一度被称(chēng)为“机(jī)构投资者风向标”的股(gǔ)票ETF市场(chǎng)，迎来重大变局，个人(rén)投资者(zhě)不(bù)仅在新(xīn)发基金中占据主(zhǔ)流，存量产品也超过了机构投资者占比。

　　多位(wèi)业(yè张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛)内人(rén)士对(duì)此表示，在基金行业ETF投教工(gōng)作成效显著，ETF交易工具(jù)优势被投资(zī)者逐渐认知，以及投资热点轮(lún)动加快、主(zhǔ)题和行业ETF跟踪效率较(jiào)高(gāo)等背景(jǐng)下，国(guó)内资本市(shì)场(chǎng)正在经(jīng)历股民转基民，由“投个(gè)股”到“投ETF”的转变(biàn)。长(zhǎng)期来看，个人在股票ETF占比抬(tái)升，有利于(yú)投资者分散风险，提高(gāo)市场交易活跃(yuè)度，长远可提高A股市场稳(wěn)定(dìng)性。

　　新发(fā)权益ETF个(gè)人占比84％

　　个人投资(zī)者成为“主力军”

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月13日，今年新成立的37只股票(piào)ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨境(jìng)ETF）上(shàng)市前一(yī)周(zhōu)披露(lù)的个人投资(zī)者平(píng)均占比83.9％，个(gè)人投(tóu)资者(zhě)俨然成为新发权益(yì)ETF的主(zhǔ)力军。

　　而从(cóng)全市(shì张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛)场数据(jù)看，2022年个人投资(zī)者比例为50.85％，同比下降3.67个百分(fēn)点，但仍(réng)然在(zài)股票(piào)ETF市场占比超过了机构资(zī)金(jīn)。

　　针对个人投资者占比(bǐ)的变化，华泰(tài)柏瑞指(zhǐ)数投资部总(zǒng)监助理、基金经理(lǐ)李(lǐ)沐阳表(biǎo)示(shì)，2018年以前，权益类(lèi)ETF的规模主要集中在(zài)几大宽基ETF，一(yī)般都是机构(gòu)投(tóu)资(zī)者做(zuò)配置(zhì)去(qù)买ETF。2019年以后，行(xíng)业ETF如雨后春笋般(bān)出现，叠加全行(xíng)业(yè)指数相(xiāng)关业务同(tóng)仁(rén)在ETF投教工作上的共同(tóng)努力，ETF作为(wèi)交易工具(jù)的优势(shì)，越来越被普通个人投(tóu)资者认(rèn)知，从(cóng)而使个(gè)人股票占比的大(dà)幅(fú)提升。

　　具体到今年新发ETF个人占比较高的(de)现象，国泰基金(jīn)也分析，今年以来A股市场持(chí)续回暖，投资者情绪(xù)比较积极，新发产品(pǐn)募(mù)资环境比(bǐ)较(jiào)好，也越来越受到个人投(tóu)资(zī)者的青睐。此外，ETF投资者大部分由股民转化而来(lái)，这些个人(rén)投资者(zhě)也(yě)认识到ETF持有一篮子(zi)股(gǔ)票，胜(shèng)率大概率更(gèng)高，相(xiāng)对于个股来说，也能更好地分散(sàn)风(fēng)险(xiǎn)。

　　基煜研究也补充道(dào)，个人投(tóu)资者(zhě)“买新不(bù)买旧”的理念扎根较深(shēn)，更倾向于交易(yì)新上市的ETF，而机构投(tóu)资(zī)者对于时间成本的把(bǎ)控较严格(gé)，在看(kàn)准(zhǔn)投资机会后，更倾(qīng)向于去申(shēn)购老产(chǎn)品。

　　近五年个人(rén)占比呈攀(pān)升势(shì)头

　　个人增持(chí)宽基ETF，机(jī)构增持(chí)行业或(huò)主(zhǔ)题ETF

　　从(cóng)近五年数(shù)据看，个(gè)人在股票ETF占比也呈现明显的震荡(dàng)攀升势头(tóu)。

　　在(zài)2018年，个(gè)人在(zài)股票ETF产(chǎn)品(pǐn)中平均占(zhàn)比为38％，2019年-2020年个(gè)人持(chí)有(yǒu)比(bǐ)例平均分别为36％、42％，2021年一度占(zhàn)比(bǐ)达到(dào)54.52％的高点，超(chāo)过了机构资金，股(gǔ)票ETF作为“机(jī)构(gòu)投资者风(fēng)向标”成为(wèi)过(guò)去式。

　　到(dào)2022年，个人占比又回落近(jìn)5％，达到50.85％，但仍然(rán)超过了机构占(zhàn)比。

　　分(fēn)结构来看，在宽基(jī)ETF中，个人占(zhàn)比从38.26％增至(zhì)39.76％，同比上(shàng)升1.5个百分(fēn)点；而个(gè)人投资者(zhě)占比(bǐ)较高的行业或(huò)主题ETF，同(tóng)期则(zé)从60.6％的高(gāo)点回落(luò)只55.23％，下降5.38个百分(fēn)点。

