总市值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创板市场的(de)科(kē)技创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板市场投(tóu)资带来(lái)中长(zhǎng)期(qī)资(zī)金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数(shù)的(de)场内期权(quán)品种，科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国(guó)际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息(xī)，上交所将在中国证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金融(róng)支(zhī)持创新体系(xì)”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)、支持创新驱动发展战略(lüè)的(de)重要举措(cuò)，对促(cù)进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积(jī)极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创板做(zuò)市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资(zī)本(běn)市场改革(gé)试验田作(zuò)用，对(duì)于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大(dà)。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场(chǎng)的(de)稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作(zuò)，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会(huì)将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场(chǎng)发展特(tè)点(diǎn)，实施了投资者适(shì)当(dāng)性(xìng)管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡(héng)机(jī)制(zhì)等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基(jī)础。

　　据(jù)记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人(rén)士对此表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的期(qī)权品种，不同(tóng)品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不(bù)同(tóng)的市值(zhí)的公司(sī)和投资(zī)风格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对科创板市场的(de)宽基(jī)指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将有利于投资者(zhě)做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目(mù)前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科(kē)创50指数的(de)ETF产品看，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第(dì)二(èr)名。另外(wài)，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分(fēn)别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规(guī)模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较(jiào)大，管理规模和产品流(liú)动性都具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士(shì)分(fēn)析，相(xiāng)关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头(t社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说óu)产品(pǐn)的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)进行方向(xiàng)性投资(zī)、波(bō)动率投资等，在投(tóu)资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性(xìng)进一(yī)步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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