本周(zhōu)铁矿石期货(huò)价格大幅下挫，截(jié)至21日(rì)下午收(shōu)盘，大商所铁矿石(shí)期货主力(lì)合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点(diǎn)，新(xīn)加坡铁矿石指数期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意(yì)到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本(běn)周(zhōu)进口铁矿石价格(gé)指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测(cè)数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁矿石(shí)本周加速(sù)下行，直接原因源于成材(cái)表需(xū)继续走弱，二季度以来成(chéng)材(cái)消费持(chí)续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担(dān)忧进一步发(fā)酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利润被(bèi)进(jìn)一(yī)步压缩，本(běn)周(zhōu)铁水(shuǐ)产量出现见顶回落(luò)，下游需求(qiú)走弱开始对(duì)炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历(lì)史同期最(zuì)高水平，铁(tiě)矿石(shí)现货价格受高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开始(shǐ)计(jì)价终(zhōng)端需(xū)求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠(dié)加外围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色系(xì)期货(huò)整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明(míng)显好转，但传(chuán)导(dǎo)至投资(zī)端(duān)尚需时间，一季度房屋(wū)新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年(nián)同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢(gāng)厂减产降(jiàng)库意(yì)愿增(zēng)强，对原料需求(qiú)构成压(yā)力。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析师何(hé)建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析师(shī)马亮(liàng)认为，近期市(shì)场对(duì)于国内(nèi)钢厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧(yōu)的(de)不断加重导致铁矿石(shí)出现(xiàn)连续下跌。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维持(chí)高(gāo)位，铁(tiě)矿石库存(cún)总量矛盾(dùn)不明显。港口库(kù)存(cún)本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明(míng)显低于历史(shǐ)平均(jūn)水平，低库存(cún)有望成(chéng)为(wèi)常态，对补库(kù)不(bù)应有过高(gāo)期待。海外主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石二季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创同期(qī)纪录(lù)，淡水河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升(shē瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织ng)，铁矿石供应将逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而铁水继(jì)续(xù)提产空(kōng)间有限，开(kāi)始面临(lín)减产(chǎn)压力，铁矿石供(gōng)需(xū)将逐步转向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有(yǒu)中长期的下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低(dī)，港口(kǒu)库(kù)存维持下(xià)降态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度(dù)增大(dà)，价格逐渐(jiàn)承压下(xià)行。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢(gāng)厂的进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库(kù)存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需(xū)求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂低库(kù)存按(àn)需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底(dǐ)5月初(chū)港口到货将有缩(suō)量(liàng)。”中(zhōng)辉期货(huò)铁(tiě)矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为(wèi)，铁水产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体(tǐ)将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下(xià)移(yí)。2309合约(yuē)当前整体估值(zhí)水平偏高，旺季后面(miàn)临(lín)回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清(qīng)。五一(yī)假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有增加。综合(hé)来看，预计下周进(jìn)口瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织铁(tiě)矿石(shí)价格(gé)指数(shù)将继(jì)续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检(jiǎn)修范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低(dī)库(kù)存(cún)补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢高布(bù)局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块(kuài)的后(hòu)市，何建辉认(rèn)为(wèi)，目前终端需(xū)求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑色系整体依然承(chéng)压。持续调整后(hòu)压(yā)力(lì)得(dé)到基本释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉(lā)长时间(jiān)周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较为波折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并(bìng)不(bù)是太(tài)突(tū)出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也(yě)意(yì)味着，以内(nèi)需为主的黑色系下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为(wèi)主，节奏上(shàng)或(huò)先(xiān)抑后(hòu)扬，后期关键仍(réng)是需(xū)求复苏力度(dù)。

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