为了让自(zì)己的限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披露(lù)了一(yī)则行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董(dǒng)事长何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自(zì)己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价(jià)，合计(jì)盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是(shì)怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股票

　　多(duō)人(rén)合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚决定(dìng)书披露(lù)的(de)信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定(dìng)代(dài)表人(rén)、实际(jì)控制人(rén)何德(dé)平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独(dú)墅(shù)湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽(zé)广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目(mù)的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持(chí)“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利(lì)用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在二(èr)级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后(hòu)续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人(rén)介(jiè)绍(shào)认识(shí)并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制各自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维(wéi)与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价(jià)、集(jí)中出货人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么p>

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买量比例(lì)超20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的(de)交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持(chí)股(gǔ)总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势(shì)和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.3人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么3个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次(cì)实施盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出(chū)多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案证据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论(lùn)交易新(xīn)美星的情况告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财(cái)关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要(yào)陈(chén)述(shù)意见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了(le)本案行为；上述(shù)行为的实(shí)质是操纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美(měi)星”股价(jià)的(de)意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联(lián)合(hé)影响股(gǔ)价的(de)行(xíng)动(dòng)，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的(de)作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋各(gè)方(fāng)视为一(yī)个整体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十(shí)七条第一(yī)项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决定书披(pī)露，在(zài)新美(měi)星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存(cún)在代持(chí)，涉案股份(fèn)系海得泽(zé)广为(wèi)兰某代持，股份(fèn)减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得(dé)汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对投(tóu)资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金流(liú)水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同(tóng)财(cái)产，可(kě)以认定海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具(jù)有事(shì)实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关公告中均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)信息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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