钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动(dòng)54亿乃至(zhì)94亿投(tóu)资，传艺(yì)科技是(shì)真跨(kuà)界还是奢望，飙(biāo)涨(zhǎng)后又腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价似乎已经给(gěi)出注(zhù)脚。

　　去年6月以来，萦绕在(zài)键盘生产(chǎn)商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫过于(yú)跨(kuà)界钠电(diàn)池。

　　这个(gè)热门又令人遐想的题(tí)材搭配公司释放钠电池项目进(jìn)展的(de)“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传艺(yì)科(kē)技股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然去年末以(yǐ)来，抛“利好消息”催(cuī)涨股(gǔ)价的(de)套路完全失灵，股价(jià)又在(zài)4个多月时间极速腰斩。即(jí)便是3月末(mò)扔出30亿元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技也只收(shōu)获(huò)了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股(gǔ)价(jià)过山车(chē)式的涨跌折(zhé)射(shè)的是(shì)市场(chǎng)对传艺科技高调跨界钠(nà)电(diàn)赛(sài)道故事的怀疑：从宣布(bù)跨(kuà)界到现在(zài)，时间不(bù)过10多(duō)月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)元(yuán)的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成(chéng)本(běn)？巨头环伺、落地产(chǎn)能(néng)骤增、锂价持续(xù)下行，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸下海(hǎi)口的产能(néng)又该如何消(xiāo)化？过(guò)往(wǎng)投资计划频频(pín)“跳(tiào)票”、实际效益与预期天差地别(bié)等“黑历史(shǐ)”在前，“大(dà)跃进”的新项目如何让(ràng)人信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪(jì)70年代(dài)，钠离子电池便与锂(lǐ)离子电池(chí)同时期萌(méng)芽，但由于钠电负(fù)极嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能量(liàng)密度较低，导致其研(yán)发(fā)进度大(dà)大(dà)落后于了锂电池。直到2020年(nián)后，随着(zhe)钠电关键技术完(wán)成突破以及锂价不断(duàn)飙升，钠电才(cái)作(zuò)为锂电“备胎”之一重回人(rén)们(men)重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代推出第(dì)一代钠离子电池，掀(xiān)起钠电(diàn)风潮，并将风口带到了(le)A股市(shì)场(chǎng)。

　　时值2022年(nián)锂价(jià)暴涨，A股(gǔ)钠电炒作(zuò)如日中天之际，传(chuán)艺(yì)科技于去(qù)年6月22日晚间高(gāo)调(diào)宣布入局。彼时的公告(gào)显示，公司拟投资3000万(wàn)元通过全(quán)资子公(gōng)司(sī)江苏智纬电子科(kē)技(jì)有限公司（以下简称“智(zhì)纬电(diàn)子(zi)”） 同海盈汇鑫企业、自然(rán)人杨磊和杨崇义合作设立控(kòng)股孙公司(sī)江苏传艺(yì)钠(nà)电(diàn)科技有限(xiàn)公司（公(gōng)司持股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺(yì)科技旋(xuán)即涨停，当(dāng)日盘后公(gōng)司迫不及待召(zhào)开电话会(huì)议，向合(hé)计(jì)64名分析师和个人投资者披露(lù)跨(kuà)界钠电的各种细节。根(gēn)据规(guī)划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计(jì)划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯(fēng)涨(zhǎng)。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺科(kē)技宣布跨(kuà)界后(hòu)一(yī)口(kǒu)气收出7个(gè)涨停(tíng)板(bǎn)，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨(zhǎng)股价的前车在前(qián)，传艺科技开始有意(yì)无意(yì)地“主动(dòng)”披(pī)露钠(nà)电项目进展，而公司股价也往往在公告披露(lù)后录得大幅上涨。去年(nián)12月(yuè)5日盘中，公司(sī)股(gǔ)价一度摸高至54.44元/股，相较于跨(kuà)界(jiè)钠电(diàn)池前(qián)10元/股左右(yòu)的温吞股价(jià)，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始(shǐ)掉头(tóu)向下，无(wú)论其如何发布“利好”消息(xī)，股(gǔ)价也再(zài)难掀大风浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅速回落。截至4月20日(rì)收盘，报(bào)28.14元/股，4个多(duō)月时(shí)间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于(yú)在2022年6月23日盘后，公司迫(pò)切召(zhào)开(kāi)电话会并在《投(tóu)资者关系活动(dòng)记录表(biǎo)》中对外发布(bù)钠电池业务(wù)未来(lái)规划、技(jì)术水平等涉(shè)及公司经(jīng)营(yíng)的重大(dà)信息，但直至2022年7月9日(rì)才正式(shì)通(tōng)过《关(guān)于对深(shēn)圳证(zhèng)券交易所关(guān)注函(hán)回复(fù)的(de)公告》补充披露相(xiāng)关事项，传(chuán)艺科(kē)技及公司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)邹(zōu)伟民、时任董秘许小丽还遭(zāo)深交(jiāo)所通报批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有游(yóu)资推波助(zhù)澜，但归根结底还是其资金有限与钠电产能(néng)规划“大跃进(jìn)”不匹配无法(fǎ)让市场信服造成的(de)。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠电池(chí)二(èr)期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司(sī)产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公(gōng)司(sī)此(cǐ)前对交易所(suǒ)回复(fù)函和2023年(nián)度定增预案，公司规(guī)划的10GWh钠电(diàn)池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地购置及厂房(fáng)成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需(xū)投入(rù)的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远(yuǎn)不止这公告(gào)出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息，公司(sī)董事长邹伟民4月16日在公(gōng)开场合演讲时(shí)提到，“2022年7月(yuè)，公(gōng)司(sī)决(jué)定，发(fā)挥资金优势，投(tóu)资(zī)50亿元(yuán)，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电(diàn)池全供应(yīng)链项(xiàng)目，逐步形(xíng)成(chéng)年产3万吨(dūn)正极(jí)材料、4万(wàn)吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液的生产能(néng)力；2022年(nián)10底，中试线(xiàn)已经(jīng)竣工(gōng)投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始(shǐ)试(shì)产试销(xiāo)，6月底有望批量生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时(shí)提到(dào)的钠(nà)电产能(néng)规划(huà)，来源(yuán)：传艺钠电(diàn)官(guān)微