　　但(dàn)由于国(guó)内ETF整体(tǐ)仍在扩张态势(shì)中，个人投资者(zhě)在行业或(huò)主(zhǔ)题ETF产品中占比下(xià)降，但绝对份额(é)也是在增长的，这一(yī)数据更代表了(le)机构投资者对行(xíng)业或主题ETF的认可(kě)度也在(zài)不(bù)断(duàn)抬(tái)升。

　　“我个(gè)人认为是ETF投(tóu)教工作在(zài)发(fā)挥作(zuò)用(yòng)。”李沐阳表示，在下沉调研的过(guò)程(chéng)中，我们(men)发现(xiàn)大部分投(tóu)资者都会将较(jiào)为低风险(xiǎn)的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默化中，宽基ETF扮(bàn)演了资产(chǎn)组(zǔ)合(hé)配置中的一个重要的(de)台阶。

　　国泰基金(jīn)也补(bǔ)充道，由(yóu)于近年来(lái)行业轮动(dòng)加(jiā)快(kuài)，而宽(kuān)基ETF可(kě)以(yǐ)帮助(zhù)投资者把握比较均衡的投资机会，受到资金关(guān)注(zhù)。早在2018年(nián)和2022年(nián)，市(shì)场震荡下行，投资者(zhě)的风险偏好有(yǒu)所降低，宽(kuān)基ETF会比较受欢迎；而(ér)在市场(chǎng)上行时，行(xíng)业(yè)和主题(tí)异彩纷呈，机会又多上涨空间又大，风险偏好也随之上升，所以行业和主题(tí)ETF占比则会提升。

　　基煜研究也表示，近(jìn)五年市场成交热情的提(tí)升带来了(le)A股市场的大(dà)幅发展，个人投资者入市(shì)规模激增，而(ér)在经历了多种行情(qíng)风格的锤炼后，尤其是操作难(nán)度较高的2022年之(zhī)后(hòu)，投资者们对于跑赢基准的难度有了(le)更清(qīng)晰(xī)的认知，而ETF能够有效的跟(gēn)上基准的步伐；另一方(fāng)面，近(jìn)几年投资热点轮(lún)动较(jiào)快，新的投资(zī)领域带来了大量的(de)学习成本，而ETF的投资门槛较(jiào)低，运作透明度较高，因而逐步获(huò)得个人投(tóu)资(zī)者的认可(kě)。

　　具体来(lái)看，基煜研究分(fēn)析，一是随着(zhe)A股市场愈发成熟、有效(xiào)性提升(shēng)，个人投资者对于β收益(yì)的认知(zhī)将越来越深入，近几年可以看到更多投资者会基于大势选择宽(kuān)基投资工具；另一方(fāng)面(miàn)，2019年至(zhì)2021年(nián)，市场的投(tóu)资(zī)主线较为(wèi)清(qīng)晰，如消费、新能源、医药等，因(yīn)此(cǐ)行(xíng)业主题基金ETF更容易(yì)受(shòu)到追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远可提高A股市场的稳(wěn)定性

　　随着个人占比的抬升，股票(piào)ETF市(shì)场的交投活跃度也呈现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿元，同比增长43％；年(nián)平均换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，长期来看(kàn)，股票ETF市场(chǎng)个(gè)人(rén)占(zhàn)比(bǐ)超过机构，有利于(yú)股(gǔ)民转(zhuǎn)为基民(mín)，为投资者分散风险，提(tí)升(shēng)交易活跃(yuè)度，长(zhǎng)远可(kě)提高A股市场的稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的个人(rén)投资者大(dà)都由股民(mín)转化而来，个人投资者发(fā)现ETF快捷、透明、成(chéng)本低(dī)廉且相比个(gè)股(gǔ)可以更好地平滑风险，也能够获得交易的参(cān)与感，于是更(gèng)多(duō)选(xuǎn)择通过(guò)ETF来参与市场(chǎng)。相比个股(gǔ)来说，ETF的风险(xiǎn)更(gèng)分散波动也更小(xiǎo)，因此个人投资者选择ETF而(ér)非股票，长远来看可提高A股(gǔ)市场的稳定性(xìng)。

　　“个人投资者在ETF投资上可(kě)能交易频率更高，也更容易受到(dào)市场(chǎng)消息(xī)的影响(xiǎng)，这对于我们基金管理人的(de)持续(xù)运营和投资者陪伴都提出了(le)更高的要求。”国(guó)泰基金(jīn)相关人士称。

　　“更高的个(gè)人占(zhàn)比可能会带来更活跃的交易，并(bìng)带来更有吸引力的市场。”李沐阳(yáng)也(yě)称。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