看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释(shì)放价格(gé)压力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持(chí)继续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能源(yuán)部公布上周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基(jī)准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历(lì)了(le)多(duō)次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物价水平(píng)、外(wài)汇(huì)市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五(wǔ)大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况(kuàng)而(ér)临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自(zì)己的广播(bō)节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期(qī)货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌(diē)较多(duō)，市场重(zhòng)回原油(yóu)需(xū)求(qiú)逻辑，美国(guó)经济(jì)数据(jù)较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是(shì)由(yóu)于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的(de)需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同(tóng特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么)样偏低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差(chà)跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也(yě)取消了(le)棕(zōng)榈油订(dìng)单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑(chēng)价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉期货(huò)日(rì)报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据(jù)显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进(jìn)口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不(bù)多(duō)，但是(shì)到特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么(dào)船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预(yù)计(jì)继续去库。后续需(xū)继续(xù)关注(zhù)实(shí)际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地(dì)区(qū)三(sān)级菜油和一(yī)级大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继续(xù)维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国(guó)内的供应(yīng)也会愈(yù)发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市(shì)场的菜(cài)籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应(yīng)或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他(tā)地(dì)方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会(huì)继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的(de)消费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替(tì)代(dài)正(zhèng)在发生(shēng)。一些食(shí)品(pǐn)加工(gōng)、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬(xún)供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加(jiā)而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压(yā)力(lì)进行了一波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来(lái)看，供应的(de)边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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