　　若按邹伟民的说(shuō)法，传艺科技在上述的(de)54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投(tóu)入(rù)。

　　但现实是，传艺科技主营(yíng)式微，年(nián)赚1亿元的(de)盈利水平(píng)显然难以撬(qiào)动(dòng)动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺科(kē)技主营输入类设备和印(yìn)制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电(diàn)子零(líng)组件，具(jù)体包括笔记(jì)本(běn)/台式机电脑键盘、触控模(mó)组和鼠标等输入类设备(bèi)及通讯用板、消(xiāo)费电子、计算(suàn)机用板等 PCB 产(chǎn)品(pǐn)。

　　2017年(nián)上市以来公司经营(yíng)规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻(fān)了(le)近3倍。但(dàn)盈利并未同步(bù)，上市当年公司归母净利润就下滑(huá)13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式微，公司(sī)盈(yíng)利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于(yú)2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公(gōng)司盈利就已经(jīng)达(dá)到了9000万元，净利润增(zēng)长乏力可(kě)见一(yī)斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资(zī)金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营活动(dòng)产生的现金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币(bì)资(zī)金仅2.87亿(yì)元，短期(qī)借(jiè)款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半(bàn)内要(yào)拿出54亿(yì)元乃至94亿元以(yǐ)上的资金投(tóu)资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在(zài)2022年7月9日给(gěi)深(shēn)交所的(de)回函(hán)中(zhōng)，传(chuán)艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来源(yuán)：截(jié)至(zhì)2022年5月31日，公(gōng)司可用于(yú)钠离(lí)子(zi)电池项目的自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项(xiàng)目时自有(yǒu)资(zī)金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)给深(shēn)交所的回函

　　很明显，一开始规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科(kē)技就(jiù)是准备靠银行贷款(kuǎn)解决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司(sī)公告(gào)称(chēng)，传艺科技及子公司拟(nǐ)向工商银行、农业银行等组成的联合银团申(shēn)请不超过20亿元(yuán)的项目贷款，用(yòng)于(yú)公(gōng)司钠电池项目。根(gēn)据最新的调(diào)研记(jì)录，“截至目前，牵头银行(xíng)已审批通过，参(cān)团银行处于正常(cháng)的审批流(liú)程中。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月30日(rì)，公司披露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股票预案(àn)》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其中的24亿(yì)元拟投入钠电池(chí)制造二期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的(de)24亿(yì)元外，还有(yǒu)3.47亿元的缺(quē)口。而为补这部分缺口(kǒu)，传艺(yì)科技甚至将2020年定增募投资金中(zhōng)的1.75亿元变(biàn)更用于(yú)该项目。

