资股东将(jiāng)以货币方式向公司(sī)投入资金(jīn)。但根据为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕都(dōu)邦财险发布(bù)公告显示(shì)，截至(zhì)2022年5月31日(rì)，尚有(yǒu)1.1601亿股(gǔ)的认购额度未(wèi)由股(gǔ)东认购(gòu)，将进入下一轮同比例(lì)增(zēng)资。

　　有险企多次尝试增资，至今(jīn)仍没有成功。自2018年开始(shǐ)，复星联合健(jiàn)康此(cǐ)前曾(céng)作(zuò)出三(sān)次增资(zī)计划，但至今仍(réng)未成(chéng)功。今年5月23日(rì)，复星(xīng)联合健康再(zài)次(cì)对外公布增资(zī)计划，拟增发1.94亿股(gǔ)股份，公司(sī)注册资本(běn)金由5亿元增加(jiā)至6.94亿元。

　　此外，一(yī)些偿付能(néng)力不(bù)达标的险(xiǎn)企中(zhōng)，多家(jiā)公司资本(běn)常年得不到补充。

　　根据(jù)公开信息显示，截至一季(jì)度末，最近风险(xiǎn)综合评(píng)级为C类(lèi)险企的有华汇人寿、合众(zhòng)人寿、幸福人(rén)寿、长(zhǎng)生人寿(shòu)、渤(bó)海人寿、百年人寿、三峡人寿、华安财险、安华(huá)农险、渤海财险、富德财险、前海(hǎi)财(cái)险、珠(zhū)峰财险；D类的险企(qǐ)为(wèi)北(běi)大方正人寿、都(dōu)邦财险(xiǎn)。

　　“V观财报”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年(nián)以后(hòu)，上述险企中，除渤海(hǎi)财险外，均未(wèi)获批增资。其中合众(zhòng)人(rén)寿(shòu)、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百年(nián)人寿(shòu)、富(fù)德(dé)财险、安华农险于2015年至2016年之间获批增(zēng)资。

　　为什么中小险企增资相对困难？

　　对外(wài)经济贸易大学保(bǎo)险学院(yuàn)教授王国军对(duì)“V观财报(bào)”表示，中小保险公司在市(shì)场(chǎng)竞争中不占(zhàn)优势，前景(jǐng)不明，投资回(huí)报(bào)期较长，经常不(bù)被(bèi)投资人看好(hǎo)，所以存在增(zēng)资难(nán)的问题。

　　面对增资难题，王国(guó)军(jūn)表(biǎo)示，中小险企(qǐ)应(yīng)打造自己的核心竞争力，在(zài)某一个(gè)领域(yù)取得优(yōu)势，成(chéng)为(wèi)行业(yè)翘(qiào)楚，形成稳定的保费和利润来源。恶性循环是中小保险公司容(róng)易掉落的陷(xiàn)阱，必须在恰当的(de)时(shí)机找(zhǎo)到独(dú)特的业务(wù)模式，才能逐步(bù)走向(xiàng)良(liáng)性循环。中小险企保持偿付能(néng)力处于正常水平其实并不是(shì)难事，不照抄大型保险公司的业务模式，不(bù)随(suí)波逐流，不盲目扩张，提高资金运(yùn)作能力，稳(wěn)扎稳打打造(zào)公司的核心竞争力(lì)。

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