　　简(jiǎn)单(dān)加总(zǒng)便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依(yī)赖(lài)融资(zī)。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资(zī)金来源，钛媒体APP向公(gōng)司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销(xiāo)售不(bù)低于10亿元，整个钠电池全供应链项目(mù)计划到2024年末全部(bù)竣(jùn)工投产，达产(chǎn)达效(xiào)后，可(kě)实现年销售250亿元(yuán)。”若传(chuán)艺科技的(de)钠电项目真(zhēn)如邹伟(wěi)民(mín)在近日的演讲(jiǎng)中所言照进(jìn)现(xiàn)实(shí)，几(jǐ)年后公(gōng)司营收将在当前基础上翻十几倍。但(dàn)近来腰斩的(de)股价(jià)显示，市场对(duì)这个故(gù)事(shì)并不(bù)再买账(zhàng)，除了资金实力有限公司外，核心还在(zài)其大干(gàn)快上后产能如(rú)何消(xiāo)化(huà)的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年(nián)的2023年，包括宁(níng)德时(shí)代、中科(kē)海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内，已(yǐ)纷纷发产(chǎn)品(pǐn)、量产并(bìng)大建产能(néng)，竞争者初露威胁(xié)，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和(hé)性(xìng)能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头们不相(xiāng)上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞(ruì)车型、华语(yǔ)新能(néng)源(yuán)配套(tào)雅(yǎ)迪极(jí)钠S9等表明，大佬们已经(jīng)走在(zài)前面，率(lǜ)先在两轮电动车(chē)和低速电动车领域实现(xiàn)装车应用(yòng)。而传艺科(kē)技(jì)除了(le)在岁(suì)末年初公告与(yǔ)中祥航业、江苏新(xīn)能(néng)源(yuán)、德博新能源(yuán)签订项目合作或战(zhàn)略合(hé)作协(xié)议外(wài)，并(bìng)未官宣重点客(kè)户(hù)。

　　每每(měi)有投(tóu)资者(zhě)问(wèn)及客(kè)户情况时，公司都以(yǐ)“目前(qián)订(dìng)单下游运用覆盖储能、低速电动车(chē)及(jí)电(diàn)动工具等多个领域”“公(gōng)司钠离子电池送(sòng)样后客(kè)户的反馈普遍较为良好，并已与多(duō)名(míng)客户(hù)签订了销(xiāo)售(shòu)订单”“公(gōng)司已与多(duō)家知名两轮电动车(chē)品牌开展送样和合作意向洽谈等(děng)工作”等(děng)进行(xíng)回复。至于具体的客户名称和订单金额(é)，一直(zhí)语焉不详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠电(diàn)池(chí)产能(néng)落(luò)地正(zhèng)数倍(bèi)级增(zēng)长。上(shàng)海钢联(lián)新能(néng)源事业部钠(nà)电池分(fēn)析师汪(wāng)奇(qí)告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落(luò)地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新(xīn)发(fā)布数据则称，到(dào)2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年钠电池落地产能大幅增(zēng)加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能利用率，钠电池落(luò)地的(de)产能(néng)中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规(guī)模(mó)接近40GWh。前期用于两轮(lún)车(chē)的钠电池不到5％，后面(miàn)成(chéng)本降下(xià)来才会(huì)有较大比例的替代(dài)。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量(liàng)应用(yòng)到多元(yuán)化场景。

　　然(rán)传艺(yì)科(kē)技却十(shí)分自信，其在调研记录中预(yù)测(cè)，预计(jì)2023年公司实际(jì)出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其(qí)占去了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活(huó)动(dòng)记录表

　　需要注意(yì)的(de)是，沉(chén)寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景(jǐng)下作为“替代”而被(bèi)推到台前的(de)，去年底以来(lái)，碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)持续下(xià)行，4月20日电碳价(jià)格均价(jià)已经跌至18万元/吨(dūn)。一时间，锂价(jià)持续下跌会否(fǒu)影响钠电池商业(yè)化(huà)进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高(gāo)近日(rì)就表示：“钠电池能(néng)够起(qǐ)到(dào)对锂电池的平(píng)衡作用，平衡(héng)锂(lǐ)价(jià)，保证锂资(zī)源的供应安(ān)全，不(bù)太(tài)可能成为主流。锂价一便(biàn)宜(yí)，就会让钠离子的发展陷入(rù)被(bèi)动。”但他也强调，“钠(nà)离子技术一定要(yào)发展，因为它是锂离(lí)子电池的(de)一(yī)个有(yǒu)益的(de)补充。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠电建设成(chéng)本接近，目前三(sān)元钠电量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进(jìn)一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子电池性(xìng)能比较接(jiē)近(jìn)磷酸铁锂电池，高能量密度的也(yě)接近三元523电池。目(mù)前电碳价格(gé)下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以(yǐ)上，所(suǒ)以目前已(yǐ)经和钠电池成本基本相当；而由于(yú)锂原(yuán)料价格大幅(fú)下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于(yú)钠(nà)电池(chí)。今年碳酸锂价(jià)格在20万(wàn)以下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认为钠电池(chí)还有降(jiàng)本的空间。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完善后，规模量产后钠(nà)离子电池正、负极(jí)材料价格可降至5万元/吨甚(shèn)至以(yǐ)下(xià)，钠(nà)离子电池的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸(suān)锂(lǐ)存在降(jiàng)价可能，但只要碳酸(suān)锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电(diàn)池的成本(běn)优势就依然存在，并且随着技术不断(duàn)发展、产(chǎn)业不断成熟，钠离子(zi)电池(chí)的降本空间有(yǒu)望进一(yī)步打开，该成本临(lín)界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产(chǎn)业规模(mó)化完成后，能(néng)和锂离子电池的成本拉(lā)开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制(zhì)，使(shǐ)得(dé)碳酸锂价格在15万(wàn)以上时，成熟后(hòu)的(de)钠(nà)离子电池有一定优势；碳酸锂(lǐ)价格在10万(wàn)左右及以下时，钠离(lí)子(zi)电池在动力领(lǐng)域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括传(chuán)艺(yì)科技在内，诸多入局钠电(diàn)池的企业都言锂价下跌无碍钠电池商(shāng)业(yè)化进程(chéng)。但随着锂价(jià)持续下降，钠电池利润率下降或也(yě)是(shì)必然(rán)的。

　　以(yǐ)传艺科技为例(lì)，其在(zài)1月9日的调研记录中曾表示(shì)，公(gōng)司钠电(diàn)池(chí)定价主要根据碳酸锂的价(jià)格，一(yī)般给到客户的价格比磷酸(suān)铁(tiě)锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过往项(xiàng)目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消化之外(wài)，市(shì)场还担(dān)忧传(chuán)艺(yì)科技项(xiàng)目(mù)投资的定(dìng)力。

　　尽(jǐn)管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往(wǎng)投资履历发现，传艺(yì)科技(jì)在投资上缺乏长远定力(lì)，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺科(kē)技(jì)IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技(jì)改(gǎi)并扩产项目。然2018年4月(yuè)公司就变更募(mù)资用途(tú)，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿元(yuán)和(hé)1.04亿元分别(bié)用于3D玻(bō)璃面(miàn)板生产(chǎn)项目、轻薄型键盘(pán)生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜(mó)线(xiàn)路板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目的实施(shī)地点从一厂搬迁(qiān)至二厂(chǎng)；2021年6月，再(zài)将该项(xiàng)目(mù)的(de)实施(shī)地点变更为重庆市合(hé)川区(qū)工业(yè)园区核心(xīn)区高阳路30号，实施主体则从传艺(yì)科技变为全资子公司(sī)重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则(zé)再生变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已投入募(mù)资7445.13万(wàn)元(yuán)），并(bìng)将该项目(mù)剩余资(zī)金全部投入轻薄型(xíng)键盘(pán)生产项目的建设，并将后者(zhě)的(de)产能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传(chuán)艺科技再(zài)融资，定增(zēng)募(mù)资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿(yì)元(yuán)用于年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建(jiàn)设项目。但次年6月，公司(sī)将(jiāng)该项目(mù)中的SMT工序实(shí)施(shī)地点由江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路33号改建(jiàn)至江苏省高邮市经开区(qū)凌波路49号的闲(xián)置厂房；2023年(nián)3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又将该(gāi)项目剩余募(mù)资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更(gèng)募(mù)投计划(huà)的(de)地点、资金乃至项目，直(zhí)接的后(hòu)果就(jiù)是原有的投入打水(shuǐ)飘、投资效(xiào)率低下以及建成项目实际效(xiào)益与(yǔ)预(yù)计天差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目(mù)建设期仅12个月，达产年可实现销售(shòu)收入2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年6月30日，该项陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌目就(jiù)已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的效益分(fēn)别仅283.41万(wàn)元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根(gēn)据定增方案，年(nián)产(chǎn)18万平方米中高(gāo)端印制(zhì)电路板(bǎn)建设项目建(jiàn)设期(qī)也仅12个月，预(yù)计达产(chǎn)年实现营(yíng)收7.48亿元，项目净利(lì)润1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去了，截至2022年12月31日(rì)，该(gāi)项(xiàng)目投(tóu)资进度也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年(nián)、2022年(nián)该(gāi)项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预期相(xiāng)去甚(shèn)远。

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